证券代码：605366               证券简称：宏柏新材        江西宏柏新材料股份有限公司          （江西省乐平市塔山工业园区工业九路）     向不特定对象刊行可改变公司债券         召募评释书摘记               保荐东谈主（主承销商）               二零二四年四月 江西宏柏新材料股份有限公司       向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记                 声   明   本公司及全体董事、监事、高等不休东谈主员承诺召募评释书偏激他信息表现资 料不存在职何异常记录、误导性述说或要紧遗漏，并对其真是性、准确性及齐备 性承担连带抵偿包袱。   公司负责东谈主、主宰管帐责任负责东谈主及管帐机构负责东谈主保证召募评释书中财务 管帐府上真是、齐备。   中国证券监督不休委员会、上海证券交易所对本次刊行所作的任何决定或意 见，均不标明其对肯求文献及所表现信息的真是性、准确性、齐备性作出保证， 也不标明其对刊行东谈主的盈利智力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断 或保证。任何与之相背的声明均属异常作假述说。   根据《证券法》的规矩，证券照章刊行后，刊行东谈主计划与收益的变化，由发 行东谈主自行负责。投资者自主判断刊行东谈主的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担证券照章刊行后因刊行东谈主计划与收益变化或者券价钱变动引致的投资风险。 江西宏柏新材料股份有限公司                        向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记                           要紧事项教导 一、对于公司本次刊行可改变公司债券的信用评级    中证鹏元为公司本次刊行出具了《江西宏柏新材料股份有限公司向不特定对 象刊行可改变公司债券信用评级陈说》，公司主体信用品级为 AA-，评级瞻望为 平定，本次刊行的可改变公司债券信用品级为 AA-。在可改变公司债券存续期内， 中证鹏元将每年至少进行一次追踪评级。 二、对于本公司的股利分派情况及分派政策 （一）公司近三年利润分派情况    公司最近三年的利润分派情况如下：                                                            单元：万元 分成实    分成所属                                           现款分成决议分派金额                             实施分成决议 施年度     年度                                               （含税）                  本次利润分派以决议实施前的公司总股本 年度               0.30 元（含税）   ，共计派发现款红利 9,960.00                  万元（含税）      。                  本次利润分派及转增股本以决议实施前的                  公司总股本 335,660,000 股为基数，每股派                  发现款红利 0.16 元（含税）      ，以成本公积金 年度                  红 利 5,370.56 万 元 （ 含 税 ）， 转 增                  本 437,385,000 股为基数，每 10 股派发现                  金红利 2.50 元（含税），以成本公积金向全                  体股东每股转增 0.4 股，共计派发现款红利                  股，本次分派后总股本为 612,339,000 股； 年度               的议案》    ，同意公司使用自有资金以蚁集竞                  价交易方式回购公司股份，用于实施职工                  持股规画。2022 年度，公司以蚁集竞价交                  易方式回购股份累计使用现款 4,429.66 万                  元（不含印花税、交易佣金等交易用度）。                  根据《上海证券交易所上市公司自律监管                  指引第 7 号——回购股份》的相关规矩，                  股份回购金额视同现款分成。    公司最近三年以现款方式累计分派的利润为 30,694.85 万元，占最近三年实 江西宏柏新材料股份有限公司             向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 现的合并报表包摄于母公司扫数者的年均净利润 21,422.95 万元的比例为                                                      单元：万元         名堂            2022 年度          2021 年度       2020 年度 现款分成金额（含税）               15,364.29        5,370.56      9,960.00 包摄母公司扫数者的净利润             35,237.63       16,764.14     12,267.08 累计未分派利润（母公司）             73,725.47       50,471.87     46,576.30 现款分成/包摄母公司扫数者的净利润             43.60%       32.04%        81.19% 现款分成/累计未分派利润                  20.84%       10.64%        21.38% 最近三年累计现款分成金额                                           30,694.85 最近三年年均包摄于母公司扫数者的净利润                                    21,422.95 最近三年累计现款分成金额/最近三年年均包摄于母公司扫数者的净利润                        143.28% 注：上述现款分成金额包含公司通过蚁集竞价交易方式回购公司股份的金额。 （二）公司利润分派政策   根据《公司轨则》，刊行东谈主利润分派相关政策如下： 润分派轨制，公司利润分派不得超越累计可分派利润。   （1）公司不错采选现款、股票或二者相伙同的方式支付股利，并优先采选 现款的方式分派利润；公司具备现款分成条件的，应当领受现款分成进行利润分 配。公司领受股票方式进行利润分派的，应当以股东合理现款分成酬报和督察适 当股本范围为前提，并抽象议论公司成长性、每股净金钱的摊薄等真是合理因素；   （2）公司当年如完结盈利并有可供分派利润时，应当进行年度利润分派。 在有条件的情况下，公司不错进行中期现款分成。   （1）公司该年度完结的可分派利润（即公司弥补耗费、索要公积金后所余 的税后利润）为适值；   （2）审计机构对公司的该年度财务陈说出具圭臬无保钟情见的审计陈说；   （3）最近一期审计基准日货币资金余额不低于拟用于现款分成的金额； 江西宏柏新材料股份有限公司          向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记   （4）无要紧资金支拨规画（召募资金名堂除外）。   要紧资金支拨指：公司将来 12 个月内拟对外投资、收购金钱等交易累计支 出达到或超越公司最近一期经审计净金钱的 50%，或超越 5,000 万元；或公司未 来 12 个月内拟对外投资、购买金钱等交易累计支拨达到或超越公司最近一期经 审计总金钱的 30%。 一次现款分成。 营业收入和净利润增长快速，且董事会觉得公司股本范围及股权结构合理的前提 下，不错在冷漠现款股利分派预案之外，冷漠并实施股票股利分派预案。 现款红利以偿还其占用的资金。   （1）公司每年利润分派预案由公司不休层、董事会伙同公司轨则的规矩、 盈利情况、资金供给和需求情况及股东酬报权术冷漠、拟订，经董事会审议通过 后提交股东大会批准，孤立董事搪塞利润分派预案发标明确的孤立意见并公开披 露；   （2）监事会搪塞董事会和不休层推广公司利润分派政策和股东酬报权术的 情况及决策轨范进行审议，并经过半数监事通过。若公司年度内盈利但未冷漠利 润分派的预案，监事会应就相关政策、权术推广情况发表专项评释和意见；   （3）注册管帐师对公司财务陈说出具解说性评释、保钟情见、无法表暗意 见或含糊意见的审计陈说的，公司董事会应当将导致管帐师出具上述意见的研究 事项及对公司财务情景和计划情景的影响向股东大会作念出评释。如果该事项对当 期利润有平直影响，公司董事会应当根据就低原则详情利润分派预案或者公积金 转增股本预案；   （4）股东大会对现款分成具体决议进行审议时，应当通过多种渠谈主动与 股东特别是中小股东进行疏导和交流（包括但不限于电话、传真、邮箱、互动平 江西宏柏新材料股份有限公司          向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 台等），充分听取中小股东的意见和诉求，并实时回答中小股东关怀的问题。分 红预案应由出席股东大会的股东或股东代理东谈主以所持二分之一以上的表决权通 过；   （5）公司根据出产计划情况、投资权术和持久发展的需要，需诊疗利润分 配政策的，应以股东权益保护为起点，诊疗后的利润分派政策不得违背相关法 律法例、范例性文献及本轨则的规矩；研究诊疗利润分派政策的议案，由孤立董 事、监事会发表意见，经公司董事会审议后提交公司股东大会批准，并经出席股 东大会的股东所持表决权的三分之二以上通过。公司同期应当提供汇聚投票方式 以便捷中小股东参与股东大会表决；   （6）公司当年盈利但未作出利润分派预案的，公司需对此向董事会提交详 细的情况评释，包括未分成的原因、未用于分成的资金留存公司的用途和使用计 划，并由孤立董事对利润分派预案发表孤立意见并公开表现；董事会审议通事后 提交股东大和会过现场及汇聚投票的方式审议批准。 情况下，公司每年以现款方式分派的利润应不低于当年完结的可分派利润的 10%。 如果公司当年现款分成的利润已超越当年完结的可分派利润的 10%或在利润分 配决议中拟通过现款方式分成的利润超越当年完结的可分派利润的 10%，对于超 过当年完结的可分派利润的 10%的部分，在公司具有成长性、每股净金钱的摊薄 等真是合理因素的条件下，公司不错领受股票股利方式进行利润分派。   公司董事会应当抽象议论所处行业脾性、发展阶段、自身计划模式、盈利水 平以及是否有要紧资金支拨安排等因素，区分下列情形，并按照公司轨则规矩的 轨范，冷漠互异化的现款分成政策：   （1）公司发展阶段属熟悉期且无要紧资金支拨安排的，进行利润分派时， 现款分成在本次利润分派中所占比例最低应达到 80%；   （2）公司发展阶段属熟悉期且有要紧资金支拨安排的，进行利润分派时， 现款分成在本次利润分派中所占比例最低应达到 40%；   （3）公司发展阶段属成持久且有要紧资金支拨安排的，进行利润分派时， 现款分成在本次利润分派中所占比例最低应达到 20%； 江西宏柏新材料股份有限公司                  向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记    公司发展阶段不易区分但有要紧资金支拨安排的，不错按照前项规矩处理。 公司因特殊情况而不进行现款分成时，董事会应就不进行现款分成的具体原因、 公司留存收益的确切用途及揣测投资收益等事项进行专项评释，经孤立董事发表 意见后提交股东大会审议，并经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。    现款分成在本次利润分派中所占比例为现款股利除以现款股利与股票股利 之和。    公司诊疗利润分派政接应由董事会作念出专题叙述，详实论证诊疗原理，形成 书面论证陈说并经孤立董事审议后提交股东大会特别决议通过。公司至少每三年 从头审阅一次公司股东酬报权术，并根据公司揣测计划情景、股东、孤立董事的 意见，详情该时段的股东酬报权术。    审议利润分派政策变更时，公司应为股东提供汇聚投票方式进行表决。 三、公司提请投资者仔细阅读本召募评释书摘记“第三章 风险因素” 全文，并特别小心以下风险 （一）功绩大幅下滑的风险    公司主要居品为硅烷偶联剂情切相白炭黑，居品需求受卑鄙行业影响存在一 定的周期性变化；公司原材料主要为金属硅、无水酒精等，其价钱亦存在周期性 特征。 和 15.17%，扣除非常常性损益后包摄于母公司扫数者的净利润分别为 10,074.83 万元、15,510.90 万元、33,689.46 万元和 3,540.10 万元。2021 年至 2022 年上半 年，跟着卑鄙行业全体的需求上升，硅烷偶联剂市集景气度上行，价钱持续擢升， 营业收入和净利润有所擢升；2022 年下半年，受行业周期性影响，下旅客户调 整库存，裁汰原材料库存量，采购需求裁汰，硅烷偶联剂居品价钱有所下滑，但 全年均价依旧督察在高位区间。 合毛利率为 15.44%，同比减少 11.13 个百分点；扣除非常常性损益后的包摄母公 江西宏柏新材料股份有限公司                 向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 司股东的净利润较上年同期减少 27,048.33 万元，同比下落超越 80%。根据公司 《江西宏柏新材料股份有限公司 2023 年年度功绩预报》，公司揣测 2023 年年度 完结包摄于母公司扫数者的净利润为 5,800 万元到 7,000 万元，与上年同期比拟 减少 28,237.63 万元到 29,437.63 万元，同比减少 80.13%到 83.54%；完结包摄于 母公司扫数者的扣除非常常性损益的净利润为 3,700 万元到 4,900 万元，与上年 同期比拟减少 28,789.46 万元到 29,989.46 万元，同比减少 85.46%到 89.02%。    公司功绩下滑主要原因包括毛利率下落和计提金钱减值损失。硅烷偶联剂方 面，第一季度硅烷偶联剂市集价钱延续了自 2022 年下半年以来的价钱下滑趋势， 重叠金属硅等原材料价钱下滑导致硅烷偶联剂成本相沿乏力，市集价钱有所下滑； 硅烷偶联剂市集价钱从年内最低的 1.7 万元/吨擢升并平定在 1.8 万元/吨-2.0 万元 /吨的水平，但由于 2023 年 1-9 月全体市集价钱处于较低区间，因此平均销售价 格同比下滑；气相法白炭黑方面，公司新产线产出趋于平定，居品品质显赫擢升， 市集价钱也于 2023 年 9 月飞腾至 2.3 万元/吨支配，并在 2023 年 10 月于今持续 保持 2.4 万元/吨支配的水平，在上述两个原因的影响下，公司 2023 年 9 月气相 法白炭黑的销售价钱高于 2023 年 1-9 月销售均价的 17.42%，但全体区间销售价 格和毛利率依旧较低，影响了全体盈利水平。在主要居品价钱下行的影响下，公 司完结毛利 15,851.66 万元，同比下滑 66.95%。此外，2023 年 9 月末，由于主要 居品的市集价钱下行至周期底部，公司计提存货跌价准备 531.25 万元，计入资 产减值损失 531.25 万元。    公司的利润水平受居品价钱波动的影响较大。如果将来公司主要居品的价钱 持续下行，或公司新出产线投产及销售不足预期，或主要原材料价钱上升，则公 司 2023 年度及本次刊行上市当年净利润存在大幅下滑的风险，不排斥净利润下 滑超越 50%甚而耗费的风险。 （二）毛利率变动风险    陈说期各期，受潦倒游供求关系、主要居品市集价钱、原材料市集价钱、市 场竞争程度、境表里收入结构等因素的影响，公司抽象毛利率分别为 25.97%、 江西宏柏新材料股份有限公司                向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 将靠近毛利率下落的风险，进而对公司盈利智力产生不利影响。 （三）公司居品结构发生变化及新址品销售不足预期的风险    陈说期内，公司主要居品为硅烷偶联剂情切相白炭黑等，主要包括 HP-669、 HP-669C、HP-1589、HP-1589C 系列的含硫硅烷。公司上市后，跟着公司 IPO 募 投名堂及多个自有资金名堂的投产，公司渐渐改变了以往以含硫硅烷为主的居品 样式，新增了氨基硅烷、硅酸乙酯、苯基、辛基、酰氧基、环氧基等多个新址品， 丰富了公司居品矩阵，公司已具备不同细分居品之间的本领迁徙智力及销售协同 智力。通过本次召募资金投资名堂设立，将新增有机硅产能 70,000 吨（以种种 功能性硅烷为主，其中烷氧基硅烷 34,000 吨，烷基硅烷 31,000 吨，巯基硅烷 5,000 吨），钛酸酯偶联剂 28,000 吨，中间体产能 50,000 吨，拓展了新的有机硅细分品 类、新式偶联剂，进一步丰富公司了居品结构、拓宽卑鄙市集应用范围。跟着公 司新址品投资名堂及本次召募资金投资名堂的设立、投产，公司居品结构将发生 较大变化。    若由于该等新址品未能稳定下旅客户的具体需求、公司未能制定出妥当的销 售策略或推广情况不足预期、下旅客户使用居品后反馈欠安，则会影响公司新产 品的销售，进而对公司的计划行径形成不利影响。 （四）外洋销售风险    公司居品存在较大比例的对出门口且宽泛之外币结算。陈说期各期，公司营 业收入中外销售金额分别为 28,294.56 万元、39,515.06 万元、63,098.80 万元和 占比较高。公司居品出口国度和地区主要分散在欧洲、好意思洲、亚洲等地区，若公 司主要客户所在国度或地区实施加征关税等贸易保护主义政策，或国际政事经济 环境、国际供求关系、国际市集价钱、外币结算费率变化等不可控因素发生不利 波动，将对公司出口收入产生不利影响。 （五）募投名堂设立程度不达预期或居品无法量产的风险    公司本次募投名堂主要以新增新址品和新式中间体为目的，系公司围绕功能 性硅烷主业，凭借在硅烷出产过程中的丰富教化和本领储备，进一步横向推广细 分居品类型。诚然本次募投名堂想象的新址品或新式中间体出产过程、出产线与 江西宏柏新材料股份有限公司               向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 现存产线主要反应武艺相似度较高，不触及新本领，但如果在募投名堂的设立过 程中，因不可预期因素导致公司在东谈主员、本领或资金等方面上无法跟上名堂设立、 出产要求，将可能导致部分新址品名堂无法按照原定规画实施完成或新址品无法 量产，将影响公司预期收益的完结，进而对公司功绩带来影响。 （六）募投名堂产能消化的风险    本次召募资金投资名堂即位于九江新出产基地，名堂齐全达产后，将新增有 机硅居品产能 70,000 吨，钛酸酯偶联剂 28,000 吨，中间体产能 50,000 吨，能够 进一步优化公司居品矩阵以及产能布局，大幅提高公司居品的出产智力。    诚然公司对本次召募资金投资名堂进行了严慎、充分的可行性研究论证，项 目自身具有较好的市集远景，且公司现存的客户群体以及行业地位不错为相关产 品的推广、销售提供较大的救济，预期能够产生较好的经济效益，但短期内的市 场推广有可能无法适合新增产能的开拓、名堂实施效果低于预期、新增产能无法 消化、居品市集价钱大幅低于预期等风险，存在募投名堂执行盈利水平够不上预 期的可能性，进而对公司的计划功绩形成不利影响。 （七）汇率波动风险    公司居品存在较大比例的对出门口且宽泛之外币结算。陈说期各期，公司营 业收入中外销售金额分别为 28,294.56 万元、39,515.06 万元、63,098.80 万元和 动幅度有所加大，若东谈主民币汇率发生较大不利波动，而公司又无法通过诊疗居品 价钱、使用金融器具等设施有用化解，则可能使公司靠近较大的汇兑损失，影响 公司的计划效果。 （八）卑鄙产能迷漫风险    公司主要从事功能性硅烷、纳米硅材料等硅基新材料的研发、出产与销售， 居品应用范围主要为橡胶成品、建筑、纺织、汽车、皮革、造纸、涂料、医药医 疗等卑鄙行业。该等行业客户对公司居品的需求受行业周期的影响会产生波动。 如客户所在行业或其卑鄙行业景气程度裁汰或产能严重迷漫，则可能影响该等客 户对公司居品的需求，导致公司居品销售价钱或销售数目的下滑，公司功绩将可 能受到不利影响。 江西宏柏新材料股份有限公司          向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 （九）原材料、能源价钱波动风险   公司居品的出产成本主如果平直材料成本。公司从外部采购的主要原材料包 括硅块、氯丙烯、无水酒精、炭黑、能源煤等，糜费的主要能源为电力。原材料 中，硅块出产厂商受环保督查力度的渐渐提高，有出现减产或价钱大幅提高的可 能性。氯丙烯、炭黑等为石化居品，其价钱受石油等基础原料价钱和市集供需关 系影响，呈现不同程度的波动。无水酒精主要受玉米、木薯等生物资原料价钱波 动及市集行情的影响。能源煤价钱咫尺处于历史相对高位，将来不排斥进一步升 高的可能。跟着市集环境的变化，公司将来的原材料和能源采购价钱存在一定的 省略情味。如若公司的原材料、能源价钱出现大幅波动，而公司不可有用地将价 格飞腾的压力转化到卑鄙或不可通过本领工艺创新对消成本飞腾的压力，又或在 价钱下落过程中未能作念好存货不休，王人将会对公司的计划功绩产生不利影响。 （十）市集竞争加重风险   诚然公司对市集需求情景、市集竞争样式进行了充分的市集调研和客不雅预测， 并制定了完善的市集营销规画，但如市集环境发生宏大不利变化或市集开拓不可 如期激动，公司仍将靠近产能消化问题而引致的居品销售风险。另一方面，行业 现处于本领擢升、产业链整合的时期，公司新址品功能完结、质料平定性等方面 仍然有一定的擢腾飞间。跟着市集的扩大，竞争敌手也将加大对相关居品的研究 开发和市集开拓力度，导致竞争加重。在此布景下，如果公司将来未能准确独揽 市集机遇和变化趋势，赓续开拓新的市集，提高居品本领水平，有用控制成本， 进一步丰富居品类型，则可能导致公司的竞争力下落，在热烈的市集竞争中失去 率先上风，进而对公司功绩形成不利影响。 （十一）安全出产风险   公司在出产的部分要道存在高温或高压的出产环境，且出产过程中会触及到 部分有毒、具有腐蚀性或易燃易爆的化工原料，因此公司存在一定的安全出产风 险。   诚然公司罢黜国度研究安全出产不休的法律法例，装备了安全出产设施，建 立了严格、全面的安全出产轨制，并在安全出产方面蕴蓄了较为丰富的教化，形 成了一整套完善熟悉的安全出产体系，保证安全出产不休水平，但跟着公司业务 江西宏柏新材料股份有限公司        向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 范围的赓续扩大以及相关设施、开拓的老化，如不可弥远严格推广各项安全不休 设施，赓续提高职工的安全出产智力和意志，实时珍视、更新相关设施、开拓， 公司仍然存在发生安全事故的风险，将对职工东谈主身及公司财产安全形成损失，对 公司计划形成不利影响。此外，如果国度进一步制定并实施更为严格的安全出产 及行状健康圭臬，公司靠近着安全出产及行状健康干与进一步加多、相关成本相 应增大的风险，可能对公司功绩产生一定影响。 （十二）环境保护风险   公司当作化工企业，出产过程中会产生一定的废水、废气和废渣。公司高度 深嗜环境保护，罢黜国度研究环境保护的法律法例，装备了相应的环保设施并努 力保证其持续有用运行。公司还大肆发展轮回经济，充分利用出产要道中产生的 副居品，提高资源利用效率，减少资源糜费。   诚然公司采选了上述设施，但仍不可排斥因各式主客不雅原因形成的突发环境 混浊事故，从而对公司的正常出产计划产生不利影响。除此之外，跟着国度进一 步制定并实施更为严格的环境保护法律法例，公司靠近着环保干与进一步加多， 环保成本相应增大的风险，可能对公司功绩产生一定影响。 （十三）可转债转股后每股收益、净金钱收益率摊薄风险   本次可转债召募资金拟投资的名堂需要一定的设立期，在此期间相关的召募 资金干与名堂尚未产生收益。如可转债持有东谈主在转股期开始后的较短期间内将大 部分或全部可转债改变为公司股票，公司将靠近当期每股收益和净金钱收益率被 摊薄的风险。 四、本次刊行可改变公司债券摊薄即期酬报采选的设施   为有用防患本次向不特定对象刊行可改变公司债券可能带来的即期酬报被 摊薄的风险，公司拟采选以下具体设施，保证这次召募资金的有用使用，擢升公 司计划功绩，完结公司业务的可持续发展和对股东的合理投资酬报： （一）落实公司发展政策，持续壮大主营业务   公司弥远救济一体化深加工和居品多元化的发展想路，围绕主营业务赓续向 潦倒游拓展产业链，渐渐丰富公司居品品种，朝着居品多元化的想法发展。将来， 江西宏柏新材料股份有限公司            向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 公司将进一步阐述自身工艺本领、客户资源、品牌形象、市风光位、产业链布局 等方面的上风，通过名堂设立投资，推广结尾居品品类，加大市集遮掩力度，进 一步沉稳公司在行业内的带领地位和竞争上风。 （二）加强召募资金不休，激动募投名堂投资程度   本次召募资金投资名堂围绕公司主营业务伸开，妥当国度研究产业政策和行 业发展趋势。本次刊行召募资金到位后，公司将加速业务资源整合，积极激动市 场推广和业务开拓，争取完结公司全体效益的擢升；通过补充流动资金，公司将 加强资金统筹不休、璧还部分贷款，减少财务用度、裁汰金钱欠债率，改善成本 结构。   公司将根据相关法例和召募资金不休轨制的相关要求，严格不休召募资金使 用，保证召募资金得到充分有用利用。 （三）加强计划不休和里面控制整合，提高计划效率   公司将赓续完善治理结构，确保股东能够充分利用权利，确保董事会能够按 照法律法例和公司轨则的规矩利用权利，确保孤立董事能够厚爱履行职责，珍视 公司全体利益。公司将持续提高计划和不休水平，加强里面控制，阐述企业管控 效劳；加强成本不休，强化预算推广监督，在严控各项用度的基础上，擢升计划 和不休效率、控制计划和不休风险，擢升全体计划效率和盈利智力。 （四）赓续完善利润分派政策，强化投资者酬报机制   为进一步完善公司利润分派政策，为股东提供持续、平定、合理的投资酬报， 根据中国证监会《对于进一步落实上市公司现款分成研究事项的见知》（证监发 [2012]37 号）           《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现款分成（2022 年矫正）》 及《公司轨则》等相关文献的要求，伙同公司制定的《江西宏柏新材料股份有限 公司将来三年（2023-2025 年）股东分成酬报权术》，本次向不特定对象刊行可转 换公司债券完成后，公司将接续严格推广相关分成政策，在妥当利润分派条件的 情况下，积极给予投资者合理酬报，确保公司股东特别是中小股东的利益得到切 实保障。 江西宏柏新材料股份有限公司                向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 五、公司 2023 年 1-9 月财务情况 （一）合并金钱欠债表主要数据                                                                  单元：万元        名堂          2023 年 9 月 30 日          2022 年 12 月 31 日     变动比例 金钱统统                      311,058.91                287,597.16     8.16% 欠债共计                      113,959.23                 86,881.92    31.17% 扫数者权益共计                   197,099.68                200,715.24     -1.80% 包摄于母公司扫数者权益共计             197,099.68                200,715.24     -1.80% （二）合并利润表主要数据                                                                  单元：万元         名堂            2023 年 1-9 月            2022 年 1-9 月       变动比例 营业收入                       102,659.36              134,723.49     -23.80% 营业利润                             4,706.10           37,650.55     -87.50% 利润总额                             5,046.10           37,060.77     -86.38% 净利润                              5,155.98           31,834.26     -83.80% 包摄于母公司扫数者的净利润                    5,155.98           31,834.26     -83.80% 扣除非常常性损益后的包摄母公司 股东净利润 （三）合并现款流量表主要数据                                                                  单元：万元         名堂            2023 年 1-9 月            2022 年 1-9 月       变动比例 计划行径产生的现款流量净额               14,745.67               32,260.74     -54.29% 投资行径产生的现款流量净额               -36,913.48             -49,550.64     -25.50% 筹资行径产生的现款流量净额               19,654.04               21,639.79      -9.18%   受行业周期性影响，公司主要居品价钱有所下滑，导致公司 2023 年 1-9 月 包摄于母公司扫数者的净利润同比下滑 83.80%。对于公司 2023 年 1-9 月的具体 财务情况详见本召募评释书摘记“第五节 财务管帐信息与不休层分析”之“十 二、2023 年 1-9 月财务情况”和公司于 2023 年 10 月 28 日在上海证券交易所网 站（www.sse.com.cn）表现的《江西宏柏新材料股份有限公司 2023 年第三季度 陈说》。 江西宏柏新材料股份有限公司                 向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记    六、公司 2023 年度功绩预报情况    根据公司《江西宏柏新材料股份有限公司 2023 年年度功绩预报》，公司揣测 年同期比拟减少 28,237.63 万元到 29,437.63 万元，同比减少 80.13%到 83.54%； 完结包摄于母公司扫数者的扣除非常常性损益的净利润为 3,700 万元到 4,900 万 元，与上年同期比拟减少 28,789.46 万元到 29,989.46 万元，同比减少 85.46%到 江西宏柏新材料股份有限公司                                                       向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记                                                          目          录       三、公司提请投资者仔细阅读本召募评释书摘记“第三章 风险因素”全文， 江西宏柏新材料股份有限公司                                             向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 江西宏柏新材料股份有限公司                  向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记                     第一章            释义 一、普通术语 本公司、公司、刊行东谈主、宏        江西宏柏新材料股份有限公司，系由景德镇宏柏化学科                 指 柏新材                 技有限公司全体变更设立 本次刊行、本次向不特定对                 指   本次向不特定对象刊行可改变公司债券 象刊行 可转债             指   可改变为公司股票的公司债券                     江西宏柏新材料股份有限公司向不特定对象刊行可改变 召募评释书           指                     公司债券召募评释书                     江西宏柏新材料股份有限公司向不特定对象刊行可改变 召募评释书摘记         指                     公司债券召募评释书摘记 保荐东谈主、主承销商、中信证                 指   中信证券股份有限公司 券 中伦、刊行东谈主讼师        指   北京市中伦讼师事务所 中汇、刊行东谈主宰帐师、审计 机构、验资机构、验资复核    指   中汇管帐师事务所（特殊普通搭伙） 机构                     宏柏化学有限公司（HUNGPAI CHEMISTRY CO., 宏柏化学            指                     LIMITED）                     宏柏实业（香港）公司（H AND P INDUSTRIAL （HONG 宏柏实业            指                     KONG） COMPANY）                     宏柏（亚洲）集团有限公司（H AND P（ASIA） GROUP 宏柏亚洲            指                     LIMITED） 宏柏控股            指   Hungpai Holdings Limited 东莞鞋材            指   东莞宏柏鞋材制造有限公司（已刊出） 南昌龙厚            指   南昌龙结识业有限公司 新余宝隆            指   新余市宝隆企业不休中心（有限搭伙） 塔山电化            指   乐平塔山电化有限公司 澳门宏柏            指   宏柏贸易一东谈主有限公司（H & P TRADING CO., LTD.）                     东莞宏珀贸易有限公司，陈说期后已改名为东莞宏柏新 东莞宏珀            指                     材料有限公司 江维高科            指   江西江维高科股份有限公司                     富祥国际有限公司（RICH FORTUNE 富祥国际            指                     INTERNATIONAL LIMITED） 中国证监会           指   中国证券监督不休委员会 财政部             指   中华东谈主民共和国财政部 上交所             指   上海证券交易所 《公司法》           指   《中华东谈主民共和国公司法》 《证券法》           指   《中华东谈主民共和国证券法》 《注册不休办法》        指   《上市公司证券刊行注册不休办法》 江西宏柏新材料股份有限公司                向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 公司轨则            指   《江西宏柏新材料股份有限公司轨则》 元、万元            指   东谈主民币元、东谈主民币万元 陈说期、最近三年一期      指   2020 年度、2021 年度、2022 年度和 2023 年 1-6 月 陈说期各期末          指   2020 年末、2021 年末、2022 年末和 2023 年 6 月末 募投名堂            指   召募资金投资名堂 二、专科术语 中间体             指   在制造其它化学品的过程中糜费掉的化学品                     通式为 RnSiX（4-n）                                  ，式中 R 长短水解的有机部分，它                     是烷基、芳基、有机功能基（如乙烯基、氨基、环氧基、                     巯基等）或这些基团的任性组合，能与有机基团反应或 功能性硅烷           指                     相亲；式中 X 是可水解基团，如卤素、烷氧基、硅氧烷                     基、乙酰氧基等，可通过水解产生 Si-OH，从而与无机                     材料发生反应 含硫硅烷            指   以硫为主邀功能基团的一类功能性硅烷的统称                     当作纽带可使有机团聚物和无机物紧密伙同，一般通式                     为 Y-R-SiX3，其中 Y 为非水解基团，包括链烯基、环                     氧基、巯基、氨基等，与团聚物之间有较强的亲和力或                     反应智力，使硅烷和团聚物带领起来；R 为短链亚烷基；                     X 是易水解基团，包括卤素、烷氧基、硅氧烷基、乙酰 硅烷偶联剂           指                     氧基等，Si-X 可通过水解变为 Si-OH，况兼分子间可通                     过部分 Si-OH 脱水形成低聚物，该低聚物易于与二氧化                     硅、玻璃、金属氧化物或氢氧化物等名义带有羟基的无                     机物进行键合，形成牢固的 Si-O，从而使硅烷偶联剂与                     无机材料带领起来                     别号气相二氧化硅，是由有机氯硅烷、四氯化硅、四氯                     化硅和三氯氢硅、以及它们的夹杂物，经高温水解生成 气相白炭黑           指                     的带有名义羟基和吸附水的超微弱无定型二氧化硅粉                     末                     由石英石等含二氧化硅的矿石和还原剂在电热炉内冶 金属硅/硅块/工业硅块     指   真金不怕火成的居品，主因素硅元素的含量在 98%以上，其余杂                     质为铁、铝、钙等，公司主要用于三氯氢硅的合成                     氯丙烯分子式为 ClCH2CH=CH2，是一种有机合成原料。                     