2023 年以来好意思国光伏需求繁盛，据好意思国光伏行业协会 SEIA，2023 年好意思国光伏直流侧新增装机 32.4 GWdc，同比增长 60%；24Q1 新增直流侧装机 11.8 GWdc，同比增长 97%，其中大地电站装机 9.8 GWdc开云(中国)KY体育官方网站，同比增长 158%；散布式装机 2.0 GWdc，同比着落 8.6%。据好意思国能源署 EIA，2024 年 1-6 月好意思国新增公用业绩规模光伏装机 11.8 GWac（仅统计已发电且大于 1MW 的电站），同比增长 101%，其中 Q2 新增 5.9 GWac，高基数下环增 1%，同增 66%。

好意思国公用业绩光伏储备样子弥漫。据好意思国能源署 EIA 统计，甘休 2024 年 6 月，观点 2024年 7-12 月并网的公用业绩光伏样子 25.0 GWac，同比 2023 年 6 月发布的 2023 年 7-12 月观点装机规模增长 28%；观点 2025 年并网的公用业绩光伏样子 26.3 GWac。尽管受策略变化、并网限制、劳能源不及等身分影响，部分心态可能存在延后或取消，但强大的公用业绩光伏储备样子解释好意思邦原土公用业绩样子需求仍然有望保抓强势。

在潜在需求规模弥漫的布景下，好意思国光伏需务骨子开释情况很大程度上受到能源策略、贸易策略的影响。咱们在 2 月的好意思国光储专题《风波越大鱼越贵，高壁垒铸高盈利》中指出好意思国光伏卑鄙装配施工处事东说念主数强大，葬送装机的策略或靠近巨大压力，资本决定光伏需求抓续进取趋势不变；而高贸易壁垒带来高溢价和高盈利，供给受限下瞻望组件有望继续享受逾额利润。

跟着好意思国对东南亚新一轮双反初裁、好意思国大选等蹙迫事件相近，咱们在本篇论说中更新了好意思国能源策略、贸易策略、补贴策略的复盘及现状，详备梳理了供好意思光伏产业链，再次重申咱们对好意思国商场的判断：高贸易壁垒带来高溢价和高盈利，接洽相干公司对好意思国策略担忧 price in 较为充分，推选好意思邦原土及国际产能布局进取的头部企业。

历史上好意思国各届政良友台后皆会发布新的能源策略，但复盘好意思国能源策略及相干能源发展情况，咱们发现各届政府能源策略的骨子效率并不老是尽如东说念主意，能源及贸易策略变动不改光伏装机增长趋势。好意思国民主党及共和党在能源策略上的态度具有权贵相反，共和党倾向于维持传统能源，而民主党更酷好清洁能源及赋闲变化。

复盘看，民主党在野时刻好意思国在新能源领域的投资和研发支拨频繁较高（如奥巴马、拜登时刻），而共和党在野时刻则相对保守（如特朗普时刻）。奥巴马（民主党）：对可再生能源维持力度大，2008-2016年光伏新增装机CAGR高达62.7%，在此工夫新能源发展迈入新阶段。2015 年 8 月 3 日崇拜发布《清洁电力观点》以支吾大家赋闲变暖。

特朗普（共和党）：竞选工夫以维持煤炭、自然气等传统化石燃料、打击可再生能源发展为其能源策略摘要，2017 年上任后退出《巴黎协定》、拆除《清洁电力观点》，出台一系列维持传统化石能源的策略，但从骨子效率来看，光伏新增装机仅在 2017-2018 年受 2016年高基数和关税策略影响出现少顷下滑，2019-2020 年又从头收复高增长，2017-2020 年工夫光伏新增装机 CAGR 仍有 7.1%。

拜登（民主党）：修正特朗普时刻激进的能源策略，重返《巴黎协定》，2022 年 8 月崇拜发布《通胀削减法案》（IRA）随便维持可再生能源发展，同期通过补贴和贸易壁垒饱读动原土制造发展。诚然拜登时刻能源策略从头向可再生能源歪斜，但受到 UFLPA（维吾尔免强工作法）法案影响，骨子上好意思国光伏装机增速与同期其他国度比较并不卓越逸想，2021-2023年光伏新增装机 CAGR 为 16%。

此外，特朗普政府诚然一直强调要重振好意思国煤炭工业，但在其在野工夫不仅好意思国光伏装机仍完结增长，同期煤电退役也在加快。确认 EIA 的数据，奥巴马在野八年工夫有近 54GW煤电机组退役，年均退役 6.7GW，而特朗普在野工夫有 48GW 煤电退役，年均退役 12GW，这一数值也高于拜登在野期年均 10GW 的退役规模。

访佛的情况也出当今核电和燃气发电机组上，特朗普上台后仅 2017-2018 年燃气发电装机有所增长，2019-2020 年又从头下滑至 2016 年的装机规模，核电退役进度也并未受到太大影响。产生上述结束的根柢原因在于可再生能源的资本竞争力早已进取于传统煤电、核电及燃气发电，任何试图抵触商场客不雅规章的策略最终皆只可宣告失败。

在好意思国大选年，对华贸易策略和对能源产业的格调是两党候选东说念主争夺选票的蹙迫战场之一，但需要指出的是，在职总统发表的即刻顺利的声明，和候选东说念主在竞选工夫的“宣言”，在策略遵守和对商场的影响力方面透顶不同，最终实施落地情况也具有较大的不笃定性。

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