可当作出产环氧氯丙烷、丙烯醇、甘油等的中间体，用 氯丙烯             指                     作特殊反应的溶剂，亦然农药、医药、香料、涂料的原                     料。是公司出产 γ1 的原料                     是一种无定形炭。轻、松而极细的玄色粉末，名义积非                     常大，范围从 10~3000m2/g，是含碳物资（煤、自然气、                     重油、燃料油等）在空气不足的条件下经不齐全焚烧或 炭黑              指                     受热瓦解而得的产物。可作玄色染料，用于制造中国墨、                     油墨、油漆等，也用于作念橡胶的补强剂。是公司出产固                     体含硫硅烷的原材料                     分子式为 HSiCl3，是合成有机硅或多晶硅的重要原料。 三氯氢硅            指                     是公司出产 γ1 的原料 γ1              指   γ-氯丙基三氯硅烷，公司出产过程中重要的中间产物 江西宏柏新材料股份有限公司       向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记   本召募评释书摘记部分表格中单项数据加总额与表格共计数可能存在微小 互异，均因计较过程中的四舍五入所形成的。 江西宏柏新材料股份有限公司                      向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记                    第二章        本次刊行概况 一、刊行东谈主基本情况   公司称号：江西宏柏新材料股份有限公司   英文称号：Jiangxi Hungpai New Material Co., Ltd.   长入社会信用代码：913602007841010956   注册成本：61,230.51 万元东谈主民币   法定代表东谈主：纪金树   成立日期：2005 年 12 月 31 日   公司住所：江西省乐平市塔山工业园区工业九路   股票代码：605366   股票简称：宏柏新材   股票上市地点：上海证券交易所   计划范围：许可名堂：危急化学品出产（照章须经批准的名堂，经相关部门 批准后在许可有用期内方可开展计划行径，具体计划名堂和许可期限以相关部门 批准文献或者可证件为准）一般名堂：基础化学原料制造（不含危急化学品等许 可类化学品的制造），化工居品出产（不含许可类化工居品），化工居品销售（不 含许可类化工居品），涂料制造（不含危急化学品），涂料销售（不含危急化学品）， 合成材料制造（不含危急化学品），合成材料销售，专用化学居品制造（不含危 险化学品），专用化学居品销售（不含危急化学品），隔热和隔音材料制造，隔热 和隔音材料销售，新材料本领研发，新材料本领推广服务，本领服务、本领开发、 本领计议、本领交流、本领转让、本领推广，本领收支口，货色收支口，非食用 盐销售（除照章须经批准的名堂外，凭营业牌照照章自主开展计划行径） 二、本次刊行的基本情况 （一）核准情况 江西宏柏新材料股份有限公司             向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 于公司向不特定对象刊行可改变公司债券决议的议案》； 于公司向不特定对象刊行可改变公司债券决议的议案》； 于诊疗公司向不特定对象刊行可改变公司债券决议的议案》。 次刊行。 号），同意刊行东谈主本次刊行的注册肯求。 于延长公司向不特定对象刊行可改变公司债券刊行决议有用期的议案》。 《对于延长公司向不特定对象刊行可改变公司债券刊行决议有用期的议案》。 （二）本次刊行的布景和目的   （1）有机硅具备诸多优异性能，是化工新材料范围应用最为庸碌的材料之 一，有机硅的发展故意于完结材料强国的政策想法   有机硅的基本结构单元是由硅-氧链节组成的，侧链则通过硅原子与其他各 种有机基团邻接。因此，在有机硅的结构中既含有“有机基团”，又含有“无机 结构”，这种特殊的组成和分子结构使它集有机物的脾性与无机物的功能于孤单， 具有优异的耐温脾性、耐候性、电断气缘性、生理惰性、低名义张力和低名义能 等脾性。具体情况如下：  脾性                      主要进展        有机硅可在一个很宽的温度范围内使用，且化学性能和物理机械性能随温度的 耐温脾性   变化王人很小，主要系有机硅居品中硅-氧键的键能高达 121 千卡/克分子，由此        产生了优异的热平定性，高温下分子的化学键赓续裂、不瓦解。        有机硅中当然环境下的使用寿命可达几十年，主要系有机硅居品结构中不存在 耐候性    双键，不易被紫外光和臭氧所瓦解，因此有机硅具有比其他高分子材料更好的        耐放射和耐候智力。 江西宏柏新材料股份有限公司          向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记  脾性                   主要进展       有机硅是一种平定的电绝缘材料，具有考究的电绝缘性能，其介电损耗、耐电       压、耐电弧、耐电晕、体积电阻系数和名义电阻系数等均在绝缘材料中名列前 电断气缘性 茅，而且它们的电气性能受温度和频率的影响很小，因此被庸碌应用于电子、       电气工业上。除此之外，有机硅还具有优异的拒水性，保障了电气开拓在湿态       条件下的使用。       有机硅中的聚硅氧烷类化合物是已知的最无活性的化合物中的一种，十分耐生 生理惰性       物老化，与动物体无排异反应，并具有较好的抗凝血性能。       有机硅的主链十分素丽，其分子间的作用劲比碳氢化合物要弱得多，因此，比 低名义张力       同分子量的碳氢化合物粘度低，名义张力弱，名义能小，成膜智力强，这为有 和低名义能       机硅的多元化应用打下基础。   凭借上述性能，有机硅被庸碌应用于各个行业，主要用于密封、粘合、润滑、 涂层、名义活性、脱模、消泡、抑泡、防水、防潮、惰性填充等要道。跟着有机 硅新址品数目和种类的持续推广，其应用范围赓续拓宽，照旧成为化工新材料界 独树一帜的重要材料，好多有机硅居品的功能及脾性是其他化学品无法替代而又 必不可少的。   有机硅不仅自身是重要的化工新材料，亦然其他新材料产业和政策性新兴产 业不可或缺的配套材料，推动着我国新材料、新能源、生物医疗、电子信息、航 空航天等其他政策性新兴产业的升级与本领发展。国度和方位政府高度深嗜有机 硅行业，接踵出台了《“十四五”原材料行业发展权术》、《江西省国民经济和 社会发展第十四个五年权术和二〇三五年远景想法纲领》、                          《江西省“十四五”新 材料产业高质料发展权术》等多部政策文献，救济饱读吹有机硅行业绿色发展、集 群化发展，大肆发展环保型、复合型、功能型和新官能基硅烷偶联剂和交联剂。   要而论之，当作新材料产业和政策性新兴产业应用最为庸碌的材料之一，发 展有机硅故意于进一步加速我国材料范围的本领升级，进一步擢升我国在全球产 业链中的地位，妥当我国的材料强国政策。   （2）有机硅材料推动着建筑、电子电器、医疗等多个传统范围完结本领进 步和居品升级换代   有机硅庸碌应用于建筑、电子电器、医疗等多个传统行业，并跟着传统范围 赓续表示的新需求，同步更新迭代。连年来，多种性能更优的有机硅材料被研发 出来，以稳定传统范围的本领逾越和居品升级。   在建筑范围，高性能、高本领的有机硅团聚物以多种方式应用于新式的建筑 江西宏柏新材料股份有限公司        向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 及创新想象之中，使得建筑材料性能更好、寿命更长。一方面，新式有机硅材料 具有极佳的抗侵蚀性，能够有用保持建筑原样，提高建筑主体的使用寿命。另外 一方面，有机硅能够进一步提高建筑材料的强度及结构性能，举例有机硅密封剂 及装配材料不错使中空玻璃板具有更好的抗热、抗紫外线以及抗震脾性，使其达 到足够的强度以用于大型建筑结构。此外，有机硅密封剂及粘合剂形成的保护层 不错对自然材料起到加固的作用，并使其更好的与建筑本质伙同。因此，有机硅 材料为建筑范围提供了更多、更新的建筑材料，为完结不同的建筑构想提供措置 决议，推动了建筑范围持续健康发展。   在电子电器范围，有机硅的传统应用主要为电子居品保护、高压电线绝缘等 浅薄密封功能，而跟着咫尺电子电器范围精密度的提高及微型化的趋势，其对应 用材料性能的要求愈发严格，高性能有机硅材料的应用缓缓增多。一方面，有机 硅不错用于保护极为明锐的电路、半导体及开拓，使其免遭热量、混浊及无意的 损坏，况兼有助于确保电力的持续供应；另外一方面，有机硅出色的导热性能使 得能够有用搪塞电子开拓微型化带来的散热问题。因此，新式有机硅材料的发展 适合了电子电器范围高速发展带来的对高端材料的需求，有用推动了电子电器领 域的居品迭代。   在医疗范围，有机硅凭借其考究的导电性和热平定性，被庸碌的应用在医疗 器械范围中，各式新式医用硅橡胶居品被赓续开发出来。为了适合医用导管对纯 度和洁度越来越高的要求，有机硅居品赓续更新迭代，咫尺液体打针成型硅橡胶 有望取代以过氧化物或铂金硫化的硅橡胶，在将来好多新颖的医疗器件中有更广 泛的应用。此外，为了幸免感染，以银离子当作抗菌主体的有机硅橡胶，能够在 材料与细菌构兵时起到杀菌作用，从而提高此硅橡胶材料在医疗范围应用时的安 全性，为想象新式的抗菌型医疗器械提供了可能。因此，新式有机硅材料的发展 拓宽了医疗范围中各式医疗器械的应用范围，推动了医疗范围的本领发展和居品 迭代。   要而论之，跟着有机硅材料在建筑、电子电器、医疗等传统范围的赓续探索 与开发，更多的能够稳定不同范围需求的高性能有机硅居品干与使用，拓宽了有 机硅的应用场景和行业容量。 江西宏柏新材料股份有限公司           向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记   （3）我国新兴行业的快速发展需要高端有机硅等新材料的同步创新和发展   我国新兴行业的快速发展对配套材料冷漠了较高的要求。连年来，有机硅在 多个新兴行业渐渐完结产业化应用，相沿着我国新能源汽车、锂电板、风力发电、   在新能源汽车行业，有机硅材料可用于绿色轮胎出产，为汽车提供更低的轮 胎滚动阻力以及更高的抗湿滑性能。用含硫硅烷与白炭黑复配出产的绿色轮胎， 可有用裁汰轮胎滚动阻力并提高轮胎的抗湿滑性能，从而愈加节能和安全。将来， 伴跟着国内绿色轮胎相关法例的渐渐实施以及新能源汽车的快速发展，绿色轮胎 的市集渗入率将持续擢升，进而推动有机硅新材料在新能源汽车范围的欢快发展。   在锂电板行业，有机硅材料可用于电板组的封装，起到平定、防振、散热、 防水防尘的作用。跟着能源电板的能量密度及续航智力的赓续擢升，安全性能问 题突显。有机硅灌封胶可在多种顶点条件下为电板里面元件提供保护，还能够缓 冲外部冲击，为高能量密度电板的安全性提供了措置决议。将来，跟着能源电板 的进一步发展，其安全性方面的考量将为有机硅新的渗入提供契机。   在风电行业，添加了有机硅的复合材料能够更好的适合越发复杂的风机运行 环境，具备绝缘性好、耐热性强、抗腐蚀性好，机械强度高等多重上风，其中， 以玻璃纤维的性能擢升最为明白。在碳达峰、碳中庸政策驱动下，风电行业景气 度较高，风电叶片、整流罩等零部件对玻璃纤维居品的需求十分蓬勃。跟着高端 有机硅材料渐渐应用，复合材料将能够更好适合风电行业内装机环境复杂化、风 扇叶片大型化的趋势。   在 5G 汇聚行业，有机硅材料能够稳定 5G 生态系统中各项设施及居品对散 热、电磁屏蔽、平定性、安全性等方面的要求。各式新开发的导热凝胶和导热硅 脂居品被庸碌应用于 5G 基站、数据中心等居品中，提供考究的导热性能和界面 性能。跟着 5G 生态系统的完善，其主要开拓对提高散热性能、保持开拓平定性 等方面的需求为有机硅新材料的范围化应用提供了契机。   综上，奉陪新能源汽车、锂电板、风力发电、5G 汇聚等新兴产业的快速发 展，有机硅材料同步创新与发展，在新兴产业的渗入率赓续擢升，进一步拉动有 机硅新材料的需求增长。 江西宏柏新材料股份有限公司              向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记   （4）有机硅居品国产化趋势明白加速，高端居品是将来国内率先企业的发 展想法   经过多年发展，我国在主要有机硅品类上的出产、本领智力已接近国外水平， 形成了全球率先的产能和产量范围，且有较强的成本上风。据中国胶粘剂和胶粘 带工业协会最新统计，控制 2022 年底，中国有机硅甲基单体产能已达到 500 万 吨，约占全球有机硅甲基单体总产能的 67%；揣测到 2025 年，中国有机硅甲基 单体产能将达到 750 万吨/年，占全球有机硅甲基单体总产能的 75%以上。   尽管如斯，我国有机硅行业的发展历史仍然较短，与国际厂商比拟，我国有 机硅结尾应用型居品在一些范围仍然具有本领与性能的差距，高端、深加工居品 仍依赖入口。根据海关数据，2021 年中国聚硅氧烷入口金额达 9.28 亿好意思元，同 比增长 13.45%，2022 年中国聚硅氧烷入口金额为 9.14 亿好意思元，与 2021 年基本 持平。以功能性硅烷中的含硫硅烷为例，NXT 新式含硫硅烷仍为国际有机硅行 业龙头迈图高新的专利居品。相较于传统的 Si-69、Si-75 型含硫硅烷，NXT 新 型含硫硅烷能够显赫裁汰滚动阻力，提高燃油经济性并改善湿地牵引力，提供更 先进的轮胎性能。   咫尺，国内有机硅企业正赓续加大不才游深加工和高端应用范围方面的研发 和产能干与。宏柏新材、江瀚新材、朝阳新材、三友化工、新安股份、润禾材料 等多家有机硅上市公司先后布局高端有机硅新材料的设立，居品涵盖高端密封胶、 高性能硅橡胶、硅树脂、高端有机硅电子材料等多种高附加值新材料。   要而论之，咫尺我国在有机硅产能方面已取得率先地位，但居品单一、研发 干与少、居品附加值低等问题仍然存在。跟着头部企业纷繁布局高端有机硅材料， 居品的多元化、高端化将成为将来国内有机硅企业的竞争要点和发展想法。   （1）响应国度材料强国政策发展方针，促进我国有机硅材料的发展   在《“十四五”原材料行业发展权术》、《江西省国民经济和社会发展第十四 个五年权术和二〇三五年远景想法纲领》和《江西省“十四五”新材料产业高质 量发展权术》等一系列救济新材料产业发展的相关政策指导下，公司一直致力于 研发、推广有机硅材料不才游市集的应用，奋力用高品质的居品和非凡的服务为 江西宏柏新材料股份有限公司                向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 社会创造价值，赓续促进我国有机硅材料的发展。   公司为国内功能性硅烷的行业率先公司，跟着本次募投名堂的实施，一方面 将进一步擢升我国功能性硅烷材料的全体产能及居品质料，擢升我国在高端功能 性硅烷范围的市风光位，另一方面也将为有机硅卑鄙多个高端应用场景提供合适 的材料供给，为行业本领逾越提供基础。充足的产能供给和赓续擢升的居品质能 将更好地促进有机硅材料在不同范围的深入应用，从而赓续拓宽卑鄙应用场景， 推动我国有机硅材料及卑鄙应用的持续快速发展。   （2）扩大本领上风，平定公司的市集率先地位，进一步擢升全体竞争力   公司是有机硅行业的重要公司，在功能性硅烷、特别是含硫硅烷细分范围处 于率先地位。2016-2021 年，经中国石油和化学工业聚首会认定，公司的含硫硅 烷一语气六年在全球和国内的市集占有率名次均为第一；客户已涵盖了马牌、固特 异、森麒麟、中策等国表里一流轮胎出产企业，同期，公司也在积极开拓半导体、 高纯石英等新兴行业的客户。此外，公司在产能范围、居品品质、成本效率、技 术研发方面王人具有较高竞争力。   有机硅素有“工业味精”之称，在繁密范围均具有广袤的市集化应用空间与 宏大的增长后劲。面对行业的快速发展及卑鄙需求的持续擢升，公司拟通过本次 募投名堂进一步沉稳公司的率先地位，进一步擢升全体竞争力。通过本次募投项 目的实施，公司将有用擢升自身产能，丰富居品矩阵，不错使公司在市集需求快 速增长的情况下，同期稳定下旅客户的种种化、互异化、高端化的需求。故意于 公司进一步加强在居品、本领、产能等各方面的上风，平定自身在功能性硅烷领 域的率先地位。   （3）增强资金实力，优化公司财务结构，增强抗风险智力 万元，金钱范围从 185,093.09 万元增长至 287,597.16 万元。陈说期内，跟着公司 业务范围的渐渐扩大，公司对流动资金的需求也赓续加多。此外，公司债务融资 范围快速增长，控制 2023 年 6 月末，公司总欠债达到 11.06 亿元，相较 2020 年 末加多 9.38 亿元。因此，为了保障公司业务的可持续发展，本次召募资金部分 拟用于补充流动资金，故意于优化公司的财务结构，进一步增强公司的抗风险能 江西宏柏新材料股份有限公司                向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 力。 （三）本次刊行的决议要点    本次刊行证券的品种为向不特定对象刊行可改变为公司 A 股股票的可改变 公司债券。该等可改变公司债券及将来改变的 A 股股票将在上海证券交易所上 市。    本次拟刊行可转债总额为东谈主民币 96,000.00 万元，刊行数目 960,000 手 （9,600,000 张）。    本次刊行的可改变公司债券每张面值为东谈主民币 100.00 元，按面值刊行。    本次刊行的可转债的期限为自愿行之日起六年，即自 2024 年 4 月 17 日（T 日）至 2030 年 4 月 16 日。                    （如遇法定节沐日或休息日延至自后的第 1 个交易日； 顺脱期间付息款项不另计息）    本次刊行的可转债票面利率设定为：第一年 0.20%、第二年 0.40%、第三年    本次刊行的可改变公司债券领受每年付息一次的付息方式，到期璧还未偿还 的可改变公司债券本金并支付临了一年利息。    （1）年利息计较    年利息指可改变公司债券持有东谈主按持有的可改变公司债券票面总金额自可 改变公司债券刊行首日起每满一年可享受确当期利息。    年利息的计较公式为：I=B×i 江西宏柏新材料股份有限公司            向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记   I：指年利息额；   B：指本次可改变公司债券持有东谈主在计息年度（以下简称“当年”或“每年”） 付息债权登记日持有的本次可转债票面总金额；   i：指本次可改变公司债券当年票面利率。   （2）付息方式 为本次可改变公司债券刊行首日。 年确当日，如该日为法定节沐日或休息日，则顺延至下一个交易日，顺脱期间不 另付息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。转股年度研究利息和股利的 包摄等事项，由公司董事会或董事会授权东谈主士根据相关法律、法例及上海证券交 易所的规矩详情。 公司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前 （包括付息债权登记日）肯求改变成公司 A 股股票的可改变公司债券，公司不 再向其持有东谈主支付本计息年度及以后计息年度的利息。 扫数到期未转股的可改变公司债券本金及临了一年利息。 持有东谈主承担。   本次刊行的可转债转股期限自愿行扫尾之日（2024 年 4 月 23 日，T+4 日） 起满六个月后的第一个交易日（2024 年 10 月 23 日，非交易日顺延）起至可转 债到期日（2030 年 4 月 16 日）止（如遇法定节沐日或休息日延至自后的第 1 个 责任日；顺脱期间付息款项不另计息）。债券持有东谈主对转股或者不转股有选拔权， 并于转股的次日成为公司股东。 江西宏柏新材料股份有限公司            向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记   （1）开动转股价钱的详情依据   本次刊行的可转债的开动转股价钱为 7.51 元/股，不低于召募评释书公告日 前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价。同期，初 始转股价钱不得低于最近一期经审计的每股净金钱和股票面值。   若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价诊疗的情形，则对诊疗 前交易日的交易均价按经过相应除权、除息诊疗后的价钱计较。   前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额/该 二十个交易日公司股票交易总量；前一个交易日公司股票交易均价=前一个交易 日公司股票交易总额/该日公司股票交易总量。   （2）转股价钱的诊疗方式及计较公式   在本次可转债刊行之后，若公司因派送股票股利、转增股本、增发新股（不 包括因本次可转债转股而加多的股本）或配股、派送现款股利等情况使公司股份 发生变化时，将按下述公式进行转股价钱的诊疗（保留少许点后两位，临了一位 四舍五入）：   派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）   增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）   上述两项同期进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）   派送现款股利：P1=P0－D   上述三项同期进行：P1＝（P0－D+A×k）/（1+n+k）   其中：P0 为诊疗前转股价，n 为送股或转增股本率，k 为增发新股或配股率， A 为增发新股价或配股价，D 为每股派送现款股利，P1 为诊疗后转股价。   当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依此进行转股价钱诊疗， 并在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）或中国证监会指定的上市公司其他 信息表现媒体上刊登相关公告，并于公告中载明转股价钱诊疗日、诊疗办法及暂 停转股时期（如需）。当转股价钱诊疗日为本次刊行的可改变公司债券持有东谈主转 江西宏柏新材料股份有限公司           向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 股肯求日或之后、改变股份登记日之前，则该持有东谈主的转股肯求按公司诊疗后的 转股价钱推广。   当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数 量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次刊行的可改变公司债券持有东谈主的债 权利益或转股养殖权益时，公司将视具体情况按照平允、平允、公允的原则以及 充分保护本次刊行的可改变公司债券持有东谈主权益的原则诊疗转股价钱。研究转股 价钱诊疗内容及操作方法将依据届时国度研究法律法例、证券监管部门和上海证 券交易所的相关规矩来制订。   （1）修正权限与修正幅度   在本次刊行的可改变公司债券存续期间，当公司股票在职意一语气三十个交易 日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价钱的 85%时，公司董事会有权 冷漠转股价钱向下修正决议并提交公司股东大会表决。   上述决议须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股 东大会进行表决时，持有本次刊行的可改变公司债券的股东应当阴事。修正后的 转股价钱应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前 一交易日均价之间的较高者。   若在前述三十个交易日内发生过转股价钱诊疗的情形，则在转股价钱诊疗日 前的交易日按诊疗前的转股价钱和收盘价计较，在转股价钱诊疗日及之后的交易 日按诊疗后的转股价钱和收盘价计较。   （2）修正轨范   如公司决定向下修正转股价钱，公司将上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）或中国证监会指定的上市公司其他信息表现媒体刊登相关公 告，公告修正幅度、股权登记日和暂停转股期间（如需）等研究信息。从股权登 记日后的第一个交易日（即转股价钱修正日）起，开始归附转股肯求并推广修正 后的转股价钱。若转股价钱修正日为转股肯求日或之后，改变股份登记日之前， 该类转股肯求应按修正后的转股价钱推广。 江西宏柏新材料股份有限公司               向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记   本次可转债持有东谈主在转股期内肯求转股时，转股数目的计较方式为：Q=V/P， 并以去尾法取一股的整数倍。   其中：Q 指转股数目；V 为可转债持有东谈主肯求转股的可转债票面总金额；P 为肯求转股当日有用的转股价钱。   本次刊行的可改变公司债券持有东谈主肯求改变成的股份须是整数股。本次刊行 的可改变公司债券持有东谈主肯求转股后，转股时不足改变为一股的可改变公司债券 余额，公司将按照上海证券交易所、中国证券登记结算有限包袱公司等机构的有 关规矩，在可改变公司债券持有东谈主转股当日后的五个交易日内以现款兑付该部分 可改变公司债券余额及该余额对应确当期应计利息。   （1）到期赎回条件   在本次刊行的可改变公司债券期满后五个交易日内，公司将按债券面值的   （2）有条件赎回条件   在本次刊行的可改变公司债券转股期内，如果下述两种情形的任性一种出现 时，公司有权按照本次可转债面值加当期应计利息的价钱赎回全部或部分未转股 的本次可改变公司债券： 期转股价钱的 130%（含 130%）；   当期应计利息的计较公式为：IA=B×i×t/365   IA：指当期应计利息；   B：指本次可转债持有东谈独揽有的将赎回的本次可转债票面总金额；   i：指本次可转债当年票面利率；   t：指计息天数，首个付息日前，指从计息肇端日起至本计息年度赎回日止 江西宏柏新材料股份有限公司         向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 的执行日期天数（算头不算尾）；首个付息日后，指从上一个付息日起至本计息 年度赎回日止的执行日期天数（算头不算尾）。   本次可转债的赎回期与转股期相通，即刊行扫尾之日满六个月后的第一个交 易日起至本次可转债到期日止。   若在前述三十个交易日内发生过转股价钱诊疗的情形，则在诊疗日前的交易 日按诊疗前的转股价钱和收盘价钱计较，诊疗日及之后的交易日按诊疗后的转股 价钱和收盘价钱计较。   （1）有条件回售条件   在本次可改变公司债券临了两个计息年度内，如果公司股票收盘价在职何连 续三十个交易日低于当期转股价钱 70%时，本次可转债持有东谈主有权将其持有的本 次可转债全部或部分以面值加上圈套期应计利息回售给公司。   若在上述交易日内发生过转股价钱因发生派送股票股利、转增股本、增发新 股（不包括因本次刊行的可转债转股而加多的股本）、配股以及派发现款股利等 情况而诊疗的情形，则在诊疗日前的交易日按诊疗前的转股价钱和收盘价钱计较， 在诊疗日及之后的交易日按诊疗后的转股价钱和收盘价钱计较。如果出现转股价 格向下修正的情况，则上述“一语气三十个交易日”须从转股价钱诊疗之后的第一 个交易日起按修正后的转股价钱从头计较。   本次刊行的可改变公司债券临了两个计息年度，可改变公司债券持有东谈主在每 个计息年度回售条件初次稳定后可按上述商定条件利用回售权一次，若在初次满 足回售条件而可改变公司债券持有东谈主未在公司届时公告的回售禀报期内禀报并 实施回售的，该计息年度不可再利用回售权，可改变公司债券持有东谈主不可屡次行 使部分回售权。   （2）附加回售条件   若本次可转债召募资金运用的实施情况与公司在召募评释书中的承诺比拟 出现要紧变化，且根据中国证监会或上海证券交易所的相关规矩被视作改变召募 资金用途或被认定为改变召募资金用途的，本次可转债持有东谈主享有一次以面值加 江西宏柏新材料股份有限公司            向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 上圈套期应计利息的价钱向公司回售其持有的部分或者全部本次可转债的权利。在 上述情形下，本次可转债持有东谈主不错在公司公告后的回售禀报期内进行回售，本 次回售禀报期内作假施回售的，自动丧失该回售权。   上述当期应计利息的计较公式为：IA=B×i×t/365   IA：指当期应计利息；   B：指本次刊行的可转债持有东谈独揽有的将回售的可转债票面总金额；   i：指本次刊行的可改变公司债券当年票面利率；   t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的执行日期天 数（算头不算尾）。   因本次刊行的可改变公司债券转股而加多的公司股票享有与原股票同等的 权益，在股利披发的股权登记日当日登记在册的扫数普通股股东（含因可改变公 司债券转股形成的股东）均参与当期股利分派，享有同等权益。   本次刊行的可转债向刊行东谈主在股权登记日（即 2024 年 4 月 16 日，T-1 日） 收市后中国结算上海分公司登记在册的原股东优先配售，原股东优先配售后余额 （含原股东摈弃优先配售部分）通过上交所交易系统网上向社会公众投资者刊行， 余额由保荐东谈主（主承销商）包销。   本次可改变公司债券的刊行对象为：   ①向刊行东谈主原股东优先配售：刊行公告公布的股权登记日（即 2024 年 4 月 月 16 日，T-1 日）公司可参与配售的股本数目发生变化，公司将于申购肇端日 （2024 年 4 月 17 日，T 日）表现可转债刊行原股东配售比例诊疗公告。   ②网上刊行：持有中国证券登记结算有限包袱公司上海分公司（以下简称“中 国结算上海分公司”）证券账户的当然东谈主、法东谈主、证券投资基金以及妥当法律法 规规矩的其他投资者等（国度法律、法例退却者除外）。参与可转债申购的投资 者应当妥当《对于可改变公司债券妥当性不休相关事项的见知》                            （上证发〔2022〕 江西宏柏新材料股份有限公司               向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记   ③本次刊行的保荐东谈主（主承销商）的自营账户不得参与网上申购。   本次向不特定对象刊行可改变公司债券拟召募资金总额不超越东谈主民币                                                  单元：万元                                               拟干与召募  序号             名堂称号            投资总额                                                 资金       九江宏柏新材料有限公司绿色新材料一             体假名堂             共计                   111,082.99     96,000.00   在本次刊行可改变公司债券召募资金到位之前，公司将根据召募资金投资项 目实施程度的执行情况通过自有或自筹资金先行干与，并在召募资金到位后按照 相关法律、法例规矩的轨范给以置换。如本次刊行执行召募资金（扣除刊行用度 后）少于拟干与本次召募资金总额，公司董事会将根据召募资金用途的重要性和 伏击性安排召募资金的具体使用，不足部分将以自有资金或自筹方式措置。在不 改变本次召募资金投资名堂的前提下，公司董事会可根据名堂执行需求，对上述 名堂的召募资金干与规矩和金额进行妥当诊疗。   本次刊行可转债不提供担保。   中证鹏元为公司本次刊行出具了《江西宏柏新材料股份有限公司向不特定对 象刊行可改变公司债券信用评级陈说》，公司主体信用品级为 AA-，本次刊行的 可改变公司债券信用品级为 AA-。   在本期债券的存续期内，中证鹏元将持续关注公司计划环境的变化、计划或 财务情景的要紧事项等因素，出具追踪评级陈说。如果由于公司外部计划环境、 自身或评级圭臬变化等因素，导致本次可转债的信用评级级别变化，将会增大投 资者的风险，对投资东谈主的利益产生一定影响。 江西宏柏新材料股份有限公司              向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记   公司照旧制订了召募资金不休相关轨制，本次刊行可改变公司债券的召募资 金将存放于公司董事会指定的召募资金专项账户中，公司将如期查验召募资金使 用情况，保证召募资金按规画合理正当使用。   公司根据相关法律法例礼聘中信证券股份有限公司当作本次向不特定对象 刊行可改变公司债券的受托不休东谈主，并就受托不休相关事宜与其缔结受托不休协 议。   公司本次可转债刊行决议的有用期为十二个月，自本次刊行决议经股东大会 审议通过之日起计较。   本次刊行可改变公司债券刊行决议照旧上海证券交易所审核通过，并已取得 中国证监会于 2024 年 1 月 19 日出具的同意注册批复（证监许可[2024]108 号）。   本次刊行由保荐东谈主（主承销商）以余额包销的方式承销，本次刊行认购金额 不足 96,000.00 万元的部分由保荐东谈主（主承销商）包销，包销基数为 96,000.00 万 元。保荐东谈主（主承销商）根据资金到账情况详情最终配售结果和包销金额，保荐 东谈主（主承销商）包销比例原则上不超越本次刊行总额的 30%，即原则上最大包销 金额为 28,800.00 万元。当包销比例超越本次刊行总额的 30%时，保荐东谈主（主承 销商）将启动里面承销风险评估轨范并与刊行东谈主协商疏导：如详情接续履行刊行 轨范，保荐东谈主（主承销商）将诊疗最终包销比例，全额包销投资者认购金额不足 的金额，并实时进取交所陈说；如详情采选中止刊行设施，保荐东谈主（主承销商） 和刊行东谈主将实时进取交所陈说，公告中止刊行原因，并将在批文有用期内择机重 启刊行。                                            单元：万元            名堂                       金额 保荐及承销费                                      1,150.00 管帐师用度                                        120.87 江西宏柏新材料股份有限公司                    向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记                    名堂                     金额 讼师用度                                               155.73 资信评级用度                                              40.00 信息表现费及路演推选费                                         47.80    （1）承销期间的停牌、复牌及与本次刊行研究的时辰安排     交易日                     刊行安排                停复牌安排                    刊登召募评释书、刊行公告、网起程演公告          正常交易       T-2                                                 正常交易       T-1          日                                                 正常交易        T           日                                     ；进行网上申                                                 正常交易       T+1          购的摇号抽签                    刊登《网上中签结果公告》网上中签缴款日          正常交易       T+2                                                 正常交易       T+3          包销金额                    刊登《刊行结果公告》；召募资金划至刊行东谈主账户       正常交易       T+4 注：上述日期为交易日，如相关监管部门要求对上述日程安排进行诊疗或遇要紧突发事件影响发 行，保荐机构（主承销商）将实时公告，修改刊行日程。    （2）本次刊行证券上市的时辰安排和肯求上市证券交易所    本次刊行扫尾后，公司将尽快进取交所肯求本次刊行的可改变公司债券上市 挂牌交易，具体上市时辰将另行公告。    本次刊行扫尾后，扫数投资者均无持有期适度，公司将尽快肯求可改变公司 债券在上海证券交易所挂牌上市交易。 （四）债券持有东谈主会议相关事项    公司已制定平允、合理的《债券持有东谈主会议王法》，对债券持有东谈主通过债券 持有东谈主会议利用权利的范围，债券持有东谈主会议的召集、见知、决策机制和其他重 要事项进行了明确，详见上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）表现的《江西 宏柏新材料股份有限公司可改变公司债券持有东谈主会议王法》。 江西宏柏新材料股份有限公司           向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记   （1）按照商定到期兑付本期可转债本金和利息；   （2）根据可转债持有东谈主会议王法的规矩，出席或者请托代表出席可转债持 有东谈主会议并利用表决权；   （3）监督公司触及可转债持有东谈主利益的研究行径，当发生利益可能受到损 害的事项时，有权依据法律、法例和王法及《召募评释书》的规矩，通过可转债 持有东谈主会议决议利用或者授权受托不休东谈主代其利用可转债持有东谈主的相关权利；   （4）依照法律、行政法例及《公司轨则》的规矩转让、赠与或质押其所持 有的本次可转债；   （5）在稳定赎回条件、回售条件时，要求公司推广赎回条件、回售条件；   （6）根据《召募评释书》商定的条件将所持有的本次可转债转为公司股份；   （7）法律、行政法例及《公司轨则》所赋予的其当作公司债权东谈主的其他权 利。   （1）谨守《召募评释书》的相关商定；   （2）依其所认购的本次可转债数额交纳认购资金；   （3）除法律、法例规矩及《召募评释书》商定之外，不得要求公司提前偿 付本次可转债的本金和利息；   （4）禁受可转债持有东谈主会议决议并受其敛迹；   （5）不得从事任何有损公司、受托不休东谈主偏激他可转债持有东谈主正当权益的 行径；   （6）根据法律、法例和王法及《召募评释书》的商定，应当由可转债持有 东谈主承担的其他义务。 应当召集债券持有东谈主会议：   （1）公司拟变更《召募评释书》的商定； 江西宏柏新材料股份有限公司         向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记   （2）公司不可按期支付本次可转债的本金和利息；   （3）公司发生减资（因职工持股规画、股权激发或珍视公司价值及股东权 益所必需回购股份导致的减资除外）、合并、分立、罢休或者肯求收歇等；   （4）拟变更、解聘本次可转债受托不休东谈主或变更《可改变公司债券受托管 理契约》的主要内容；   （5）公司不休层不可正常履行职责，导致公司债务璧还智力靠近严重不确 定性；   （6）担保东谈主（如有）、担保物（如有）或其他偿债保障设施（如有）发生重 大变化；   （7）拟矫正可改变公司债券持有东谈主会议王法；   （8）公司董事会、可转债受托不休东谈主、单独或者共计持有本期可改变公司 债券未偿还债券面值总额 10%以上的债券持有东谈主书面提议召开的其他情形；   （9）公司冷漠债务重组决议的；   （10）发生其他对债券持有东谈主权益有要紧实质影响的事项；   （11）发生根据法律、行政法例、中国证券监督不休委员会、上海证券交易 所及可改变公司债券持有东谈主会议王法的规矩，应当由债券持有东谈主会议审议并决定 的其他事项。   （1）公司董事会；   （2）单独或共计持有当期未偿还的债券面值总额 10%以上的债券持有东谈主书 面提议召开；   （3）可转债受托不休东谈主；   （4）法律、法例、中国证监会、上海证券交易所规矩的其他机构或东谈主士。 江西宏柏新材料股份有限公司           向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 有东谈主会议王法的扫数规矩并禁受其敛迹。 （五）背信包袱及争议措置机制   刊行东谈主未能按期支付本次可转债的本金或者利息，以及本召募评释书、《债 券持有东谈主会议王法》《受托不休契约》或其他相适用法律法例规矩的其他背信事 项。   发生背信情形时，公司应当承担相应的背信包袱，包括但不限于按照本召募 评释书的商定向债券持有东谈主实时、足额支付本金和/或利息。对于过期未付的利 息或本金，公司将根据过期天数按债券票面利率向债券持有东谈主支付过期利息。其 他背信事项及具体法律施助方式请参照《债券持有东谈主会议王法》以及《受托不休 契约》相关商定。   本次可转债刊行和存续期间所产生的争议或纠纷，首先应在争议各方之间协 商措置。如果协商措置不成，争议各方有权按照《受托不休契约》《债券持有东谈主 会议王法》等商定，向刊行东谈主住所地有统领权东谈主民法院拿告状讼或仲裁。 （六）本次刊行妥当“感性融资，合理详情融资范围”的相关要求   本次向不特定对象刊行可改变公司债券拟召募资金总额不超越东谈主民币 并伙同刊行东谈主财务情景和投资规画决定，刊行范围合理。本次刊行系上市公司发 行可转债，不适用相关融资间隔的规矩。本次刊行召募资金用于九江宏柏新材料 有限公司绿色新材料一体假名堂及补充流动资金名堂，九江宏柏新材料有限公司 绿色新材料一体假名堂能够在现存含硫硅烷居品的基础上进一步丰富公司的产 品结构，擢升公司居品的附加值，不错更好地稳定不同客户的居品需求，并扩大 了公司的业务范围，故意于公司保持率先的市风光位；补充流动资金名堂优化了 刊行东谈主的财务结构，增强抗风险智力。本次刊行是公司顺应有机硅行业的高速增 江西宏柏新材料股份有限公司                       向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 长的发展趋势，进一步沉稳公司的行业头部企业上风的必要举措。   综上，本次刊行妥当《上市公司证券刊行注册不休办法》第四十条以及《证 券期货法律适宅心见第 18 号》第四条中对于“感性融资，合理详情融资范围” 的规矩。 三、本次刊行的研究机构 （一）刊行东谈主：宏柏新材 法定代表东谈主           纪金树 住所              江西省乐平市塔山工业园区工业九路 研究电话            0798-6806051 传真              0798-6811395 （二）保荐东谈主、主承销商、受托不休东谈主：中信证券股份有限公司 法定代表东谈主           张佑君 住所              广东省深圳市福田区中心三路 8 号非凡期间广场（二期）北座 保荐代表东谈主           孟夏、刘纯钦 名堂协办东谈主           徐利成 名堂组其他成员         侯万铎、高铭泽、蒋凯 电话              010-60837212 传真              010-60836960 （三）讼师事务所：北京市中伦讼师事务所 负责东谈主             张学兵 住所              北京市向阳区金和东路 20 号院廉正中心 3 号楼南塔 22-31 层 承办讼师            张明、田雅雄、刘亚楠 电话              010-59572288 传真              010-65681022 （四）审计机构：中汇管帐师事务所（特殊普通搭伙） 事务所负责东谈主          余强 住所              杭州市新业路 8 号华联期间大厦 A 幢 601 室 承办管帐师           刘琼、张林 电话              021-20804002 传真              021-68596899 江西宏柏新材料股份有限公司                        向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 （五）评级机构：中证鹏元资信评估股份有限公司 机构负责东谈主           张剑文 住所              深圳市福田区深南正途 7008 号阳光高尔夫大厦 3 楼 署名评级东谈主员          陈良玮、谢海琳 电话              0755-82872318 传真              0755-82872090 （六）证券登记机构：中国证券登记结算有限包袱公司上海分公司 住所              上海市浦东新区杨高南路 188 号 电话              021-58708888 传真              021-58899400 （七）肯求上市证券交易所：上海证券交易所 住所              上海市浦东新区杨高南路 388 号 电话              021-68808888 传真              021-68804868 （八）保荐东谈主、主承销商收款银行：中信银行北京瑞城中心支行 开户银行            中信银行北京瑞城中心支行 户名              中信证券股份有限公司 账号              7116810187000000121 江西宏柏新材料股份有限公司                   向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记                     第三章      风险因素 一、与刊行东谈主相关的风险 （一）功绩大幅下滑的风险    公司主要居品为硅烷偶联剂情切相白炭黑，居品需求受卑鄙行业影响存在一 定的周期性变化；公司原材料主要为金属硅、无水酒精等，其价钱亦存在周期性 特征。 和 15.17%，扣除非常常性损益后包摄于母公司扫数者的净利润分别为 10,074.83 万元、15,510.90 万元、33,689.46 万元和 3,540.10 万元。2021 年至 2022 年上半 年，跟着卑鄙行业全体的需求上升，硅烷偶联剂市集景气度上行，价钱持续擢升， 营业收入和净利润有所擢升；2022 年下半年，受行业周期性影响，下旅客户调 整库存，裁汰原材料库存量，采购需求裁汰，硅烷偶联剂居品价钱有所下滑，但 全年均价依旧督察在高位区间。 合毛利率为 15.44%，同比减少 11.13 个百分点；扣除非常常性损益后的包摄母公 司股东的净利润较上年同期减少 27,048.33 万元，同比下落超越 80%。根据公司 《江西宏柏新材料股份有限公司 2023 年年度功绩预报》，公司揣测 2023 年年度 完结包摄于母公司扫数者的净利润为 5,800 万元到 7,000 万元，与上年同期比拟 减少 28,237.63 万元到 29,437.63 万元，同比减少 80.13%到 83.54%；完结包摄于 母公司扫数者的扣除非常常性损益的净利润为 3,700 万元到 4,900 万元，与上年 同期比拟减少 28,789.46 万元到 29,989.46 万元，同比减少 85.46%到 89.02%。    公司功绩下滑主要原因包括毛利率下落和计提金钱减值损失。硅烷偶联剂方 面，第一季度硅烷偶联剂市集价钱延续了自 2022 年下半年以来的价钱下滑趋势， 重叠金属硅等原材料价钱下滑导致硅烷偶联剂成本相沿乏力，市集价钱有所下滑； 硅烷偶联剂市集价钱从年内最低的 1.7 万元/吨擢升并平定在 1.8 万元/吨-2.0 万元 /吨的水平，但由于 2023 年 1-9 月全体市集价钱处于较低区间，因此平均销售价 江西宏柏新材料股份有限公司                向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 格同比下滑；气相法白炭黑方面，公司新产线产出趋于平定，居品品质显赫擢升， 市集价钱也于 2023 年 9 月飞腾至 2.3 万元/吨支配，并在 2023 年 10 月于今持续 保持 2.4 万元/吨支配的水平，在上述两个原因的影响下，公司 2023 年 9 月气相 法白炭黑的销售价钱高于 2023 年 1-9 月销售均价的 17.42%，但全体区间销售价 格和毛利率依旧较低，影响了全体盈利水平。在主要居品价钱下行的影响下，公 司完结毛利 15,851.66 万元，同比下滑 66.95%。此外，2023 年 9 月末，由于主要 居品的市集价钱下行至周期底部，公司计提存货跌价准备 531.25 万元，计入资 产减值损失 531.25 万元。    公司的利润水平受居品价钱波动的影响较大。如果将来公司主要居品的价钱 持续下行，或公司新出产线投产及销售不足预期，或主要原材料价钱上升，则公 司 2023 年度及本次刊行上市当年净利润存在大幅下滑的风险，不排斥净利润下 滑超越 50%甚而耗费的风险。 （二）毛利率变动风险    陈说期各期，受潦倒游供求关系、主要居品市集价钱、原材料市集价钱、市 场竞争程度、境表里收入结构等因素的影响，公司抽象毛利率分别为 25.97%、 将靠近毛利率下落的风险，进而对公司盈利智力产生不利影响。 （三）公司居品结构发生变化及新址品销售不足预期的风险    陈说期内，公司主要居品为硅烷偶联剂情切相白炭黑等，主要包括 HP-669、 HP-669C、HP-1589、HP-1589C 系列的含硫硅烷。公司上市后，跟着公司 IPO 募 投名堂及多个自有资金名堂的投产，公司渐渐改变了以往以含硫硅烷为主的居品 样式，新增了氨基硅烷、硅酸乙酯、苯基、辛基、酰氧基、环氧基等多个新址品， 丰富了公司居品矩阵，公司已具备不同细分居品之间的本领迁徙智力及销售协同 智力。通过本次召募资金投资名堂设立，将新增有机硅产能 70,000 吨（以种种 功能性硅烷为主，其中烷氧基硅烷 34,000 吨，烷基硅烷 31,000 吨，巯基硅烷 5,000 吨），钛酸酯偶联剂 28,000 吨，中间体产能 50,000 吨，拓展了新的有机硅细分品 类、新式偶联剂，进一步丰富公司了居品结构、拓宽卑鄙市集应用范围。跟着公 江西宏柏新材料股份有限公司                 向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 司新址品投资名堂及本次召募资金投资名堂的设立、投产，公司居品结构将发生 较大变化。    若由于该等新址品未能稳定下旅客户的具体需求、公司未能制定出妥当的销 售策略或推广情况不足预期、下旅客户使用居品后反馈欠安，则会影响公司新产 品的销售，进而对公司的计划行径形成不利影响。 （四）外洋销售风险    公司居品存在较大比例的对出门口且宽泛之外币结算。陈说期各期，公司营 业收入中外销售金额分别为 28,294.56 万元、39,515.06 万元、63,098.80 万元和 占比较高。公司居品出口国度和地区主要分散在欧洲、好意思洲、亚洲等地区，若公 司主要客户所在国度或地区实施加征关税等贸易保护主义政策，或国际政事经济 环境、国际供求关系、国际市集价钱、外币结算费率变化等不可控因素发生不利 波动，将对公司出口收入产生不利影响。 （五）汇率波动风险    公司居品存在较大比例的对出门口且宽泛之外币结算。陈说期各期，公司营 业收入中外销售金额分别为 28,294.56 万元、39,515.06 万元、63,098.80 万元和 动幅度有所加大，若东谈主民币汇率发生较大不利波动，而公司又无法通过诊疗居品 价钱、使用金融器具等设施有用化解，则可能使公司靠近较大的汇兑损失，影响 公司的计划效果。 （六）安全出产风险    公司在出产的部分要道存在高温或高压的出产环境，且出产过程中会触及到 部分有毒、具有腐蚀性或易燃易爆的化工原料，因此公司存在一定的安全出产风 险。    诚然公司罢黜国度研究安全出产不休的法律法例，装备了安全出产设施，建 立了严格、全面的安全出产轨制，并在安全出产方面蕴蓄了较为丰富的教化，形 成了一整套完善熟悉的安全出产体系，保证安全出产不休水平，但跟着公司业务 范围的赓续扩大以及相关设施、开拓的老化，如不可弥远严格推广各项安全不休 江西宏柏新材料股份有限公司        向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 设施，赓续提高职工的安全出产智力和意志，实时珍视、更新相关设施、开拓， 公司仍然存在发生安全事故的风险，将对职工东谈主身及公司财产安全形成损失，对 公司计划形成不利影响。此外，如果国度进一步制定并实施更为严格的安全出产 及行状健康圭臬，公司靠近着安全出产及行状健康干与进一步加多、相关成本相 应增大的风险，可能对公司功绩产生一定影响。 （七）环境保护风险   公司当作化工企业，出产过程中会产生一定的废水、废气和废渣。公司高度 深嗜环境保护，罢黜国度研究环境保护的法律法例，装备了相应的环保设施并努 力保证其持续有用运行。公司还大肆发展轮回经济，充分利用出产要道中产生的 副居品，提高资源利用效率，减少资源糜费。   诚然公司采选了上述设施，但仍不可排斥因各式主客不雅原因形成的突发环境 混浊事故，从而对公司的正常出产计划产生不利影响。除此之外，跟着国度进一 步制定并实施更为严格的环境保护法律法例，公司靠近着环保干与进一步加多， 环保成本相应增大的风险，可能对公司功绩产生一定影响。 （八）本领风险   公司所处行业对公司的本领实力有较高的要求，因此本领东谈主员戎行特别是核 心本领东谈主员的平定是公司持续保持本领上风、市集竞争力和发展后劲的重要保障。 公司高度深嗜东谈主才戎行设立，建立健全了东谈主才激发办法和竞业退却规矩等设施， 本领东谈主员戎行赓续壮大、中枢本领团队保持平定，但跟着公司业务范围的扩大， 高水平东谈主才仍在一定程度上存在缺口，如果无法得到实时补充，可能对公司的业 务膨胀产生不利影响。此外，行业的竞争也体当今对东谈主才的竞争上，将来不排斥 本领东谈主员特别是中枢本领东谈主员出现流失的风险，这可能对公司正在激动的本领研 发名堂形成不利影响，同期也可能导致公司中枢本领的外泄，从而对公司计划造 成不利影响。   公司掌持了中枢居品出产的一系列专利或特地本领，是公司中枢竞争力的重 要组成部分之一，为此，公司建立了严格的守密机制。除前述东谈主员流失导致的核 江西宏柏新材料股份有限公司           向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 心本领外泄风险外，如果由于常识产权保护不力、竞争敌手采选不正派竞争技能 等原因导致公司的中枢本领外泄，也可能对公司的计划形成不利影响。   公司所处行业领有较长的发展历程，本领发展旅途较明晰，卑鄙应用范围广 泛。但在将来行业的发展过程中，不排斥出现要紧本领创新，导致工艺历程发生 要紧变化的可能；也不排斥出现成本或性能更具上风的新式居品或材料，对公司 居品完结要紧替代的可能。如若出现上述情况，则公司的部分居品将失去市集需 求，从而对公司计划产生不利影响。 二、与行业相关的风险 （一）卑鄙产能迷漫风险   公司主要从事功能性硅烷、纳米硅材料等硅基新材料的研发、出产与销售， 居品应用范围主要为橡胶成品、建筑、纺织、汽车、皮革、造纸、涂料、医药医 疗等卑鄙行业。该等行业客户对公司居品的需求受行业周期的影响会产生波动。 如客户所在行业或其卑鄙行业景气程度裁汰或产能严重迷漫，则可能影响该等客 户对公司居品的需求，导致公司居品销售价钱或销售数目的下滑，公司功绩将可 能受到不利影响。 （二）市集竞争加重风险   诚然公司对市集需求情景、市集竞争样式进行了充分的市集调研和客不雅预测， 并制定了完善的市集营销规画，但如市集环境发生宏大不利变化或市集开拓不可 如期激动，公司仍将靠近产能消化问题而引致的居品销售风险。另一方面，行业 现处于本领擢升、产业链整合的时期，公司新址品功能完结、质料平定性等方面 仍然有一定的擢腾飞间。跟着市集的扩大，竞争敌手也将加大对相关居品的研究 开发和市集开拓力度，导致竞争加重。在此布景下，如果公司将来未能准确独揽 市集机遇和变化趋势，赓续开拓新的市集，提高居品本领水平，有用控制成本， 进一步丰富居品类型，则可能导致公司的竞争力下落，在热烈的市集竞争中失去 率先上风，进而对公司功绩形成不利影响 江西宏柏新材料股份有限公司          向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 （三）原材料、能源价钱波动风险   公司居品的出产成本主如果平直材料成本。公司从外部采购的主要原材料包 括硅块、氯丙烯、无水酒精、炭黑、能源煤等，糜费的主要能源为电力。原材料 中，硅块出产厂商受环保督查力度的渐渐提高，有出现减产或价钱大幅提高的可 能性。氯丙烯、炭黑等为石化居品，其价钱受石油等基础原料价钱和市集供需关 系影响，呈现不同程度的波动。无水酒精主要受玉米、木薯等生物资原料价钱波 动及市集行情的影响。能源煤价钱咫尺处于历史相对高位，将来不排斥进一步升 高的可能。跟着市集环境的变化，公司将来的原材料和能源采购价钱存在一定的 省略情味。如若公司的原材料、能源价钱出现大幅波动，而公司不可有用地将价 格飞腾的压力转化到卑鄙或不可通过本领工艺创新对消成本飞腾的压力，又或在 价钱下落过程中未能作念好存货不休，王人将会对公司的计划功绩产生不利影响。 （四）关税等收支口政策及国际贸易环境变化风险   连年来，全球经济环境复杂多变，贸易保护主义兴起，一些国度利用反推销、 反补贴、加征关税、本领壁垒等技能对我国居品出口成立遏抑。公司当作全球最 大的含硫硅烷出产商之一，其主要外销结尾客户为国际驰名轮胎厂商，分散在韩 国、日本、东南亚、欧洲及北好意思等地区。若公司居品主要出口国实施贸易适度政 策，举例大幅提高关税或实施入口配额，将不利于公司居品的销售，可能对公司 功绩产生一定影响。   中国硅烷偶联剂居品曾于 2021 年被列入好意思国贸易代表办公室（USTR）反倾 销关税名录中，但已于 2022 年头归附关税豁免，不再被征收反推销关税。由于 硅烷偶联剂占轮胎出产成本比例较低，而好意思国惟有少量供应商，进一步扩产受制 于严格的环保审核，加之欧洲、日本、韩国、印度及东南亚等国度产量较小，因 此好意思国对中国居品存在持续的入口需求。因此，将来好意思国对中国硅烷偶联剂居品 加征关税的可能性较小。但控制咫尺，中好意思贸易摩擦仍在持续，不排斥将来跟着 贸易摩擦扩大而归附对中国硅烷偶联剂居品加征反推销关税的可能性，从而对公 司的外销业务的开拓和盈利智力形成不利影响。 （五）研究外商投资准入等法律、法例、政策发生变化的风险   公司系外商投资股份有限公司。陈说期内，我国对外商投资企业进入公司所 江西宏柏新材料股份有限公司              向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 处行业不存在退却性规矩。但将来若国度研究外商投资企业的行业准入等法律、 法例、政策发生要紧不利变化，则可能影响公司的盈利智力，或使公司靠近无法 接续从事本行业业务的风险。 三、其他风险 （一）募投名堂设立程度或居品量产不达预期的风险   公司本次募投名堂主要以新增新址品和新式中间体为目的，系公司围绕功能 性硅烷主业，凭借在硅烷出产过程中的丰富教化和本领储备，进一步横向推广细 分居品类型。诚然本次募投名堂想象的新址品或新式中间体出产过程、出产线与 现存产线主要反应武艺相似度较高，不触及新本领，但如果在募投名堂的设立过 程中，因不可预期因素导致公司在东谈主员、本领或资金等方面上无法跟上名堂设立、 出产要求，将可能导致部分新址品名堂无法按照原定规画实施完成或新址品无法 量产，将影响公司预期收益的完结，进而对公司功绩带来影响。 （二）募投名堂产能消化的风险   本次召募资金投资名堂即位于九江新出产基地，名堂齐全达产后，将新增有 机硅居品产能 70,000 吨，钛酸酯偶联剂 28,000 吨，中间体产能 50,000 吨，能够 进一步优化公司居品矩阵以及产能布局，大幅提高公司居品的出产智力。   诚然公司对本次召募资金投资名堂进行了严慎、充分的可行性研究论证，项 目自身具有较好的市集远景，且公司现存的客户群体以及行业地位不错为相关产 品的推广、销售提供较大的救济，预期能够产生较好的经济效益，但短期内的市 场推广有可能无法适合新增产能的开拓、名堂实施效果低于预期、新增产能无法 消化、居品市集价钱大幅低于预期等风险，存在募投名堂执行盈利水平够不上预 期的可能性，进而对公司的计划功绩形成不利影响。 （三）本次可转债刊行相关风险   在可转债存续期限内，公司需对未转股的可转债偿付利息及到期时兑付本金。 此外，在可转债触发还售条件时，若投资者利用回售权，则公司将在短时辰内面 临较大的现款支拨压力，对公司出产计划产生负面影响。因此，若公司计划行径 江西宏柏新材料股份有限公司           向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 出现未达到预期酬报的情况，不可从预期的还款来源获取足够的资金，可能影响 公司对可转债本息的按时足额兑付，以及投资者回售时的承兑智力。 的风险   本次刊行成立了公司转股价钱向下修正条件。在本次刊行的可改变公司债券 存续期间，当公司股票在职意一语气三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价 低于当期转股价钱的 85%时，公司董事会有权冷漠转股价钱向下修正决议并提交 公司股东大会表决。上述决议须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通 过方可实施。股东大会进行表决时，持有本次刊行的可改变公司债券的股东应当 阴事。修正后的转股价钱应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票 交易均价和前一交易日均价。同期，修正后的转股价钱不得低于最近一期经审计 的每股净金钱值和股票面值。   在稳定可转债转股价钱向下修正条件的情况下，公司董事会仍可能基于公司 的执行情况、股价走势、市集因素等因素，不冷漠转股价钱向下诊疗决议。因此， 存续期内可转债持有东谈主可能靠近转股价钱向下修正条件作假施的风险。   同期，在稳定转股价向下修正条件的情况下，刊行东谈主董事会有权冷漠转股价 向下修正的幅度，股东大会有权审议决定转股价钱向下修正的幅度。因此，转股 价钱向下修正的幅度存在省略情味。   可转债是一种具有债券脾性且赋有股票期权的夹杂性证券，其二级市集价钱 受市集利率、债券剩余期限、转股价钱、公司股价、赎回条件、回售条件、向下 修正条件以及投资者的预期等多重因素影响，因此价钱波动较为复杂。在上市交 易、转股等过程中，可转债价钱可能出现较大波动，从而可能使投资者靠近一定 的投资风险。   公司股价走势取决于公司功绩、宏不雅经济容貌、股票市集总体情景等多种因 素。本次可改变公司债券刊行后，如果公司股价持续低于本次可改变公司债券的 转股价钱，可改变公司债券的改变价值将因此裁汰，从而导致可改变公司债券持 江西宏柏新材料股份有限公司         向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 有东谈主的利益蒙受损失。诚然本次刊行成立了公司转股价钱向下修正条件，但若公 司由于各式客不雅原因导致未能实时向下修正转股价钱，或者即使公司向下修正转 股价钱后，股价仍低于转股价钱，可能导致本次刊行的可改变公司债券改变价值 裁汰，可改变公司债券持有东谈主的利益可能受到不利影响。   本次可转债召募资金拟投资的名堂需要一定的设立期，在此期间相关的召募 资金干与名堂尚未产生收益。如可转债持有东谈主在转股期开始后的较短期间内将大 部分或全部可转债改变为公司股票，公司将靠近当期每股收益和净金钱收益率被 摊薄的风险。   经中证鹏元评级，刊行东谈主的主体信用品级为 AA-，本次刊行的可转债信用等 级为 AA-，评级瞻望为平定。在本期债券的存续期内，中证鹏元将持续关注公司 计划环境的变化、计划或财务情景的要紧事项等因素，出具追踪评级陈说。如果 由于公司外部计划环境、自身或评级圭臬变化等因素，导致本次可转债的信用评 级级别变化，将会增大投资者的风险，对投资东谈主的利益产生一定影响。     江西宏柏新材料股份有限公司                        向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记                     第四章            刊行东谈主基本情况     一、刊行东谈主股本结构及前十名股东持股情况     （一）刊行东谈主的股本结构        控制陈说期期末（2023 年 6 月 30 日），公司总股本为 612,339,000 股，其中     有限售条件股份 317,911,904 股，无穷售条件股份 294,427,096 股。具体情况如下：                类别                    股份数目（股）                  占总股本比例              有限售条件股份                         317,911,904                  51.92%              无穷售条件股份                         294,427,096                  48.08%               总股本                            612,339,000                 100.00%     （二）刊行东谈主前十名股东持股情况        控制陈说期期末，公司前 10 名股东持股情况如下：                                                                          单元：股 序            股东                    持股比       质押/冻结     股东称号            持股数目                                    限售股            非限售股 号            性质                    例（%）       总额              境外法               东谈主              境外法               东谈主              境内非               东谈主              境内自               然东谈主              境内自               然东谈主              境内自               然东谈主     国泰君安     证券股份     有限公司     境内非     式证券交      东谈主     易专用证     券账户     江西宏柏     新材料股     份有限公     司－2022     江西宏柏新材料股份有限公司                           向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 序           股东                        持股比        质押/冻结     股东称号                持股数目                                     限售股            非限售股 号           性质                        例（%）        总额     年职工持     股规画     周怀国                   5,598,615       0.91             -                       5,598,615     共计                  429,122,978     70.07    24,570,000     309,812,903      119,310,075     二、公司控股股东和执行控制东谈主基本情况     （一）公司的股权控制结构图          控制陈说期期末，公司的股权控制结构图如下：     （二）控股股东及执行控制东谈主基本情况          公司控股股东为宏柏化学及宏柏亚洲，共计持有公司 41.54%股份。公司的     执行控制东谈主为纪金树、林庆松、杨荣坤，通过宏柏化学、宏柏亚洲共计控制公司          宏柏化学为公司第一大股东，持有宏柏新材 22.48%的股份。宏柏化学基本     情况如下所示：       名堂                                     具体信息     公司称号     宏柏化学有限公司（HUNGPAI CHEMISTRY CO., LIMITED）     登记证号码    51090723-000-08-22-7       股本     1,000 港币              Unit A2, 10/F TML Tower, No.3 Hoi Shing Road, Tsuen Wan, New Territories,     注册地址              Hong Kong     营业期限     2009 年 8 月 28 日至持久 江西宏柏新材料股份有限公司                            向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记   宏柏化学最近一年一期主要财务数据如下：                                                                        单元：万好意思元     名堂             2023 年 6 月 30 日/2023 年 1-6 月           2022 年 12 月 31 日/2022 年    总金钱                                         1,749.53                      1,437.85    净金钱                                         1,522.85                      1,210.98    营业收入                                         346.67                           179.21    净利润                                          311.87                           161.03 注：上述 2022 年数据照旧陈黄钟蔡管帐师事务扫数限公司审计，2023 年数据未经审计。   宏柏控股持有宏柏化学 100%股权。纪金树、林庆松、杨荣坤分别持有宏柏 控股 45.93%、31.63%、22.44%的股权。宏柏控股的基本情况如下表所示：   名堂                                      具体信息 公司称号     宏柏控股有限公司   股本     10,000 好意思元          Vistra Corporate Services Centre, Wickhams Cay Ⅱ, Road Town, Tortola, 注册地址          VG1110, British Virgin Islands 营业期限     2009 年 8 月 19 日至持久   宏柏亚洲为公司第二大股东，其持有宏柏新材 19.06%的股份。纪金树、林 庆松、杨荣坤分别持有宏柏亚洲 33.33%、33.33%、33.33%的股权，宏柏亚洲的 基本情况如下表所示：   名堂                                      具体信息 公司称号     宏柏（亚洲）集团有限公司（H AND P （ASIA） GROUP LIMITED） 登记证号码    51116133-000-09-22-A   股本     1,002 港币          Unit A2, 10/F TML Tower, No.3 Hoi Shing Road, Tsuen Wan, New Territories, 注册地址          Hong Kong 营业期限     2009 年 9 月 3 日至持久   宏柏亚洲最近一年一期主要财务数据如下：                                                                        单元：万好意思元    名堂            2023 年 6 月 30 日/2023 年 1-6 月             2022 年 12 月 31 日/2022 年    总金钱                                       1,533.47                        1,484.51    净金钱                                       1,163.99                            899.50   营业收入                                        294.02                             152.00    净利润                                        264.49                             136.53 江西宏柏新材料股份有限公司             向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 注：上述 2022 年数据照旧陈黄钟蔡管帐师事务扫数限公司审计，2023 年数据未经审计。   公司的执行控制东谈主为纪金树、林庆松、杨荣坤三名当然东谈主，其简历如下：   纪金树，男，1964 年 5 月出身，中国台湾籍，专科学历；1984 年至 1986 年 服兵役两年；1987 年至 1990 年履新于神洲鞋材有限公司，担任本领员；1990 年 至 1992 年履新于陆昌化工股份有限公司，任销售代表；1992 年至 1994 年履新 于东莞冠杰公司，任司理；1995 年至 2017 年履新于东莞鞋材，任董事长；2005 年于今任公司董事长兼总司理。此外，纪金树还担任东莞宏珀推广董事兼司理、 江维高科董事、塔山电化董事、澳门宏柏董事、富祥国际董事、宏柏亚洲董事、 宏柏实业董事、宏柏控股董事、宏柏化学董事、九江宏柏董事长。   林庆松，男，1956 年 3 月出身，中国台湾籍，专科学历；1976 年至 1989 年 履新于进裕化学有限公司，任厂长；1989 年至 2002 年履新于意流橡胶开发中心， 任协理；1996 年至 2017 年履新于东莞鞋材，任董事；2009 年于今任公司董事， 此外还担任宏柏亚洲董事、宏柏控股董事、江维高科董事、东莞宏珀监事。   杨荣坤，男，1960 年 9 月出身，中国台湾籍，高中学历；1979 年至 2009 年 履新于龙岗实业有限公司，任公司负责东谈主；1981 年至 1988 年履新于秋明橡胶（股 份）公司，任司理；2001 年至 2017 年履新于东莞鞋材，任董事、总司理；2009 年于今任公司董事，此外还担任江维高科监事、宏柏亚洲董事、宏柏控股董事。   陈说期内，公司控股股东及执行控制东谈主未发生变化。   纪金树、林庆松、杨荣坤先生曾于 2017 年 12 月 17 日缔结《一致行动东谈主协 议》，就各方之间的一致行动事宜作出相关商定，同期商定见效的起止期限为： 各方签署契约见效之日起三十六个月；若宏柏公司股票在证券交易所凯旋上市， 则本契约有用期为宏柏公司股票上市之日起三十六个月（即 2023 年 8 月 11 日期 满）。为珍视公司执行控制权的平定，保持公司要紧事项决策的一致性，纪金树、 林庆松、杨荣坤先生于 2023 年 8 月 4 日共同签署了新的《一致行动东谈主契约之补 充契约》，商定契约有用期为自宏柏公司股票上市之日起七十二个月。 江西宏柏新材料股份有限公司          向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 （三）控股股东及执行控制东谈独揽有本公司的股份是否存在质押或其他有争议情 况     刊行东谈主控股股东和执行控制东谈主不存在股份质押、冻结或其他权利适度或权属 纠纷的情况。 江西宏柏新材料股份有限公司                                                  向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书 三、重要承诺及承诺的履行情况 （一）刊行东谈主、控股股东、执行控制东谈主、董监高招出的重要承诺偏激履行情况 承诺                                                                    承诺时辰及     是否实时严      承诺类型   承诺方                          承诺内容 布景                                                                      期限       格履行                    次刊行上市前平直或蜿蜒持有的刊行东谈主股份，也不由刊行东谈主回购本企业所持有上述股份。                    或者上市后 6 个月期末收盘价低于刊行价，持有刊行东谈主股票的锁如期限自动延长至少 6 个                    月。如遇除权除息事项，上述刊行价相应诊疗。                    价钱；自公司股票上市交易之日至减持期间，如有派息、转增股本、配股等除权除息事项，                    减持价钱下限将相应进行诊疗。 与首                    减持意向和拟减持数目等信息，并由公司实时公告。本企业拟通过蚁集竞价交易方式减持 次公             宏柏化    的，将在初次卖出的十五个交易日前向证券交易所备案减持规画并给以公告；在锁如期（包 开发                                                               2020/8/12-20      股份限售   学、宏柏   括延长的锁如期限）届满后两年内，本企业将在减持前四个交易日见知公司，并由公司在                        是 行相                                                                 23/8/11              亚洲    减持前三个交易日公告。 关的 承诺                    总额不超越公司股份总额的 1%； （2）采选大量交易方式时，在职意一语气 90 日内，减持股                    份的总额不得超越公司股份总额的 2%；  （3）通过契约转让方式减持的，单个受让方的受                    让比例不低于公司股份总额的 5%。若通过契约转让方式减持并导致本企业不再具有上市                    公司大股东身份，本企业将在减持后的六个月内接续谨守前述第（1）项的规矩并履行相                    关的信息表现义务。适用前述（1）、 （2）项时，本企业应与一致行动东谈主合并计较减持数目。                    在锁如期（包括延长的锁如期限）届满后两年内，每年累计减持的股份数目不超越所持公                    司股份总额的 50%，每年剩余未减持股份数目不累计到第二年。 江西宏柏新材料股份有限公司                                              向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书 承诺                                                               承诺时辰及    是否实时严      承诺类型   承诺方                       承诺内容 布景                                                                 期限      格履行                    刊行东谈主，则本企业当年度及以后年度公司利润分派决议中应享有的现款分成暂不分派直至                    本企业齐全履行本承诺函为止。                    刊行东谈主初次刊行上市前平直或蜿蜒持有的刊行东谈主股份，也不由刊行东谈主回购本东谈主所平直或间                    接持有的上述股份。                    减持价钱不低于初次公开刊行价钱；刊行东谈主上市后 6 个月内如公司股票一语气 20 个交易日                    的收盘价均低于刊行价，或者上市后 6 个月期末收盘价低于刊行价，持有刊行东谈主股票的锁                    如期限自动延长至少 6 个月。如遇除权除息事项，上述刊行价相应诊疗。                    格；自公司股票上市交易之日至减持期间，如有派息、转增股本、配股等除权除息事项，                    减持价钱下限将相应进行诊疗。                    减持的相关规矩，以书面体式见知公司减持意向和拟减持数目等信息，并由公司实时公告。             纪金树、                    本东谈主拟通过蚁集竞价交易方式减持的，将在初次卖出的十五个交易日前向证券交易所备案 2020/8/12-20      股份限售   林庆松、                                                            是                    减持规画并给以公告；在锁如期（包括延长的锁如期限）届满后两年内，本东谈主将在减持前      23/8/11             杨荣坤                    四个交易日见知公司，并由公司在减持前三个交易日公告。                    数不超越公司股份总额的 1%；（2）采选大量交易方式时，在职意一语气 90 日内，减持股份                    的总额不得超越公司股份总额的 2%； （3）通过契约转让方式减持的，单个受让方的受让                    比例不低于公司股份总额的 5%。若通过契约转让方式减持并导致本东谈主不再具有上市公司                    大股东身份，本东谈主将在减持后的六个月内接续谨守前述第（1）项的规矩并履行相关的信                    息表现义务。适用前述（1）、（2）项时，本东谈主应与一致行动东谈主合并计较减持数目。在锁定                    期（包括延长的锁如期限）届满后两年内，每年累计减持的股份数目不超越所持公司股份                    总额的 50%，每年剩余未减持股份数目不累计到第二年。                    东谈主，则本东谈主当年度及以后年度公司利润分派决议中平直或蜿蜒应享有的现款分成暂不分派 江西宏柏新材料股份有限公司                                           向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书 承诺                                                              承诺时辰及   是否实时严      承诺类型   承诺方                      承诺内容 布景                                                                期限     格履行                    直至本东谈主齐全履行本承诺函为止。                    一、相关方咫尺不存在与刊行东谈主组成竞争业务的情形。                    二、将来相关方不会计划任何与刊行东谈主计划的业务组成或可能组成竞争的其他公司、企业                    或计划实体。                    三、相关方将来从任何第三方获取的任何交易契机与刊行东谈主所从事的业务有竞争，则本企                    业/本东谈主将立即见知刊行东谈主，在征得第三方允诺后，尽力将该交易契机给予刊行东谈主。             宏柏化    四、相关方不会向与刊行东谈主存在竞争性业务的公司、企业或其他计划实体提供资金、本领、             学、宏柏   销售渠谈、客户信息救济。      措置同行   亚洲、纪   五、如刊行东谈主将来拓展其业务范围，与相关方产生或可能产生同行竞争情形，相关方将及                                                                  持久       是       竞争    金树、林   时采选以下设施幸免竞争：（1）罢手出产计划组成竞争或可能组成竞争的居品或业务；（2）             庆松、杨   将组成竞争或可能组成竞争的业务照章注入到刊行东谈主； （3）将组成竞争或可能组成竞争的              荣坤    业务转让给无关联的第三方。                    六、本企业/本东谈主保证不利用刊行东谈主控股股东/执行控制东谈主的身份挫伤刊行东谈主偏激中小股东                    的正当权益。                    七、如本企业/本东谈主违背上述承诺，则因此而取得的相关收益将全部归刊行东谈主扫数；如本企                    业/本东谈主未将相关收益上缴刊行东谈主，则本企业/本东谈主当年度及以后年度公司利润分派决议中                    应享有的现款分成暂不分派，直至本企业/本东谈主履行完本承诺为止。                    一、不存在本企业/本东谈主及关联方占用刊行东谈主资金、金钱或其他资源，且控制本承诺函出具                    之日仍未给以璧还或范例的情形；             宏柏化    二、咫尺及将来除必要的计划性资金交游外，本企业/本东谈主及关联方将根绝占用刊行东谈主资金、             学、宏柏   金钱的行径；      措置关联   亚洲、纪   三、本企业/本东谈主及关联方将尽量幸免或减少与刊行东谈主之间产生关联交易事项。若本企业/                                                                  持久       是       交易    金树、林   本东谈主及关联方与刊行东谈主发生不可幸免的关联交易，将在对等、自愿的基础上，按照平允、             庆松、杨   公允和等价有偿的原则进行，交易价钱将按照市集公认的合理价钱详情；              荣坤    四、本企业/本东谈主将严格谨守法律法例及《江西宏柏新材料股份有限公司轨则》等相关规矩                    中对于关联交易事项的阴事表决规矩，所触及的关联交易均将按照前述规矩的决策轨范进                    行，并将履行正当轨范，实时对关联交易事项进行信息表现； 江西宏柏新材料股份有限公司                                             向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书 承诺                                                                承诺时辰及   是否实时严      承诺类型   承诺方                       承诺内容 布景                                                                  期限     格履行                    五、本企业/本东谈主承诺不会利用关联交易转化、运送利润，不和会过刊行东谈主的计划决策权损                    害刊行东谈主偏激他股东的正当权益；                    六、本企业/本东谈主承诺对招架上述承诺或未履行上述承诺而给刊行东谈主、其他股东形成的损失                    进行抵偿；如本企业/本东谈主未向刊行东谈主履行抵偿包袱，则本企业/本东谈主当年度及以后年度公                    司利润分派决议中应享有的现款分成暂不分派，直至本企业/本东谈主履行完本承诺为止；                    七、上述承诺持续有用，直至本企业/本东谈主不再是刊行东谈主的前两大股东之一/执行控制东谈主。                    ①当稳定下列任一条件时，触发董事和高等不休东谈主员增持公司股份设施：A）控股股东无                    法实施股份增持决议；B）控股股东增持公司股份决议实施完成后，公司股票仍未稳定“公                    司股票一语气 5 个交易日的收盘价均高于公司最近一年经审计的每股净金钱”（如遇除权除                    息事项，上述每股净金钱值相应进行诊疗）。                    ②董事和高等不休东谈主员将在触发增持股份的条件之日起 90 个交易日内增持公司股份，每                    年用于增持股份的金额不低于董事和高等不休东谈主员上一年度于公司取得税后薪酬的 20%                    （领取薪酬者）/不低于 20 万元（未从公司领取薪酬者）。但在上述期间内如果公司股票连             公司董事 续 5 个交易日的收盘价钱均高于公司最近一年经审计的每股净金钱，董事和高等不休东谈主员             （孤立董 可中止实施增持规画；       其他    事除外） 、 ③董事和高等不休东谈主员在股份增持完成后的 6 个月内将不出售所增持的股份，增持股份的       持久       是             高等不休 行径应妥当研究法律、法例、范例性文献的规矩以及上海证券交易所相关业务王法、备忘               东谈主员   录的要求；                    ④公司上市后 36 个月内出现一语气 20 个交易日公司股票收盘价均低于每股净金钱的情形，                    且公司拟通过回购公司股份的方式平定公司股价，董事和高等不休东谈主员承诺就公司股份回                    购决议以本东谈主的董事（如有）身份在董事会上投颂赞票；                    ⑤如董事和高等不休东谈主员未履行上述增持股份的承诺，则公司可将董事和高等不休东谈主员股                    份增持义务触发当年偏激后一个年度公司应付董事和高等不休东谈主员的薪酬及现款分成总                    额的 80%给以截留，直至董事和高等不休东谈主员履行承诺为止；如董事和高等不休东谈主员未履                    行承诺，将照章承担相应的包袱。              宏柏化   ①当稳定下列任一条件时，触发控股股东增持公司股份设施：A）公司无法实施回购股份       其他    学、宏柏 或回购股份议案未获取公司董事会批准；B）公司虽实施股份回购规画但仍稳定“公司股           持久       是               亚洲   票一语气 5 个交易日的收盘价低于公司最近一年经审计的每股净金钱（如遇除权除息事项， 江西宏柏新材料股份有限公司                                               向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书 承诺                                                                  承诺时辰及   是否实时严      承诺类型   承诺方                         承诺内容 布景                                                                    期限     格履行                      上述每股净金钱值相应进行诊疗）”。                      ②控股股东将在触发控股股东增持公司股份的条件之日起 30 个交易日内向公司提交增持                      公司股份的决议并由公司公告。在实施上述增持规画过程中，如一语气 5 个交易日公司股票                      收盘价均高于每股净金钱，则控股股东可中止实施股份增持规画。控股股东中止实施股份                      增持规画后，如自公司上市后 36 个月内再次达到股价平定设施的启动条件，则控股股东                      应接续实施上述股份增持规画。公司上市后 36 个月内，控股股东共计用于增持股份的资                      金原则上累计不低于 500 万元。                      ③控股股东在股份增持完成后的 6 个月内将不出售所增持的股份，增持股份的行径应妥当                      研究法律、法例、范例性文献的规矩以及上海证券交易所相关业务王法、备忘录的要求。                      ④公司上市后 36 个月内出现一语气 20 个交易日公司股票收盘价均低于每股净金钱的情形，                      且公司拟通过回购公司股份的方式平定公司股价，控股股东承诺就公司股份回购决议以控                      股股东的董事（如有）身份在董事会上投颂赞票。                      ⑤如控股股东未履行上述增持股份的承诺，则公司可将控股股东股份增持义务触发当年及                      自后一个年度公司应付控股股东的现款分成给以截留，直至控股股东履行承诺为止；如控                      股股东未履行承诺，控股股东愿照章承担相应的包袱。                      ⑥控股股东股价平定设施的实施，不得导致公司不妥当法定上市条件，同期不可迫使控股                      股东履行要约收购义务。              宏柏化             学、宏柏             亚洲、纪       其他             在职何情况下，不越权干扰公司计划行径，不侵占公司利益。                     持久       是             金树、林             庆松、杨               荣坤             公司董事     1、承诺不会无偿或以顽抗允条件向其他单元或者个东谈主运送利益，也不领受其他方式挫伤             （孤立董     公司利益。       其他    事除外） 、   2、承诺对本东谈主的职务消费行径进行敛迹。                             持久       是             高等不休     3、承诺不动用公司金钱从事与其履行职责无关的投资、消费行径。               东谈主员     4、承诺在本东谈主的职责和权限范围内，促使由董事会或薪酬与观望委员会制定的薪酬轨制 江西宏柏新材料股份有限公司                                         向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书 承诺                                                           承诺时辰及      是否实时严      承诺类型   承诺方                     承诺内容 布景                                                             期限        格履行                    与公司填补酬报设施的推广情况相挂钩。                    的股权激发规画的行权条件与公司填补酬报设施的推广情况相挂钩。                    不为激发对象依本激发规画获取研究适度性股票提供贷款以偏激他任何体式的财务资助，              公司                                                           是                    包括为其贷款提供担保。                               自适度性股                                                              票初次授予                                                              登记完成之 与股                                                           日起至激发 权激                                                           对象获授的 励相    其他                                                     适度性股票 关的                                                           全部湮灭限 承诺                                                           售或回购注                                                              销完了之日                                                              止，最长不                    若公司因本规画信息表现文献中有异常记录、误导性述说或者要紧遗漏，导致不妥当授予                                                              超越 60 个月             激发对象   权益或利用权益安排的，激发对象应当自相关信息表现文献被阐发存在异常记录、误导性                是                    述说或者要紧遗漏后，将由股权激发规画所获取的全部利益返还公司。 江西宏柏新材料股份有限公司             向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 （二）本次刊行的相关承诺事项   根据《国务院办公厅对于进一步加强成本市集中小投资者正当权益保护责任 的意见》    （国办发[2013]110 号）、                    《国务院对于进一步促进成本市集健康发展的若 干意见》（国发[2014]17 号）、《对于首发及再融资、要紧金钱重组摊薄即期酬报 研究事项的指导意见》（证监会公告[2015]31 号）等文献的要求，公司就本次向 不特定对象刊行可改变公司债券摊薄即期酬报的情况进行了厚爱分析，冷漠了具 体的填补酬报设施。公司控股股东、执行控制东谈主及全体董事、高等不休东谈主员对填 补酬报设施能够得到切实履行作出了相关承诺，具体如下：   公司控股股东宏柏化学有限公司（HUNGPAI CHEMISTRY CO., LIMITED） 和宏柏（亚洲）集团有限公司（H AND P（ASIA） GROUP LIMITED）承诺如 下：   “1、本公司不越权干扰公司计划不休行径，不侵占公司利益，切实履行公 司填补摊薄即期酬报的相关设施； 毕前，若中国证监会及/或上海证券交易所作出对于填补酬报设施偏激承诺的其 他新的监管规矩，且上述承诺不可稳定该等规矩时，本公司承诺届时将按照中国 证监会的最新规矩出具补充承诺，并积极激动公司制定新的规矩，以妥当中国证 监会及上海证券交易所的要求； 酬报设施的承诺。若本公司违背该等承诺，给公司或者股东形成损失的，本公司 舒心：   （1）在股东大会及中国证监会指定报刊公开作出解说并谈歉；   （2）照章承担对上市公司和/或股东的补偿包袱；   （3）禁受中国证监会和/或上海证券交易所等证券监管机构按照其制定或发 布的研究规矩，对本公司作出的处罚或采选的相关监管设施。” 江西宏柏新材料股份有限公司         向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记   公司执行控制东谈主纪金树、林庆松及杨荣坤承诺如下：   “1、本东谈主不越权干扰公司计划不休行径，不侵占公司利益，切实履行公司 填补摊薄即期酬报的相关设施； 毕前，若中国证监会及/或上海证券交易所作出对于填补酬报设施偏激承诺的其 他新的监管规矩，且上述承诺不可稳定该等规矩时，本东谈主承诺届时将按照中国证 监会的最新规矩出具补充承诺，并积极激动公司制定新的规矩，以妥当中国证监 会及上海证券交易所的要求； 设施的承诺。若本东谈主违背该等承诺，给公司或者股东形成损失的，本东谈主舒心：   （1）在股东大会及中国证监会指定报刊公开作出解说并谈歉；   （2）照章承担对上市公司和/或股东的补偿包袱；   （3）禁受中国证监会和/或上海证券交易所等证券监管机构按照其制定或发 布的研究规矩，对本公司作出的处罚或采选的相关监管设施。”   公司董事、高等不休东谈主员承诺如下：   “1、本东谈主承诺不无偿或以顽抗允条件向其他单元或者个东谈主运送利益，也不 领受其他方式挫伤公司利益。 推广情况相挂钩。 条件与公司填补酬报设施的推广情况相挂钩。 江西宏柏新材料股份有限公司        向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 毕前，若中国证监会及/或上海证券交易所作出对于填补酬报设施偏激承诺的其 他新的监管规矩，且现时承诺不可稳定该等规矩时，本东谈主承诺届时将按照中国证 监会及/或上海证券交易所的最新规矩出具补充承诺以妥当相关要求。 施以及本东谈主作出的任何研究填补摊薄即期酬报设施的承诺。若本东谈主违背该等承诺， 给公司或者股东形成损失的，本东谈主舒心：   （1）在股东大会及中国证监会指定报刊公开作出解说并谈歉；   （2）照章承担对公司和/或股东的补偿包袱；   （3）禁受中国证监会和/或上海证券交易所等证券监管机构按照其制定或发 布的研究规矩，对本东谈主作出的处罚或采选的相关监管设施。” 江西宏柏新材料股份有限公司                       向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记           第五章      财务管帐信息与不休层分析 一、陈说期财务报表审计情况 （一）财务管帐信息相关的重要性水平的判断圭臬   公司根据自身业务脾性和所处行业，从名堂性质及金额两方面判断与财务会 计信息相关的要紧事项或重要性水平。在判断名堂性质重要性时，公司主要议论 该名堂的性质是否显赫影响公司财务情景、计划效果和现款流量，是否会引起特 别的风险。在判断名堂金额大小的重要性时，抽象议论该名堂金额占总金钱、净 金钱、营业收入、净利润等名堂金额比重情况。   公司教导投资者应阅读财务陈说和审计陈说全文，以获取全部的财务信息。 （二）最近三年及一期财务报表审计情况   公司 2020 年、2021 年和 2022 年财务陈说经中汇管帐师事务所（特殊普通 搭伙）审计，并分别出具了中汇会审[2021]2144 号、中汇会审[2022]2288 号和中 汇会审[2023]0914 号圭臬无保钟情见的审计陈说。   本召募评释书摘记所列示的 2020 年、2021 年、2022 年及 2023 年 1-6 月的 财务数据分别来源于 2020 年、2021 年、2022 年经审计的年度陈说以及 2023 年 二、陈说期财务报表 （一）合并金钱欠债表                                                                     单元：万元     名堂 流动金钱： 货币资金              26,064.25         36,443.09        37,032.36       58,055.70 交易性金融金钱                    -            6,348.49     40,127.95        8,313.00 应收单据                489.25                     -               -       441.75 应收账款              32,407.33         34,751.51        35,583.72       21,835.97 应收款项融资            20,447.73         16,989.26         7,403.13        5,066.80 预支款项               1,004.11              990.08         893.09         950.62 江西宏柏新材料股份有限公司                      向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记      名堂 其他应收款               167.44                55.69          98.46          198.46 存货                23,734.42         24,730.70         23,241.53       19,699.96 持有待售金钱              313.82               313.82                -               - 其他流动金钱             7,619.47             5,919.16       2,854.58        2,365.26 流动金钱共计           112,247.82        126,541.82        147,234.82      116,927.51 非流动金钱： 持久应收款               268.35               272.59         295.09                 - 固定金钱             127,493.06         83,822.54         45,586.17       40,124.60 在建工程              28,068.30         44,107.91         13,850.83       10,192.19 使用权金钱               323.32               327.08         271.74                 - 无形金钱              20,357.26         14,085.88         14,719.83       14,929.38 持久待摊用度             1,020.15             1,113.79        901.44         1,071.71 递延所得税金钱            1,594.17             1,250.11        741.97          350.15 其他非流动金钱           14,056.09         16,075.44          9,753.23        1,497.55 非流动金钱共计          193,180.72        161,055.35         86,120.30       68,165.58 金钱统统             305,428.53        287,597.16        233,355.11      185,093.09 流动欠债： 短期告贷              13,008.68         18,174.89         32,276.81         796.22 应付账款              15,931.18         17,633.35         10,052.80        8,928.00 预收账款                       -                   -               -               - 合同欠债                407.64               327.73         745.83          382.39 应付职工薪酬             1,360.11             3,433.36       2,087.79        1,090.43 应交税费               1,784.80             1,994.88       3,420.35        1,697.60 其他应付款              7,091.67             6,988.81       1,538.39        1,209.29 其中：应付利息                    -                   -               -               - 应付股利                       -                   -               -               - 一年内到期的非流动 欠债 其他流动欠债               50.14                39.61          94.50           48.76 流动欠债共计            53,296.49         50,060.33         50,672.43       14,152.68 非流动欠债： 持久告贷              50,432.00         30,050.00          3,600.00                - 租赁欠债                266.61               296.32         208.48                 - 江西宏柏新材料股份有限公司                          向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记     名堂 递延收益                5,824.76            5,676.89           3,947.90            1,878.20 递延所得税欠债              775.16              798.39             800.91              737.23 非流动欠债共计            57,298.53           36,821.60           8,557.29            2,615.43 欠债共计              110,595.02           86,881.92          59,229.72           16,768.11 扫数者权益： 实收股本               61,233.90           43,631.90          33,200.00           33,200.00 成本公积               60,689.72           76,593.83          82,577.27           82,577.27 减：库存股               6,378.44            6,923.47                   -                   - 其它抽象收益                -52.96             101.70             294.19              281.86 专项储备                  42.13                 5.72            615.46             1,630.36 盈余公积                9,897.89            9,897.89           6,717.43            5,177.79 未分派利润              69,401.28           77,407.67          50,721.06           45,457.69 包摄于母公司扫数者 权益共计 扫数者权益共计           194,833.51          200,715.24         174,125.40          168,324.97 欠债和扫数者权益总 计 （二）合并利润表                                                                             单元：万元     名堂          2023 年 1-6 月            2022 年            2021 年            2020 年 营业收入                  66,088.43         169,762.80        128,296.67          89,742.73 营业成本                  54,656.66         112,234.94         93,896.70          66,439.45 税金及附加                      429.99         1,473.13          1,013.34            973.47 销售用度                    1,290.91          3,410.15          2,611.71           2,161.62 不休用度                    4,583.34          8,774.12          7,355.75           4,950.42 研发用度                    1,601.13          6,215.75          4,401.97           2,536.85 财务用度                       -38.88         -1,146.70           580.66           1,162.17 加：其他收益                     193.48         1,247.07          2,344.12           2,645.57 投资收益                        16.52           383.72            673.94            255.57 公允价值变动收益                    67.24           702.73            139.70            126.11 信用减值损失                     176.33            18.74           -346.94             -42.99 金钱减值损失                  -997.02                    -                   -               - 金钱处置收益                     -58.63          -496.94           -549.93            220.90 江西宏柏新材料股份有限公司                       向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记       名堂        2023 年 1-6 月            2022 年            2021 年        2020 年 营业利润                   2,963.22         40,656.74         20,697.42      14,723.90 加：营业外收入                  10.63              44.03             54.74         40.30 减：营业外支拨                 129.88             251.56          1,184.45        814.45 利润总额                   2,843.96         40,449.20         19,567.72      13,949.75 减：所得税                    -84.27          5,211.57          2,803.58       1,682.66 净利润                    2,928.23         35,237.63         16,764.14      12,267.08 包摄于母公司扫数者 的净利润 其他抽象收益的税后                         -154.66           -192.49             12.33        107.36 净额 包摄母公司扫数者的 其他抽象收益的税后               -154.66           -192.49             12.33        107.36 净额 抽象收益总额                 2,773.57         35,045.14         16,776.47      12,374.44 包摄于母公司普通股 东抽象收益总额 （三）合并现款流量表                                                                         单元：万元            名堂                              2022 年           2021 年      2020 年 计划行径产生的现款流量： 销售商品、提供劳务收到的现款            56,586.27        145,962.28       83,385.87    64,973.77 收到的税费返还                    2,959.56          5,014.96        2,494.65      909.89 收到其他与计划行径研究的现 金 计划行径现款流入小计                60,389.21        154,836.65       91,022.12    70,529.35 购买商品、禁受劳务支付的现款            39,131.81         81,281.37       56,306.85    39,119.56 支付给职工以及为职工支付的 现款 支付的各项税费                    1,183.03         12,976.31        4,902.44     3,667.97 支付其他与计划行径研究的现 金 计划行径现款流出小计                53,539.16        119,987.89       83,362.36    60,904.87 计划行径产生的现款流量净额              6,850.06         34,848.76        7,659.76     9,624.48 投资行径产生的现款流量： 取得投资收益收到的现款                     16.52            383.72        665.69      381.68 处置固定金钱、无形金钱和其他 持久金钱收回的现款净额 收到其他与投资行径研究的现              6,415.73        115,898.79       87,995.30    90,730.00 江西宏柏新材料股份有限公司              向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记          名堂                    2022 年        2021 年        2020 年 金 投资行径现款流入小计          6,516.57   117,040.89    89,520.38     91,827.37 购建固定金钱、无形金钱和其他 持久金钱支付的现款 支付其他与投资行径研究的现 金 投资行径现款流出小计         39,934.20   159,086.06   144,207.13    115,859.30 投资行径产生的现款流量净额     -33,417.63   -42,045.18   -54,686.76    -24,031.94 筹资行径产生的现款流量： 接管投资收到的现款            928.49      4,892.88             -    77,135.62 取得告贷收到的现款          42,582.43    52,378.65    39,789.03     11,389.17 收到其他与筹资行径研究的现                            -     3,257.32     1,032.23       500.00 金 筹资行径现款流入小计         43,510.91    60,528.85    40,821.26     89,024.79 偿还债务支付的现款          15,133.51    39,128.65     3,996.76     27,321.49 分派股利、利润或偿付利息支付 的现款 其中：子公司支付给少数股东的                            -            -     6,746.54              - 股利、利润 支付其他与筹资行径研究的现 金 筹资行径现款流出小计         27,309.93    51,081.04    16,597.09     29,583.02 筹资行径产生的现款流量净额      16,200.98     9,447.81    24,224.17     59,441.77 汇率变动对现款及现款等价物                       -12.26      289.89       -332.38       -817.16 的影响 现款及现款等价物净加多额      -10,378.84     2,541.28   -23,135.21     44,217.15 期初现款及现款等价物余额       36,443.09    33,901.81    57,037.02     12,819.87 期末现款及现款等价物余额       26,064.25    36,443.09    33,901.81     57,037.02 三、合并财务报表范围偏激变化情况 （一）控制 2023 年 6 月 30 日，纳入公司合并报表的企业范围及情况     序号                     公司称号 江西宏柏新材料股份有限公司                  向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记  序号                            公司称号 （二）公司陈说期内合并财务报表范围变化情况评释 江西宏科新材料有限公司。 四、陈说期的主要财务目的及非常常性损益明细表 （一）主要财务目的        名堂        月/2023 年 6     /2022 年 12   2021 年 12    /2020 年 12                   月 30 日          月 31 日      月 31 日        月 31 日 流动比率（倍）                2.11           2.53         2.91         8.26 速动比率（倍）                1.64           2.01         2.43         6.80 金钱欠债率（合并）            36.21%         30.21%      25.38%         9.06% 金钱欠债率（母公司）           36.29%         29.83%      23.49%        10.54% 应收账款盘活率（次/年）           3.94           4.83         4.47         4.08 存货盘活率（次/年）             4.51           4.68         4.37         3.96 每股计划行径产生的现款流量 （元/股） 每股净现款流量（元/股）           -0.17          0.06        -0.70         1.33 研发用度占营业收入的比例（合 并） 注：上述目的中除母公司金钱欠债率外，其他均依据合并报表口径计较。除另有评释，上述 江西宏柏新材料股份有限公司                      向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 各目的的具体计较方法如下： （二）公司最近三年及一期净金钱收益率及每股收益   公司按照中国证监会《公开刊行证券的公司信息表现编报王法第 9 号——净 金钱收益率和每股收益的计较及表现（2010 年矫正）》（中国证券监督不休委员 会公告[2010]2 号）、《公开刊行证券的公司信息表现解说性公告第 1 号——非经 常性损益》（中国证券监督不休委员会公告[2008]43 号）的要求计较的净金钱收 益率和每股收益如下：                          净金钱收益率（加                      每股收益（元/股）    名堂         期间                            权平均）               基本每股收益            稀释每股收益 包摄于公司普    2022 年                   19.02%                0.81          0.80 通股股东的净 利润        2021 年                   9.84%                 0.50          0.50 扣除非常常性 损益后包摄于    2022 年                   18.19%                0.77          0.77 普通股股东的    2021 年                   9.10%                 0.47          0.47 净利润 （三）公司非常常性损益明细表   根据中国证监会发布的《公开刊行证券的公司信息表现解说性公告第 1 号 ——非常常性损益》的规矩，公司最近三年及一期非常常性损益明细如下表所示：                                                                     单元：万元          名堂                            2022 年度          2021 年度     2020 年度 非流动金钱处置损益                   -58.63          -496.94       -549.93      220.90 计入当期损益的政府补助，但与公 司正常计划业务密切相关，妥当国 家政策规矩、按照一定圭臬定额或 定量持续享受的政府补助除外 江西宏柏新材料股份有限公司                     向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记          名堂                           2022 年度         2021 年度           2020 年度 交付他东谈主投资或不休金钱的损益                83.76    1,086.45           839.46           283.00 除同公司正常计划业务相关的有用 套期保值业务外，持有交易性金融 金钱、养殖金融金钱、交易性金融 欠债、养殖金融欠债产生的公允价                                   -             -             -25.83         98.68 值变动损益，以及处置交易性金融 金钱、养殖金融金钱、交易性金融 欠债、养殖金融欠债和其他债权投 资取得的投资收益 除上述各项之外的其他营业外收入                           -119.26        -87.54         -1,129.71         -774.15 和支拨 其他妥当非常常性损益界说的损益 名堂 减：所得税影响额                       7.40      200.87           224.88           281.73   少数股东权益影响额（税后）                   -             -                  -               - 包摄于母公司股东的非常常性损益 净额 五、陈说期管帐政策和管帐猜想变更情况 （一）管帐政策变更情况   （1）推广《企业管帐准则第 14 号——收入》                         （2017 年矫正）                                  （以下简称“新 收入准则”）   财政部于 2017 年度矫正了《企业管帐准则第 14 号——收入》。矫正后的准 则规矩，初次推广该准则应当根据累积影响数诊疗当年年头留存收益及财务报表 其他相关名堂金额，对可比期间信息不予诊疗。   公司自 2020 年 1 月 1 日起推广新收入准则。根据准则的规矩，公司仅对在 初次推广日尚未完成的合同的累积影响数诊疗 2020 年年头留存收益以及财务报 表其他相关名堂金额，比较财务报表不作念诊疗。推广该准则的主要影响如下：                                                                        单元：万元  管帐政策变更的内容和                           对 2020 年 1 月 1 日余额的影响金额                      受影响的报表名堂      原因                                    合并                          母公司 公司自 2020 年 1 月 1 日     预收款项                         -553.06              -236.08 起推广财会[2017]22 号文       合同欠债                         518.85                208.92 江西宏柏新材料股份有限公司             向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记  管帐政策变更的内容和                   对 2020 年 1 月 1 日余额的影响金额                 受影响的报表名堂      原因                          合并           母公司 发布的《企业管帐准则第         ，根据新 收入准则的要求，公司将 初次推广新收入准则的 累积影响数，诊疗 2020 年年头财务报表相关项                   应交税费                34.21       27.16 目，将舒妥当同欠债核算 要求的金额由“预收款 项”名堂诊疗至“合同 欠债”名堂列报，待转销 项税诊疗至“应交税 费”名堂列报。   （1）推广《企业管帐准则第 21 号——租赁》（2018 年矫正）   财政部于 2018 年度矫正了《企业管帐准则第 21 号——租赁》（简称“新租 赁准则”）。本公司自 2021 年 1 月 1 日起推广新租赁准则。根据矫正后的准则， 对于初次推广日前已存在的合同，公司选拔在初次推广日不从头评估其是否为租 赁或者包含租赁。   原租赁准则下，本公司根据租赁是否实质上将与金钱扫数权研究的全部风险 和报酬转化给本公司，将租赁分为融资租赁和计划租赁。   新租赁准则下，本公司不再区分融资租赁与计划租赁，对扫数租赁（选拔简 化处理方法的短期租赁和廉价值金钱租赁除外）阐发使用权金钱和租赁欠债。   本公司选拔根据初次推广新租赁准则的累积影响数，诊疗初次推广新租赁准 则当年年头留存收益及财务报表其他相关名堂金额，不诊疗可比期间信息。   对于初次推广日前的计划租赁，本公司在初次推广日根据剩余租赁付款额按 初次推广日本公司增量告贷利率折现的现值计量租赁欠债，按照与租赁欠债相等 的金额计量使用权金钱，并根据预支房钱进行必要诊疗。本公司在应用上述方法 的同期根据每项租赁选拔领受下列一项或多项简化处理：   ①   对将于初次推广日后 12 个月内完成的租赁当作短期租赁处理； 江西宏柏新材料股份有限公司                    向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记   ②   计量租赁欠债时，对具有相似特征的租赁领受肃清折现率；   ③   使用权金钱的计量不包含开动平直用度；   ④   存在续租选拔权或阻隔租赁选拔权的，根据初次推广日前选拔权的执行 利用偏激他最新情况详情租赁期；   ⑤   当作使用权金钱减值测试的替代，根据《企业管帐准则第 13 号——或 有事项》评估包含租赁的合同在初次推广日前是否为耗费合同，并根据初次推广 日前计入金钱欠债表的耗费准备金额诊疗使用权金钱；   ⑥   对初次推广新租赁准则当年年头之前发生的租赁变更，不进行回顾诊疗， 根据租赁变更的最终安排，按照新租赁准则进行管帐处理。   在新租赁准则下，本公司当作转租借租东谈主应基于原租赁产生的使用权金钱， 而不是原租赁的标的金钱，对转租赁进行分类。对于初次推广日前分别为计划租 赁且在初次推广日后仍存续的转租赁，本公司在初次推广日基于原租赁和转租赁 的剩余合同期限和条件进行从头评估，并按照新租赁准则的规矩进行分类。重分 类为融资租赁的，本公司将其当作一项新的融资租赁进行管帐处理。   除转租赁外，本公司无需对其当作出租东谈主的租赁诊疗初次推广新租赁准则当 年年头留存收益及财务报表其他相关名堂金额。本公司自初次推广日起按照新租 赁准则进行管帐处理。                                                        单元：万元                                          对 2021 年 1 月 1 日余额的                               受影响的报表            影响金额     管帐政策变更的内容和原因                                 名堂                                            合并         母公司 财政部于 2018 年 12 月 7 日发布《企业会 使用权金钱              44.40    44.40 计准则第 21 号——租赁（2018 矫正）       （                              》财 会 [2018]35 号 ， 以 下 简 称 “ 新 租 赁 准 租赁欠债         45.54    45.54 则”）  ，本公司自 2021 年 1 月 1 日起推广                                  未分派利润        -1.14    -1.14 新租赁准则           江西宏柏新材料股份有限公司                           向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记           （二）管帐猜想变更情况             陈说期无要紧管帐猜想变更事项。           （三）前期管帐罪行更正情况             陈说期内，公司无要紧管帐罪行更正需回顾重述的情况。           六、财务情景分析             公司不休层对公司的财务情景、盈利智力、现款流量等作了简明的分析。公           司董事会提请投资者小心，以下计划与分析应伙同公司经审计的财务陈说和本募           集评释书摘记表现的其它信息一并阅读。             如无特别评释，本节援用的 2020 年、2021 年、2022 年及 2023 年 1-6 月的           财务数据来源于 2020 年、2021 年、2022 年经审计的年度陈说以及未经审计的           （一）金钱结构与金钱质料分析             陈说期内，公司金钱组成情况如下表所示：                                                                            单元：万元、%      名堂                金额          占比         金额             占比        金额         占比          金额         占比 流动金钱： 货币资金           26,064.25     8.53     36,443.09      12.67    37,032.36    15.87     58,055.70   31.37 交易性金融资                        -         -     6,348.49       2.21    40,127.95    17.20      8,313.00    4.49 产 应收单据              489.25     0.16             -           -           -          -      441.75    0.24 应收账款           32,407.33    10.61     34,751.51      12.08    35,583.72    15.25     21,835.97   11.80 应收款项融资         20,447.73     6.69     16,989.26       5.91     7,403.13     3.17      5,066.80    2.74 预支款项            1,004.11     0.33       990.08        0.34       893.09     0.38        950.62    0.51 其他应收款             167.44     0.05        55.69        0.02        98.46     0.04        198.46    0.11 存货             23,734.42     7.77     24,730.70       8.60    23,241.53     9.96     19,699.96   10.64 持有待售金钱            313.82     0.10       313.82        0.11            -          -           -          -         江西宏柏新材料股份有限公司                            向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记   名堂                金额          占比        金额             占比       金额          占比         金额         占比 其他流动金钱          7,619.47     2.49     5,919.16       2.06     2,854.58     1.22     2,365.26     1.28 流动金钱共计        112,247.82    36.75   126,541.82      44.00   147,234.82    63.09   116,927.51    63.17 非流动金钱： 持久应收款            268.35      0.09      272.59        0.09      295.09      0.13            -         - 固定金钱         127,493.06     41.74    83,822.54      29.15    45,586.17    19.54    40,124.60    21.68 在建工程          28,068.30      9.19    44,107.91      15.34    13,850.83     5.94    10,192.19     5.51 使用权金钱            323.32      0.11      327.08        0.11      271.74      0.12            -         - 无形金钱          20,357.26      6.67    14,085.88       4.90    14,719.83     6.31    14,929.38     8.07 持久待摊用度          1,020.15     0.33     1,113.79       0.39      901.44      0.39     1,071.71     0.58 递延所得税资 产 其他非流动资 产 非流动金钱合 计 金钱统统         305,428.53    100.00   287,597.16   100.00     233,355.11   100.00   185,093.09   100.00            陈说期各期末，公司总金钱分别为 185,093.09 万元、233,355.11 万元、            陈说期各期末，公司流动金钱分别为 116,927.51 万元、147,234.82 万元、         货为主。            陈说期各期末，公司非流动金钱分别为 68,165.58 万元、86,120.30 万元、         流动金钱为主。            陈说期各期末，公司流动金钱分别为 116,927.51 万元、147,234.82 万元、         和 36.75%。公司流动金钱结构如下：       江西宏柏新材料股份有限公司                                      向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记                                                                                                 单元：万元、%  名堂             金额          占比         金额                占比               金额               占比             金额          占比 流动资 产： 货币资金        26,064.25    23.22    36,443.09           28.80          37,032.36          25.15        58,055.70     49.65 交易性金                     -        -     6,348.49            5.02          40,127.95          27.25         8,313.00      7.11 融金钱 应收单据          489.25      0.44              -                -                  -               -      441.75       0.38 应收账款        32,407.33    28.87    34,751.51           27.46          35,583.72          24.17        21,835.97     18.67 应收款项 融资 预支款项         1,004.11     0.89      990.08             0.78             893.09           0.61          950.62       0.81 其他应收 款 存货          23,734.42    21.14    24,730.70           19.54          23,241.53          15.79        19,699.96     16.85 持有待售 金钱 其他流动 金钱 流动金钱 共计            流动金钱主要科目分析如下：            （1）货币资金            陈说期各期末，公司货币资金余额分别为 58,055.70 万元、37,032.36 万元、       和 23.22%。            陈说期各期末，货币资金分类明细如下：                                                                                                      单元：万元                名堂       库存现款                             54.14                       68.01               55.56            103.70       银行入款                         26,010.11                 36,375.09              33,846.25         56,933.32       其他货币资金                                    -                       -            3,130.54          1,018.68       共计                           26,064.25                 36,443.09              37,032.36         58,055.70       其中：存放在境外的款项       总额            陈说期内，公司货币资金主要为银行入款。2020 年末，公司货币资金余额 江西宏柏新材料股份有限公司               向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 较高，主要系公司首发召募资金到账，控制 2020 年末结余召募资金 42,111.43 万 元。2021 年末，公司货币资金较 2020 年末减少 21,023.34 万元，降幅 36.21%， 主要系①2021 年度公司使用召募资金 12,854.78 万元；②公司为提高资金使用效 率，对于部分闲置资金进行现款不休。2022 年末，公司货币资金较 2021 年末减 少 589.27 万元，降幅 1.59%，呈现小幅下落，主要系主要居品市集景气度上行， 公司营业收入和毛利大幅增长，销售商品、提供劳务收到的现款大幅加多，但另 一方面，公司收拢契机同步进行产能设立，购建固定金钱、无形金钱和其他持久 金钱支付的现款大幅加多。2023 年 6 月末，公司货币资金较 2022 年末减少 他持久金钱支付的现款较高所致。   公司其他货币资金主要为银行告贷保证金和承兑汇票保证金，占公司货币资 金比例较小。   （2）交易性金融金钱   陈说期各期末，公司交易性金融金钱分别为 8,313.00 万元、40,127.95 万元、 陈说期各期末，公司交易性金融金钱明细情况如下：                                                          单元：万元           名堂 以公允价值计量且其变动计入当期损益                                 -    6,348.49   40,127.95   8,313.00 的金融金钱           共计                    -    6,348.49   40,127.95   8,313.00 性金融金钱同比增长 31,814.95 万元，增幅 382.71%，主要系公司对部分闲置资 金进行现款不休购买结构性入款等应允居品所致；2022 年末，公司交易性金融 金钱较 2021 年末减少 33,779.46 万元，降幅 84.18%，主要系应允居品持有量降 低所致。2023 年 6 月末，公司交易性金融金钱全部到期收回，因此余额为 0 万 元。   （3）应收单据   陈说期各期末，公司应收单据分别为 441.75 万元、0 万元、0 万元和 489.25 江西宏柏新材料股份有限公司                              向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 万元，占流动金钱比重分别为 0.38%、0%、0%和 0.44%。    陈说期各期末，应收单据分类如下：                                                                                 单元：万元   名堂 交易承兑汇 票 减：坏账准 备   共计                489.25                     -                     -              441.75    陈说期内，公司与部分客户领受交易承兑汇票结算货款，公司按照预期信用 损失模子对应收交易承兑汇票计提了坏账准备。    陈说期各期末，公司交易承兑汇票具体情况如下：                                                                                 单元：万元     名堂 风神轮胎股份有限 公司     共计                   489.25                    -                     -          441.75 至 2022 年底，公司应收交易承兑汇票已全部收回。控制 2023 年 6 月末，公司应 收单据全部为风神轮胎股份有限公司交易承兑汇票。    （4）应收账款    陈说期各期末，公司应收账款分别为 21,835.97 万元、35,583.72 万元、    陈说期各期末，公司应收账款占当期营业收入的比例情况如下：                                                                                 单元：万元        名堂                    /2023年1-6月          日/2022年度           日/2021年度            日/2020年度 应收账款账面余额                 34,208.81        36,725.89          37,524.70          23,423.95 坏账准备                      1,801.48         1,974.38           1,940.98           1,587.97 应收账款账面价值                 32,407.33        34,751.51          35,583.72          21,835.97 江西宏柏新材料股份有限公司                       向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记     名堂              /2023年1-6月          日/2022年度           日/2021年度           日/2020年度 营业收入            66,088.43          169,762.80          128,296.67         89,742.73 应收账款账面价值 占营业收入的比例   注：控制 2023 年 6 月 30 日应收账款账面价值占营业收入的比例经年化计较。   陈说期内，期末应收账款余额占当期营业收入的比例全体较为平定。2021 年度，行业景气度渐渐提高，公司各季度营业收入呈现飞腾趋势，四季度营业收 入较大，部分款项年末未达账期，导致期末应收账款余额占当期营业收入的比例 略有上升。2022 年，硅烷偶联剂居品市集价钱上半年持续飞腾，下半年诚然市 场价钱有所回落，但全年全体均价依旧督察在高位区间，因此公司营业收入有所 飞腾，同期公司客户回款较好，应收账款余额占当期营业收入的比例有所下落。 年度略有放缓，应收账款账面价值占营业收入的比例略有提高。   陈说期内，公司以预期信用损失为基础，对应收账款进行减值管帐处理并确 认损失准备，公司应收账款余额及坏账准备的情况如下：                                                                       单元：万元、%        类别             账面余额                            坏账准备                                                                           账面价值                    金额              比例             金额          计提比例 按单项计提坏账准备的应                             -              -             -            -               -     收账款 按组共计提坏账准备的应     收账款        共计         34,208.81        100.00         1,801.48        5.27     32,407.33        类别             账面余额                            坏账准备                                                                           账面价值                    金额              比例             金额          计提比例 按单项计提坏账准备的应                             -              -             -            -               - 收账款 按组共计提坏账准备的应 收账款        共计         36,725.89        100.00         1,974.38        5.38     34,751.51        类别                                 2021 年 12 月 31 日 江西宏柏新材料股份有限公司                            向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记                              账面余额                          坏账准备                                                                                   账面价值                         金额              比例             金额          计提比例 按单项计提坏账准备的应                                  -              -             -              -            - 收账款 按组共计提坏账准备的应 收账款            共计          37,524.70        100.00         1,940.98           5.17    35,583.72            类别                账面余额                          坏账准备                                                                                   账面价值                         金额              比例             金额          计提比例 按单项计提坏账准备的应                                  -              -             -              -            - 收账款 按组共计提坏账准备的应 收账款            共计          23,423.95        100.00         1,587.97           6.78    21,835.97    其中，按组共计提坏账准备的应收账款，陈说期各期末的账龄分散如下：                                                                              单元：万元、%                                                                                  坏账计提   账龄结构          账面余额                 比例                  坏账准备                                                                                   比例     共计           34,208.81               100.00              1,801.48                  5.27                                                                                  坏账计提  账龄结构           账面余额                   比例                  坏账准备                                                                                   比例    共计              36,725.89                  100.00              1,974.38             5.38                                                                                  坏账计提  账龄结构           账面余额                   比例                  坏账准备                                                                                   比例 江西宏柏新材料股份有限公司                     向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记    共计             37,524.70            100.00     1,940.98       5.17                                                              坏账计提  账龄结构          账面余额             比例              坏账准备                                                               比例    共计             23,423.95            100.00     1,587.97       6.78    陈说期各期末，公司应收账款中一年以内的应收账款分别占当期应收账款总 额比例为 97.90%、99.73%、98.19%和 99.00%，一年以内应收账款占比较高，公 司应收账款的账龄多数较短。陈说期内，应收账款总体质料较好。 公司称号                     应收账款信用减值损失策提政策            公司以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融金钱、以公允价值计量            且其变动计入其他抽象收益的债务器具投资、合同金钱、租赁应收款、分类为            以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债之外的贷款承诺、不属于以            公允价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债或不属于金融金钱转化不妥当            阻隔阐发条件或接续涉入被转化金融金钱所形成的金融欠债的财务担保合同进            行减值处理并阐发损失准备。            对于购买或源生的已发生信用减值的金融金钱，公司在金钱欠债表日仅将自初            始阐发后通盘存续期内预期信用损失的累计变动阐发为损失准备。            对于由《企业管帐准则第 14 号——收入》范例的交易形成，且不含要紧融资成            分或者公司不议论不超越一年的合同中的融资因素的应收款项及合同金钱，公 江瀚新材       司运用简化计量方法，按影相等于通盘存续期内的预期信用损失金额计量损失            准备。            除上述计量方法之外的金融金钱，公司在每个金钱欠债表日评估其信用风险自            开动阐发后是否照旧显赫加多。如果信用风险自开动阐发后已显赫加多，公司            按照通盘存续期内预期信用损失的金额计量损失准备；如果信用风险自开动确            认后未显赫加多，公司按照该金融器具将来 12 个月内预期信用损失的金额计量            损失准备。            公司在每个金钱欠债表日从头计量预期信用损失，由此形成的损失准备的加多            或转回金额，当作减值损失或利得计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融            金钱，损失准备抵减该金融金钱在金钱欠债表中列示的账面价值；对于以公允            价值计量且其变动计入其他抽象收益的债权投资，公司在其他抽象收益中阐发            其损失准备，不抵减该金融金钱的账面价值。 江西宏柏新材料股份有限公司            向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 公司称号             应收账款信用减值损失策提政策        根据各项应收账款的信用风险特征，以单项应收账款或应收账款组合为基础，        按影相等于通盘存续期内的预期信用损失金额计量其损失准备。对于以单项为        基础计量预期信用损失的应收账款，不休层抽象议论研究往日事项、现时情景        以及将来经济情景预测的合理且有依据的信息，猜想预期收取的现款流量，据        此详情应计提的坏账准备；对于以组合为基础计量预期信用损失的应收账款，        不休层以账龄为依据分别组合，参照历史信用损失教化，并根据前瞻性猜想予        以诊疗，编制应收账款账龄与背信损失率对照表，据此详情应计提的坏账准备。        公司以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融金钱、以公允价值计量        且其变动计入其他抽象收益的债务器具投资及财务担保合同进行减值处理并确        认损失准备。        对于信用风险显赫加多的，公司利用可获取的合理且有依据的前瞻性信息，通        过比较金融器具在金钱欠债表日发生背信的风险与在开动阐发日发生背信的风        险，以详情金融器具的信用风险自开动阐发后是否已显赫加多。        于金钱欠债表日，若公司判断金融器具只具有较低的信用风险，则公司假设该        金融器具的信用风险自开动阐发后并未显赫加多。如果金融器具的背信风险较        低，告贷东谈主在短期内履行其合同现款流量义务的智力很强，况兼即使较万古期        内经济容貌和计划环境存在不利变化但偶而一定裁汰告贷东谈主履行其合同现款义        务，则该金融器具被视为具有较低的信用风险。        对于已发生信用减值的金融金钱，当公司预期对金融金钱将来现款流量具有不        利影响的一项或多项事件发生时，该金融金钱成为已发生信用减值的金融金钱。        公司对照旧发生信用减值的应收款项按照单项议论预期信用损失，对于尚未发        生信用减值的应收账款和其他应收款项和其他债权投资在组合基础上领受减值        矩阵详情相关金融器具的信用损失。公司以共同风险特征为依据，将金融器具        分为不同组别。根据公司的历史教化，不同细分客户群体发生损失的情况莫得 朝阳新材        显赫互异，因此在计较坏账准备时未进一步区分不同的客户群体。        除领受简化计量方法之外的金融金钱及财务担保合同，公司在每个金钱欠债表        日评估其信用风险自开动阐发后是否照旧显赫加多，如果信用风险自开动阐发        后未显赫加多，处于第一阶段，公司按影相等于将来 12 个月内预期信用损失的        金额计量损失准备，并按照账面余额和执行利率计较利息收入；如果信用风险        自开动阐发后已显赫加多但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，公司按影相        当于通盘存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和执行        利率计较利息收入；如果开动阐发后发生信用减值的，处于第三阶段，公司按        影相等于通盘存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照摊余成本和        执行利率计较利息收入。对于金钱欠债表日只具有较低信用风险的金融器具，        公司假设其信用风险自开动阐发后未显赫加多。        对于应收账款、合同金钱、租赁应收款及与收入相关的应收单据，未包含要紧        融资因素或不议论未超越一年的合同中的融资因素的，公司均按照通盘存续期        的预期信用损失策量损失准备。        对包含要紧融资因素的应收款项、合同金钱和《企业管帐准则第 21 号——租赁》        范例的租赁应收款，弥远按影相等于通盘存续期内预期信用损失的金额计量其        损失准备。        本公司以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融金钱、以公允价值计 宏柏新材   量且其变动计入其他抽象收益的债务器具投资、租赁应收款以及财务担保合同        进行减值处理并阐发损失准备。        对于购买或源生的已发生信用减值的金融金钱，公司在金钱欠债表日仅将自初 江西宏柏新材料股份有限公司               向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 公司称号              应收账款信用减值损失策提政策         始阐发后通盘存续期内预期信用损失的累计变动阐发为损失准备。         对于由《企业管帐准则第 14 号——收入》范例的交易形成的应收款项及租赁应         收款，本公司运用简化计量方法，按影相等于通盘存续期内的预期信用损失金         额计量损失准备。         除上述计量方法之外的金融器具，本公司按照一般方法计量损失准备，在每个         金钱欠债表日评估其信用风险自开动阐发后是否照旧显赫加多。如果信用风险         自开动阐发后已显赫加多，公司按照通盘存续期内预期信用损失的金额计量损         失准备；如果信用风险自开动阐发后未显赫加多，公司按照该金融器具将来 12         个月内预期信用损失的金额计量损失准备。         本公司议论扫数合理且有依据的信息，包括前瞻性信息，通过比较金融器具在         金钱欠债表日发生背信的风险与在开动阐发日发生背信的风险，详情金融器具         揣测存续期内发生背信风险的相对变化，以评估金融器具的信用风险自开动确         认后是否已显赫加多。对于在单项器具层面无法以合理成本获取对于信用风险         显赫加多的充分左证的金融器具，本公司以组合为基础议论评估信用风险是否         显赫加多。若本公司判断金融器具在金钱欠债表日只具有较低的信用风险，则         假设该金融器具的信用风险自开动阐发后并未显赫加多。         本公司在每个金钱欠债表日从头计量预期信用损失，由此形成的损失准备的增         加或转回金额，当作减值损失或利得计入当期损益。对于以摊余成本计量的金         融金钱，损失准备抵减该金融金钱在金钱欠债表中列示的账面价值；对于以公         允价值计量且其变动计入其他抽象收益的债务器具投资，公司在其他抽象收益         中阐发其损失准备，不抵减该金融金钱在金钱欠债表中列示的账面价值。         在金钱欠债表日，本公司按应收取的合同现款流量与预期收取的现款流量之间         的差额的现值计量应收账款的信用损失。当单项应收账款无法以合理成本评估         预期信用损失的信息时，本公司根据信用风险特征将应收账款分别为几许组合，         参考历史信用损失教化，伙同现时情景并议论前瞻性信息，在组合基础上猜想         预期信用损失。对于按账龄分别的具有访佛信用风险特征的应收账款，参考历         史信用损失教化，伙同现时情景以及议论前瞻性信息，分账龄阐发预期信用损         失率；对于低信用风险组合，参考历史信用损失教化，伙同现时情景以及议论         前瞻性信息，预期信用损失率为 0。     可比公司应收账款坏账准备的计提政策情况如下：         账龄       宏柏新材            朝阳新材        江瀚新材 注：可比公司财务数据来源为该等公司的公告及 Wind 资讯     公司应收账款坏账准备的计提比例全体高于可比公司，应收账款坏账计提方 法及比例与同行业可比公司不存在要紧互异。 江西宏柏新材料股份有限公司                                向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记     陈说期各期末，公司前五大应收账款方期末应收账款账面余额如下表所示：                                                                  单元：万元、%                                                    应收账款         占应收账款余额  陈说期        序号                单元称号                                                    账面余额          共计数的比例 月 30 日                  MOBELCHEM SPECIALTY                  PRIVATE LIMITED                       共计                            15,631.04        45.69                                                    应收账款         占应收账款余额  陈说期        序号                单元称号                                                    账面余额          共计数的比例 月 31 日      4    中策橡胶集团股份有限公司                        2,241.55         6.10                             共计                      15,519.70        42.26 月 31 日      4    World Elastomers Trade SL           2,035.45         5.42                             共计                      15,803.44        42.11 月 31 日      4    湖北华欣有机硅新材料有限公司                       904.88          3.86                             共计                       7,999.61        34.15     （5）应收款项融资     陈说期各期末，公司应收款项融资分别为 5,066.80 万元、7,403.13 万元、 和 18.22%。公司应收款项融资主要系应收银行承兑汇票。 江西宏柏新材料股份有限公司                               向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记     陈说期各期末，公司应收银行承兑汇票逐年加多，主要受公司收入范围加多 和卑鄙行情波动两方面因素影响，客户领受银行承兑汇票方式结算的金额相应增 加所致。控制 2023 年 6 月末，公司银行承兑汇票的承兑方主如果中信银行、中 国银行、祥瑞银行等国内主要寰宇性和方位性交易银行，上述承兑银行历史信用 考究，陈说期内未发生过银行承兑汇票到期不可承兑的情形。     （6）预支款项     陈说期各期末，公司预支款项分别为 950.62 万元、893.09 万元、990.08 万 元和 1,004.11 万元，占流动金钱的比例分别为 0.81%、0.61%、0.78%和 0.89%。 陈说期内，公司的预支账款主要为预支金属硅、炭黑等材料款和工程款，金额较 小，占流动金钱的比例较低。     陈说期各期末，公司预支款项余额及变动情况如下：                                                                               单元：万元、%  名堂          金额        占比        金额         占比             金额        占比          金额           占比  共计     1,004.11   100.00     990.08    100.00         893.09    100.00      950.62       100.00     陈说期各期末，公司预支账款余额前五情况如下：                                                                     单元：万元、% 序                                                            占预支款项期末              公司称号                      账面余额                           款项性质 号                                                             余额的比例     中国东谈主民财产保障股份有限     公司景德镇市分公司             共计                                      444.79                44.30           - 江西宏柏新材料股份有限公司                         向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 序                                                  占预支款项期末          公司称号                    账面余额                                 款项性质 号                                                   余额的比例      鲁欧化工集团股份有限公司      硅化工分公司          共计                               558.28             56.39      -      烟台金泰好意思林科技股份有限      公司      九江石化想象工程有限公司      南昌分公司      南昌安达安全本领计议有限      公司          共计                               456.42             51.11      -      东营市联成化工有限包袱公      司      安徽陇海防腐保温工程有限      公司          共计                               691.51             72.75      -     （7）其他应收款     陈说期各期，公司其他应收款共计账面价值分别为 198.46 万元、98.46 万元、 占比较低。公司其他应收款主如果应收政府款、职工暂告贷、押金保证金、交游 款。     陈说期内，公司其他应收款账面余额按性质分类情况如下：                                                                      单元：万元     名堂 应收政府款                   -                  -           24.04                18.31 江西宏柏新材料股份有限公司                       向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记   名堂 职工暂告贷               14.97           15.50               59.21             145.33 押金保证金              100.87           35.49               29.12              38.10 交游款                265.72          228.10              213.48             218.00 退税款                 13.04             8.10                    -                  -   共计               394.60          287.19              325.85             419.74 减值准备               227.17          231.49              227.38             221.28  账面价值              167.44           55.69               98.46             198.46   陈说期内，公司其他应收款账龄分散的情况如下：                                                                   单元：万元、%        账龄结构                                 金额                                比例 一年以内                                         163.59                        41.46 一至二年                                           1.20                         0.30 二至三年                                          13.98                         3.54 三年以上                                         215.83                        54.70         小计                                   394.60                       100.00 减：坏账准备                                       227.17                              -         共计                                   167.44                              -        账龄结构                                  金额                               比例 一年以内                                           46.52                       16.20 一至二年                                            0.51                        0.18 二至三年                                           21.37                        7.44 三年以上                                          218.78                       76.18         小计                                    287.19                      100.00 减：坏账准备                                        231.49                             -         共计                                     55.69                             -        账龄结构                                  金额                               比例 一年以内                                           71.35                       21.90 一至二年                                           34.85                       10.69 二至三年                                            3.20                        0.98 江西宏柏新材料股份有限公司                        向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 三年以上                                          216.45                       66.43          小计                                   325.85                      100.00 减：坏账准备                                        227.38                           -          共计                                    98.46                           -        账龄结构                                  金额                             比例 一年以内                                          199.58                       47.55 一至二年                                            3.05                        0.73 二至三年                                           11.00                        2.62 三年以上                                          206.10                       49.10          小计                                   419.74                      100.00 减：坏账准备                                        221.28                           -          共计                                   198.46                           -    公司的其他应收款主要为应收政府款、职工暂告贷、押金保证金、交游款。 陈说期内，坏账准备计提妥当公司其他应收款的执行情况。    （8）存货    ①存货组成及跌价准备计提情况    陈说期各期末，公司存货账面价值分别为 19,699.96 万元、23,241.53 万元、    陈说期各期末，公司存货余额明细情况如下：                                                                  单元：万元、%     名堂                   账面余额             跌价准备                账面价值               比例 原材料                  3,540.21              37.37               3,502.84    14.76 库存商品                11,341.05             959.65              10,381.40    43.74 发出商品                 3,792.33                   -              3,792.33    15.98 盘活材料                 1,674.91              37.61               1,637.30     6.90 包装物                   274.02                    -                274.02     1.15 克己半居品                4,146.53                   -              4,146.53    17.47     共计              24,769.05            1,034.63             23,734.42   100.00 江西宏柏新材料股份有限公司                   向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记      名堂              账面余额              跌价准备               账面价值          比例 原材料              5,982.29                 -          5,982.29    24.19 库存商品             8,940.09                 -          8,940.09    36.15 发出商品             4,803.78                 -          4,803.78    19.42 盘活材料             1,371.18             39.12          1,332.06     5.39 包装物               269.92                  -           269.92      1.09 克己半居品            3,402.56                 -          3,402.56    13.76 共计              24,769.82             39.12         24,730.70   100.00      名堂              账面余额              跌价准备               账面价值          比例 原材料              5,852.47                 -          5,852.47    25.18 库存商品            10,330.08                 -         10,330.08    44.45 发出商品             2,541.61                 -          2,541.61    10.94 盘活材料              987.03             203.78           783.25      3.37 包装物               293.79                  -           293.79      1.26 克己半居品            3,440.33                 -          3,440.33    14.80 共计              23,445.31            203.78         23,241.53   100.00      名堂              账面余额              跌价准备               账面价值          比例 原材料              4,942.29              2.21          4,940.08    25.08 库存商品             5,032.44                 -          5,032.44    25.55 发出商品             3,944.70                 -          3,944.70    20.02 盘活材料              714.32             220.41           493.91      2.51 包装物               322.16                  -           322.16      1.64 克己半居品            4,966.66                 -          4,966.66    25.21      共计         19,922.58            222.62         19,699.96   100.00      从存货组成来看，公司存货主要为原材料、库存商品、发出商品、克己半成 品。 导致公司期末发出商品余额较高；另一方面，公司揣测 2021 年度市集行情将迎 来触底反弹的契机，因此提前出产备货，导致库存商品和克己半成品金额较高。 江西宏柏新材料股份有限公司                      向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 料金属硅等价钱同比增长显赫，同期公司基于将来市集预期加速出产程度，积极 搪塞市集的上行周期进行备货，但外洋销售运载渠谈运力不足，因此期末原材料、 库存商品有所飞腾，但克己半成品有所下落。 体变化较小。 基本保持平定。    ②存货库龄情况    陈说期各期末，刊行东谈主存货库龄情况如下：                                                                单元：万元       名堂                   1 年以内       1-2 年       2-3 年       3 年以上    原材料          3,540.21    3,496.41       6.43       37.37            -    库存商品       11,341.05    11,125.06     196.51       15.66        3.82    发出商品         3,792.33    3,792.33           -           -           -    盘活材料         1,674.91    1,504.64      47.92       48.05       74.30    包装物           274.02      256.46        4.56        5.25        7.75   克己半居品         4,146.53    4,146.53           -           -           -       共计      24,769.05    24,321.43     255.42      106.33       85.87       名堂                   1 年以内       1-2 年       2-3 年       3 年以上               月 31 日 原材料             5,982.29    5,851.87      82.47       47.95            - 库存商品            8,940.09    8,818.09     106.61       15.39            - 发出商品            4,803.78    4,803.78           -           -           - 盘活材料            1,371.18    1,242.93      50.22       34.74       43.29 包装物              269.92      250.34       10.81        8.77            - 克己半居品           3,402.56    3,230.15     166.16        6.25            -       共计      24,769.82    24,197.16     416.27      113.10       43.29       名堂                   1 年以内       1-2 年       2-3 年       3 年以上               月 31 日 原材料             5,852.47    5,782.64      61.29        1.43        7.11 库存商品          10,330.08    10,313.74       1.42            -      14.92 发出商品            2,541.61    2,541.61           -           -           - 盘活材料             987.03      615.42      120.95       31.61      219.05 江西宏柏新材料股份有限公司                       向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 包装物               293.79      280.74       13.05            -           - 克己半居品            3,440.33    3,440.33           -           -           -       共计        23,445.31   22,974.48     196.71       33.04      241.08       名堂                    1 年以内       1-2 年       2-3 年       3 年以上                月 31 日 原材料              4,942.29    4,881.17      52.41        1.51        7.20 库存商品             5,032.44    5,010.28       7.18        0.02       14.96 发出商品             3,944.70    3,944.70           -           -           - 盘活材料              714.32      311.20      128.94        2.04      272.14 包装物               322.16      297.58       24.58            -           - 克己半居品            4,966.66    4,966.66           -           -           -       共计        19,922.58   19,411.59     213.11        3.57      294.30    陈说期内，公司存货库龄以 1 年以内为主，陈说期各期末，库龄在一年以内 的存货余额占比分别为 97.44%、97.99%、97.69%和 98.19%。陈说期各期末，公 管库龄在一年以上的存货主要为持久使用的盘活材料，不存在呆滞库存。    （9）持有待售金钱    陈说期各期末，公司持有待售金钱分别为 0 万元、0 万元、313.82 万元和 313.82 万元，占流动金钱比例分别为 0%、0%、0.25%和 0.28%。公司持有待售金钱系 闲置在厂区之外的职工寝室。    （10）其他流动金钱    陈说期各期末，公司其他流动金钱分别为 2,365.26 万元、2,854.58 万元、 税额等。    陈说期各期末，公司非流动金钱分别为 68,165.58 万元、86,120.30 万元、 和 63.25%。    陈说期各期末，公司非流动金钱主要结构如下： 江西宏柏新材料股份有限公司                                向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记                                                                           单元：万元、%  名堂            30 日                   31 日                 31 日                31 日            金额         占比          金额         占比        金额        占比         金额        占比 非流动资 产： 持久应收 款 固定金钱     127,493.06    66.00     83,822.54   52.05   45,586.17    52.93   40,124.60    58.86 在建工程      28,068.30    14.53     44,107.91   27.39   13,850.83    16.08   10,192.19    14.95 使用权资 产 无形金钱      20,357.26    10.54     14,085.88    8.75   14,719.83    17.09   14,929.38    21.90 持久待摊 用度 递延所得 税金钱 其他非流 动金钱 非流动资 产共计       （1）持久应收款       陈说期各期末，公司持久应收款金额分别为 0 万元、295.09 万元、272.59 万 元和 268.35 万元，占非流动金钱比例分别为 0%、0.34%、0.17%和 0.14%，主要 系向职工提供的购房告贷。       （2）固定金钱       陈说期各期末，公司固定金钱账面价值分别为 40,124.60 万元、45,586.17 万 元、83,822.54 万元和 127,493.06 万元，占非流动金钱比例分别为 58.86%、52.93%、 主要系苯基和辛基硅烷材料新建名堂和宏柏科技园浑水处理站改建名堂完工转 固所致。2022 年末，公司固定金钱增长 38,236.37 万元，增幅 83.88%，主要系硅 基材料绿色轮回产业链名堂、三氯氢硅合成及精馏系统名堂、研发中心设扬名堂 等转固所致。2023 年 6 月末，公司固定金钱增长 43,670.52 万元，增幅 52.10%， 主要系特种有机硅新材料名堂和智能化仓储物流中心设扬名堂等转固所致。       陈说期各期末，公司的固定金钱明细情况如下表所示： 江西宏柏新材料股份有限公司                         向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记                                                                          单元：万元        名堂 一、账面原值共计：                170,519.38       122,026.27     78,412.18         71,574.79 其中：房屋及建筑物                 38,142.65        28,489.33     16,769.95         15,328.28     机器开拓                 127,958.17        89,374.03     59,239.93         54,105.67     运载器具                   1,410.21         1,302.85       929.34               843.82     电子偏激他开拓                3,008.34         2,860.05      1,472.95             1,297.03 二、累计折旧共计：                 42,909.99        38,087.41     32,703.90         31,084.62 其中：房屋及建筑物                  8,739.36         7,710.17      7,064.01             6,388.20     机器开拓                  31,953.11        28,474.32     24,109.91         23,506.55     运载器具                    706.39           640.90        500.44               407.41     电子偏激他开拓                1,511.12         1,262.02      1,029.54              782.46 三、减值准备共计                    116.32           116.32        122.11               365.57 其中：房屋及建筑物                         -                -               -                  -     机器开拓                    116.32           116.32        122.11               365.57     运载器具                          -                -               -                  -     电子偏激他开拓                       -                -          0.00                0.00 四、固定金钱账面价值合 计 其中：房屋及建筑物                 29,403.29        20,779.16      9,705.95             8,940.08     机器开拓                  95,888.73        60,783.39     35,007.91         30,233.55     运载器具                    703.82           661.95        428.90               436.41     电子偏激他开拓                1,497.22         1,598.04       443.41               514.57 万元，累计减值准备 116.32 万元。2023 年 6 月末，刊行东谈主固定金钱账面原值 各期末，公司主要固定金钱中房屋建筑物和机器开拓占比较高，分别为 97.63%、    公司主要固定金钱折昨年限与可比上市公司对比如下：                                                                            单元：年     类别           宏柏新材                     江瀚新材                   朝阳新材 房屋及建筑物            5-20                      20                         10-20 机器开拓              2-10                      3-6                        5-10 江西宏柏新材料股份有限公司                    向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记    类别            宏柏新材                江瀚新材                  朝阳新材 运载器具              3-10                      5               4 电子偏激他开拓           3-10                      -               3-5   由上表可知，刊行东谈主固定金钱中房屋及建筑物、机器开拓、运载开拓、办公 开拓偏激他开拓等与可比公司折旧期限基本一致，公司固定金钱折旧期限合理。   公司闲置固定金钱主要系有机车间、电石车间和三氯氢硅一期以偏激他闲置 开拓。2021 年度和 2022 年度，公司开展扩产规画，新名堂持续设立，因此计帐 了部分闲置固定金钱。陈说期各期末，公司部分暂时闲置的固定金钱情况如下：   ①2023 年 6 月末                                                              单元：万元   类别         账面原值           累计折旧                减值准备        账面价值 房屋及建筑物            734.72        342.56            370.12           22.04   共计              734.72        342.56            370.12           22.04   ②2022 年末                                                              单元：万元   类别         账面原值           累计折旧                减值准备        账面价值 电子偏激他开拓             0.65             0.62              -            0.03 机器开拓              272.51        251.93              8.25           12.33   共计              273.16        252.55              8.25           12.36   ③2021 年末                                                              单元：万元   类别         账面原值           累计折旧                减值准备        账面价值 房屋及建筑物            734.72        342.56            370.12           22.04 机器开拓               97.45         63.97             29.28            4.21   共计              832.17        406.53            399.40           26.25   ④2020 年末                                                              单元：万元   类别         账面原值           累计折旧                减值准备        账面价值 房屋及建筑物            493.51        206.73                 -          286.78 机器开拓              940.64        550.20            304.38           86.06   共计             1,434.15       756.94            304.38          372.84 江西宏柏新材料股份有限公司                                向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记    （3）在建工程    陈说期各期末，公司在建工程共计账面价值分别为 10,192.19 万元、13,850.83 万元、44,107.91 万元和 28,068.30 万元，占非流动金钱比例分别为 14.95%、16.08%、                                                                                单元：万元     名堂 在建工程                 27,766.35            42,573.58         12,147.96           10,027.29 工程物资                    301.95             1,534.33          1,702.87             164.90     共计               28,068.30            44,107.91         13,850.83           10,192.19 目等工程持续干与，2021 年末公司在建工程账面价值加多 3,658.64 万元，增幅 为 35.90%。2022 年末，在建工程共计账面价值加多了 30,257.08 万元，较 2021 年末增长 218.45%，主要系公司基于政策部署，加速特种有机硅新材料名堂、新 型有机硅材料设扬名堂和智能化仓储物流中心设扬名堂等干与所致。2023 年 6 月末，在建工程共计账面价值减少了 16,039.61 万元，主要系特种有机硅新材料 名堂和智能化仓储物流中心设扬名堂转固，同期新式有机硅材料设扬名堂、功能 性气凝胶出产基地设扬名堂和硅基材料绿色轮回产业链名堂等持续设立所致。    陈说期各期末，刊行东谈主在建工程名堂明细情况如下：                                                                               单元：万元     名堂称号 特种有机硅新材料项                                  -          15,776.90          756.64                9.90      目 新式有机硅材料设立     名堂 智能化仓储物流中心                                  --          3,905.05          250.71             111.43   设扬名堂 苯基辛基硅烷材料二    期名堂 高温混真金不怕火硅橡胶和液                                  -           2,000.56          420.31              47.49  体硅橡胶名堂 宏柏科技园高温捣毁                                  -           1,763.67                   -               -    炉名堂 硅基材料绿色轮回产   业链名堂 少数硅烷一语气精馏项      目 江西宏柏新材料股份有限公司                       向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记    名堂称号 S15 自动化改造名堂        1,011.21             585.38               -               -  千里渣池填方工程            533.71              533.71        246.15                 - 功能性气凝胶出产基   地设扬名堂 汽锅及供电系统改造            64.75               64.75       1,278.68            3.11 三氯氢硅合成及精馏                            -                 -       2,100.57         257.13   系统名堂 研发中心设扬名堂                   -                 -        410.88           61.46 新材料应用中心设立    名堂 气相白炭黑产线升级                            -                 -       1,242.44                -    名堂 宏柏科技园浑水处理                            -                 -        951.33                 -  站（二期工程）   盐酸阐明名堂                   -                 -        135.71                 - 东谈主才公寓二期名堂                   -                 -        176.10                 - 宏柏科技园浑水处理                            -                 -               -       2,903.76   站改建名堂 苯基和辛基硅烷材料                            -                 -               -       6,024.86   新建名堂 回收酒精提纯名堂                   -                 -               -        204.92  纳米绝热板名堂                   -                 -               -        242.94 荷塘悦色 10#楼东谈主才    公寓名堂 高纯碳素设扬名堂（一    期 60 吨）     其他              111.76               75.82               -           6.67     共计            27,766.35        42,573.58        12,147.96       10,027.29 注：新式有设扬名堂机硅材料照旧于 2023 年 7 月转固。   陈说期各期末，因上述在建工程不存在减值迹象，故未计提减值准备。   （4）使用权金钱   陈说期各期末，公司使用权金钱余额分别为 0 万元、271.74 万元、327.08 万 元和 323.32 万元，分别占非流动金钱总额的 0%、0.32%、0.20%和 0.17%，占比 较小。公司自 2021 年 1 月 1 日开始按照新矫正的租赁准则进行管帐处理，将租 赁金钱阐发为使用权金钱。 江西宏柏新材料股份有限公司                            向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记      （5）无形金钱      陈说期各期末，公司无形金钱分别为 14,929.38 万元、14,719.83 万元、 使用权所致。陈说期各期末，公司无形金钱的具体情况如下：                                                                            单元：万元      名堂  地皮使用权          19,953.52             13,616.63            14,204.73           14,341.12      专利权                  -                     -                   -                  -  非专利本领             268.12                301.51              380.37              462.83      软件            135.62                167.74              134.73              125.43      共计         20,357.26             14,085.88            14,719.83           14,929.38      公司无形金钱主要由地皮使用权组成。陈说期各期末，公司无形金钱不存在 减值迹象，不存在需计提无形金钱减值准备的情形。      公司主要无形金钱摊销年限与可比上市公司对比如下：                                                                                单元：年       金钱类别             宏柏新材                         江瀚新材                朝阳新材 地皮使用权                         50                      50                  50 专利权                           5                       -                    - 非专利本领                     10-16.92                    10                   - 软件                            5                       -                    3      由上表可知，刊行东谈主无形金钱中地皮使用权、专利权、非专利本领和软件的 摊销期限与可比公司基本一致，公司无形金钱摊销期限合理。      （6）商誉      陈说期各期末，公司商誉账面价值均为 0 万元。陈说期各期末，刊行东谈主商誉 情况如下：                                                                           单元：万元       名堂 一、期末余额                654.45                 654.45           654.45             654.45 其中：非肃清控制下合 并江维高科 江西宏柏新材料股份有限公司                                向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记       名堂 二、减值准备                       654.45              654.45          654.45             654.45 三、账面价值                            -                   -               -                     - 万元的商誉，在陈说期前已全额计提减值。    （7）持久待摊用度    陈说期内各期末，公司持久待摊用度具体情况如下所示：                                                                            单元：万元，%  名堂           30 日               31 日                   31 日                 31 日            金额       比例        金额          比例        金额       比例           金额       比例 装修工 程费 吸附塔 盘活材         13.18     1.29     28.99        2.60     60.61     6.72        92.24     8.61 料 东谈主才专 项购房         31.35     3.07     33.51        3.01     42.61     4.73            -        - 名堂  共计     1,020.15    100.00   1,113.79    100.00     901.44   100.00   1,071.71     100.00    陈说期各期末，公司持久待摊用度期末余额分别为 1,071.71 万元、901.44 万 元、1,113.79 万元和 1,020.15 万元，占非流动金钱比例分别为 1.57%、1.05%、 0.69% 和 0.53%，占比较小，主要由装修工程费组成。    （8）递延所得税金钱    陈说期各期末，公司递延所得税金钱金额分别为 350.15 万元、741.97 万元、 和 0.83%，主要由坏账准备和递延收益等可抵扣暂时性互异产生，全体占总金钱 比重较小。    （9）其他非流动金钱    陈说期内各期末，公司其他非流动金钱具体情况如下所示：     江西宏柏新材料股份有限公司                                 向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记                                                                                 单元：万元，%    名堂               金额             比例        金额            比例          金额         比例          金额            比例 预支工程开拓款       8,234.59        58.58   10,834.65       67.40     8,130.66     83.36     1,497.55        100.00 预支东莞研发中心 相关房产购买款    共计        14,056.09       100.00   16,075.44      100.00    9,753.23    100.00      1,497.55       100.00          陈说期各期末，公司其他非流动金钱账面价值分别为 1,497.55 万元、9,753.23     万元、16,075.44 万元和 14,056.09 万元，分别占非流动金钱的 2.20%、11.33%、9.98%     和 7.28%，主要由预支工程开拓款组成。2021 年末和 2022 年末，公司其他非流     动金钱余额较大，主要系公司积极进行产能扩建，预支的工程开拓款和东莞研发     中心相关房产购买款大幅加多所致。     （二）欠债结构与欠债质料分析          陈说期各期末，公司的欠债组成情况如下：                                                                                 单元：万元、%    名堂              金额              占比         金额        占比            金额         占比         金额             占比  流动欠债：  短期告贷         13,008.68       11.76   18,174.89      20.92    32,276.81    54.49       796.22         4.75  应付账款         15,931.18       14.40   17,633.35      20.30    10,052.80    16.97      8,928.00       53.24  预收款项                    -        -           -          -            -         -            -            -  合同欠债           407.64         0.37     327.73        0.38      745.83      1.26       382.39         2.28  应付职工薪  酬  应交税费          1,784.80        1.61    1,994.88       2.30     3,420.35     5.77      1,697.60       10.12  其他应付款         7,091.67        6.41    6,988.81       8.04     1,538.39     2.60      1,209.29        7.21  一年内到期  的非流动负        13,662.27       12.35    1,467.69       1.69      455.96      0.77             -            -  债  其他流动负  债  流动欠债合  计  非流动欠债：  持久告贷         50,432.00       45.60   30,050.00      34.59     3,600.00     6.08             -            -  租赁欠债           266.61         0.24     296.32        0.34      208.48      0.35             -            -    江西宏柏新材料股份有限公司                                  向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记   名堂             金额           占比            金额             占比             金额            占比             金额            占比 递延收益          5,824.76     5.27        5,676.89         6.53        3,947.90         6.67        1,878.20        11.20 递延所得税 欠债 非流动欠债 共计 欠债共计        110,595.02   100.00       86,881.92       100.00       59,229.72       100.00       16,768.11       100.00         陈说期各期末，公司欠债总额分别为 16,768.11 万元、59,229.72 万元、    和应付账款等，流动欠债占欠债总额的比例分别为 84.40%、85.55%、57.62%及                                                                                         单元：万元、%   名堂             金额           占比               金额            占比             金额           占比             金额            占比 流动欠债： 短期告贷       13,008.68         24.41      18,174.89        36.31       32,276.81       63.70         796.22         5.63 应付账款       15,931.18         29.89      17,633.35        35.22       10,052.80       19.84        8,928.00       63.08 预收款项               -              -               -            -               -            -               -         - 合同欠债         407.64           0.76         327.73         0.65         745.83         1.47         382.39         2.70 应付职工薪酬      1,360.11          2.55       3,433.36         6.86        2,087.79        4.12        1,090.43        7.70 应交税费        1,784.80          3.35       1,994.88         3.98        3,420.35        6.75        1,697.60       11.99 其他应付款       7,091.67         13.31       6,988.81        13.96        1,538.39        3.04        1,209.29        8.54 一年内到期的 非流动欠债 其他流动欠债        50.14           0.09          39.61         0.08          94.50         0.19          48.76         0.34 流动欠债共计     53,296.49       100.00       50,060.33       100.00       50,672.43      100.00       14,152.68      100.00         陈说期各期末，公司流动欠债总额分别为 14,152.68 万元、50,672.43 万元、    他应付款组成。公司主要流动欠债科目的明细情况如下：         （1）短期告贷         陈说期各期末，公司短期告贷余额分别为 796.22 万元、32,276.81 万元、   江西宏柏新材料股份有限公司                               向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记   和 24.41%。2020 年，公司短期告贷余额较低，主要系公司召募资金到账后，流   动资金得到补充，偿还了部分银行告贷。2021 年度，跟着计划范围持续扩大，   营运资金需求量进一步擢升，公司加多了短期告贷以补充日常出产计划所需资金，   期末短期告贷增长较快。2022 年度和 2023 年上半年，由于公司出产计划范围扩   大，况兼对于行业将来预期较好，公司加速实施多个出产名堂设立，为保证公司   现款流平定，公司提高持久告贷比例，减少短期告贷比例，因此短期告贷期末余   额有所裁汰。       陈说期各期末，公司的短期告贷情况如下：                                                                                   单元：万元       名堂   质押告贷                            -                                        -          795.84   典质告贷                            -                   -             7,000.00                 -   保证告贷                     7,000.00         4,156.81                4,043.04                 -   信用告贷                     6,000.00        14,000.00               18,000.00                 -   银行承兑汇票贴                                                       -             3,200.00                 -   现   未到期应付利息                      8.68               18.08               33.77               0.38       共计                  13,008.68        18,174.89               32,276.81          796.22       （2）应付账款       陈说期各期末，公司应付账款余额分别为 8,928.00 万元、10,052.80 万元、   情况而稳中有升。       陈说期内各期末，公司应付账款具体明细如下：                                                                                单元：万元，% 名堂        金额        占比          金额          占比           金额             占比         金额          占比 应付材 料款 应付设 备款 应付工 程款      江西宏柏新材料股份有限公司                            向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 名堂          金额         占比         金额        占比          金额        占比        金额        占比 其他       1,206.48     7.57    1,634.45      9.26    1,576.68    15.68   1,137.38    12.74 共计      15,931.18   100.00   17,633.35    100.00   10,052.80   100.00   8,928.00   100.00      包含原材料、能源、出产开拓等款项。跟着公司产销范围增长，公司采购范围增      长，期末应付计划货款随之加多。2023 年 6 月末，公司应付账款较 2022 年末减      少 1,702.17 万元，主要系原材料成本下落所致。         （3）预收款项/合同欠债         根据新收入准则，自 2020 年 1 月 1 日起，公司已收或应收客户对价而应向      客户转让商品或提供服务的义务列示为合同欠债。2020 年末、2021 年末、2022      年末和 2023 年 6 月末，                     公司合同欠债余额分别为 382.39 万元、745.83 万元、327.73      万元和 407.64 万元，占流动欠债的比例分别为 2.70%、1.47%、0.65%和 0.76%，      主要为客户预支的货款。         （4）应付职工薪酬         陈说期各期末，公司应付职工薪酬余额分别为 1,090.43 万元、2,087.79 万元、      和 2.55%。2021 年度，市集渐渐进入上行周期，公司薪酬待遇有所擢升，因此      酬期末余额较 2021 年末增长 1,345.57 万元，增幅 64.45%。2023 年上半年，由于      市集行情周期性波动，公司功绩有所下滑，因此公司绩效薪酬等有所下滑，导致      应付职工薪酬占流动欠债的比例有所下落。         陈说期各期末，公司应付职工薪酬金额主如果应付短期薪酬，包括应付工资、      社会保障、住房公积金、工会经费和职工老师经费等。         （5）应交税费         陈说期各期末，公司应交税费分别为 1,697.60 万元、3,420.35 万元、1,994.88      万元和 1,784.80 万元，分别占流动欠债的比例为 11.99%、6.75%、3.98%和 3.35%，   江西宏柏新材料股份有限公司                          向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记   主要为企业所得税、可再生能源发展基金和大中型水库侨民后期辅助基金等。报   告期各期末，公司应交税费明细情况如下：                                                                            单元：万元       名堂      2023 年 6 月 30 日    2022 年 12 月 31 日      2021 年 12 月 31 日    2020 年 12 月 31 日 升值税                      2.77                 201.52                   -                   - 城市珍视设立税                  0.39                  30.90              26.65                0.53 企业所得税                  197.24                 155.82            1,915.34             326.97 房产税                     61.97                  61.50              30.79               26.46 印花税                     25.70                  26.36              10.34                4.13 地皮使用税                  109.88                 103.85             103.73               86.30 老师费附加                    0.22                  18.46              15.99                0.32 方位老师附加                   0.15                  12.30              10.66                0.21 代扣代缴个东谈主所得税               71.38                  68.57              16.18               10.96 环保税                      0.28                   0.56               0.44                0.42 国度要紧水利工程建 设基金 可再生能源发展基金              739.85                 740.82             740.21              717.82 大中型水库侨民后期 辅助基金 代扣代缴非住户企业 所得税       共计              1,784.80            1,994.88              3,420.35            1,697.60         （6）其他应付款         陈说期各期末，公司其他应付款余额分别为 1,209.29 万元、1,538.39 万元、   和 13.31%，主要为库存股、适度性股票激发回购义务和江维高科被收购前的债   务等。   施了适度性股票激发规画和职工持股规画，其中适度性股票规画初次授予数目   持股规画授予数目 330.00 万股，授予价钱 7.03 元/股，授予日市集价钱 12.50 元/   股，公司计提了库存股、适度性股票激发回购义务 4,901.60 万元。         陈说期各期末，公司的其他应付款具体情况如下：    江西宏柏新材料股份有限公司                                向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记                                                                                      单元：万元          名堂    库存股、适度性股票激    励回购义务    江维高科被收购前的    债务    计提用度款                       402.33              502.59               260.07            18.97    应付暂收款                       764.47              710.40                38.06           146.12    应付工程款                         7.23               29.91               273.04              7.23    其他                           86.22                2.38                18.73            88.49          共计                   7,091.67           6,988.81              1,538.39         1,209.29         （7）一年内到期的非流动欠债         陈说期各期末，公司一年内到期的非流动欠债余额分别为 0 万元、455.96 万    元、1,467.69 万元和 13,662.27 万元，分别占流动欠债的比例为 0%、0.90%、2.93%    和 25.63%，主要为一年内到期的持久告贷和一年内到期的租赁欠债。2023 年 6    月末，公司一年内到期的非流动欠债余额增长较快，主要系前期向银行的持久借    款部分将于一年内到期所致。         （8）其他流动欠债         陈说期各期末，公司其他流动欠债余额分别为 48.76 万元、94.50 万元、39.61    万元和 50.14 万元，分别占流动欠债的比例为 0.34%、0.19%、0.08%和 0.09%，    占比较小，主要为待结转销项税。                                                                                   单元：万元、%  名堂           金额         占比          金额            占比           金额            占比         金额             占比 非流动负 债： 持久告贷     50,432.00    88.02    30,050.00        81.61       3,600.00       42.07            -            - 租赁欠债       266.61      0.47       296.32         0.80        208.48         2.44            -            - 递延收益      5,824.76    10.17      5,676.89       15.42       3,947.90       46.13     1,878.20        71.81 递延所得税 欠债 非流动欠债 共计 江西宏柏新材料股份有限公司                     向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记    公司非流动负借主要为持久告贷、递延收益和递延所得税欠债。陈说期各期 末，公司非流动欠债总额分别为 2,615.43 万元、8,557.29 万元、36,821.60 万元和    （1）持久告贷    陈说期各期末，公司持久告贷分别为 0 万元、3,600.00 万元、30,050.00 万元 和 50,432.00 万元，分别占非流动欠债的比例为 0%、42.07%、81.61%和 88.02%。 陈说期内，公司持久告贷均按期璧还。2021 年至 2023 年 6 月末，由于公司出产 计划范围扩大，况兼对于行业将来预期较好，公司加速实施多个出产名堂设立， 为保证公司现款流平定，公司提高持久告贷比例，因此持久告贷余额有所增长。    陈说期各期末，公司持久告贷组成如下：                                                                单元：万元    名堂 信用告贷            50,432.00       30,050.00        3,600.00             -    共计           50,432.00       30,050.00        3,600.00             -    （2）租赁欠债    陈说期各期末，公司租赁欠债分别为 0 万元、208.48 万元、296.32 万元和 生的相关欠债。    （3）递延所得税欠债    陈说期各期末，公司递延所得税欠债余额分别为 737.23 万元、800.91 万元、 和 1.35%。公司递延所得税欠债余额在陈说期内保持平定。    （4）递延收益    陈说期各期末，公司递延收益余额分别为 1,878.20 万元、3,947.90 万元、    控制 2023 年 6 月末，公司计入递延收益的政府补助名堂情况如下： 江西宏柏新材料股份有限公司                      向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记                                                         单元：万元                                                          与金钱/                    名堂                       期末余额                                                         收益相关 C-5-1 地块基础设施设立资金                             2,371.69   与金钱相关 江西乐平工业园区不休委员会招商引资名堂基础设施设立资金                   996.08    与金钱相关 F-05 地块基础设施配套费                                331.69    与金钱相关 B-23-1、C-3-1、B-19-2 基础设施配套费                   536.51    与金钱相关 废气废液捣毁安装名堂                                     72.00    与金钱相关 江西乐平工业园区不休委员会基础设施设立资金（智能化仓储 物流中心） 乐平市工业和信息化局中小企业发展专项资金                          208.25    与金钱相关 汽锅烟气超低排下班程                                    412.33    与金钱相关                    共计                        5,824.76     -    控制 2022 年末，公司计入递延收益的政府补助名堂情况如下：                                                         单元：万元                                                          与金钱/                    名堂                       期末余额                                                         收益相关 F-05 地块基础设施设立配套费                              335.99    与金钱相关 B-23-1、C-3-1、B-19-2 地块基础设施设立配套费               542.94    与金钱相关 废气废液捣毁安装名堂环境保护专项资金                             78.00    与金钱相关 工业转型升级专项资金                                          -   与金钱相关 产业轮回技改升级名堂                                     31.73    与金钱相关 汽锅烟气超低排下班程                                    434.07    与金钱相关 C-5-1 地块基础设施设立资金                             2,396.79   与金钱相关 江西乐平工业园区不休委员会招商引资名堂基础设施设立资金                  1,006.62   与金钱相关 中央大气资金（宏柏科技园名堂）                               850.75    与金钱相关                    共计                        5,676.89     -    控制 2021 年末，公司计入递延收益的政府补助名堂情况如下：                                                         单元：万元                                                          与金钱/                    名堂                       期末余额                                                         收益相关 F-05 地块基础设施设立配套费                              344.58    与金钱相关 B-23-1、C-3-1、B-19-2 地块基础设施设立配套费               555.82    与金钱相关 废气废液捣毁安装名堂环境保护专项资金                             90.00    与金钱相关 工业转型升级专项资金                                       0.00   与金钱相关 江西宏柏新材料股份有限公司                       向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记                                                                        与金钱/                    名堂                                  期末余额                                                                        收益相关 产业轮回技改升级名堂                                                412.44      与金钱相关 汽锅烟气超低排下班程                                                  45.05     与金钱相关 C-5-1 地块基础设施设立资金                                         1,472.32     与金钱相关 江西乐平工业园区不休委员会招商引资名堂基础设施设立资金                              1,027.70     与金钱相关                    共计                                    3,947.90          -    控制 2020 年末，公司计入递延收益的政府补助名堂情况如下：                                                                        单元：万元                                                                         与金钱/                    名堂                                  期末余额                                                                        收益相关 F-05 地块基础设施设立配套费                                          353.18      与金钱相关 B-23-1、C-3-1、B-19-2 地块基础设施设立配套费                           568.70      与金钱相关 废气废液捣毁安装名堂环境保护专项资金                                        102.00      与金钱相关 工业转型升级专项资金                                                  11.67     与金钱相关 产业轮回技改升级名堂                                                793.15      与金钱相关 汽锅烟气超低排下班程                                                  49.51     与金钱相关                    共计                                    1,878.20          - （三）偿债智力分析    陈说期各期末，公司偿债智力主要财务目的如下：    财务目的        日/2023 年 1-6                                 日/2022 年度         日/2021 年度          日/2020 年度                      月 流动比率（倍）                 2.11              2.53             2.91                 8.26 速动比率（倍）                 1.64              2.01             2.43                 6.80 现款比率（倍）                 0.50              0.85             1.52                 4.72 金钱欠债率                36.21%           30.21%            25.38%                 9.06% 利息保障倍数（倍）               3.47             20.13            28.67                29.25 注：上述目的的计较公式如下： （1）流动比率=流动金钱/流动欠债； （2）速动比率=（流动金钱-存货-预支款项）/流动欠债； （3）现款比率=（货币资金+交易性金融金钱+应收单据）/流动欠债 （4）金钱欠债率=总欠债/总金钱； （5）利息保障倍数=（利润总额+财务用度中的利息支拨）/（财务用度中的利息支拨+成本 化利息支拨）    陈说期各期末，公司流动比率分别为 8.26、2.91、2.53 和 2.11，速动比率分 别为 6.80、2.43、2.01 和 1.64，现款比率分别为 4.72、1.52、0.85 和 0.50。2020 江西宏柏新材料股份有限公司                   向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 年，由于公司首发召募资金到账，货币资金和流动金钱出现较大范围增长，公司 短期偿债智力大幅提高，2023 年 1-6 月公司相关比率有所下滑，主要系公司持续 进行名堂设立，导致购建固定金钱、无形金钱和其他持久金钱支付的现款金额较 高，货币资金有所下滑所致。陈说期内，公司的利息保障倍数分别为 29.25、28.67、 支拨较少，具有较高的利息保障水平，公司债务偿还具有考究保障。综上，公司 的流动比率和速动比率较高且保持在一个较安全的水平，利息保障倍数较高，具 有较强的偿债智力。   陈说期各期末，公司合并口径的金钱欠债率分别为 9.06%、25.38%、30.21% 和 36.21%，公司金钱欠债率全体处于较低水平，偿债智力较强。2020 年末，由 于公司首发召募资金到账，货币资金出现较大范围增长，公司流动资金相对充足， 并偿还了大额短期欠债，金钱欠债率较低。   陈说期内，除对控股子公司担保外，公司不存在对外担保事项，未发生过期 偿还贷款的气候。公司与交易银行等金融机构建立了考究的银企妥洽关系，具备 有用的防患债务风险智力。 （四）营运智力分析   陈说期内，公司金钱盘活智力研究财务目的如下：     财务目的        2023 年 1-6 月    2022 年度    2021 年度     2020 年度 应收账款盘活率（次/年）             3.94       4.83        4.47        4.08 存货盘活率（次/年）               4.51       4.68        4.37        3.96 总金钱盘活率（次/年）              0.45       0.65        0.61        0.60 注 1：上述目的的计较公式如下： （1）应收账款盘活率=营业收入/[（期初应收账款账面价值+期末应收账款账面价值）/2] （2）存货盘活率=营业成本/[（期初存货净额+期末存货净额）/2] （3）总金钱盘活率=营业收入/[（期初金钱统统+期末金钱统统）/2] 注 2：2023 年 1-6 月数据已年化处理。   陈说期内，公司应收账款盘活率分别为 4.08、4.47、4.83 和 3.94，全体较为 平定。2020 年度，卑鄙行业受专家卫生事件等因素影响进入周期性诊疗，公司 营业收入同比下滑，因此应收账款盘活率较低。2021 年度，受行业上行周期影 响，公司营业收入快速增长，导致应收账款盘活率有所擢升。2022 年度，公司 营业收入范围扩大，下旅客户回款情况考究，应收账款盘活率持续擢升。2023 江西宏柏新材料股份有限公司              向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 年上半年，公司应收账款盘活率有所下滑，主要系营业收入同比有所下滑所致。   陈说期内，公司存货盘活率分别为 3.96、4.37、4.68 和 4.51。2020 年度，下 游企业受专家卫生事件等因素影响，全体开工率欠安，重叠物流受限影响，导致 公司存货盘活率较低。2021 年度和 2022 年度，行业出产计划渐渐归附，公司存 货盘活率渐渐擢升。2023 年上半年，公司主要居品销售情况考究，存货盘活率 基本保持平定。   陈说期内，公司总金钱盘活率分别为 0.60、0.61、0.65 和 0.45。2020 年度和 保持平定。2022 年度，公司总金钱盘活率有所加多，主要系卑鄙需求膨胀，公 司主要居品景气度全体优于 2021 年度，营业收入增速快于总金钱增速。2023 年 上半年，公司总金钱盘活率有所下滑，主要系营业收入同比有所下滑所致。陈说 期内，公司金钱全体运营情景考究。 （五）财务性投资情况   根据《注册不休办法》，上市公司向不特定对象刊行可转债的：                              “除金融类企 业外，最近一期末不存在金额较大的财务性投资”，                       “除金融类企业外，本次召募 资金使用不得为持有财务性投资，不得平直或者蜿蜒投资于以买卖有价证券为主 要业务的公司。       ”   根据中国证监会发布的《第九条、第十条、 第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条研究规矩的适宅心见—— 证券期货法律适宅心见第 18 号》第一条的规矩，财务性投资是指“（一）财务性 投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前 后持股比例未加多的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务无关的股权投资； 投金钱业基金、并购基金；拆借资金；交付贷款；购买收益波动大且风险较高的 金融居品等。   （二）围绕产业链潦倒游以获取本领、原料或者渠谈为目的的产业投资，以 收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠谈为目的的拆借资金、交付贷 款，如妥当公司主营业务及政策发展想法，不界定为财务性投资。 江西宏柏新材料股份有限公司                    向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记      （三）上市公司偏激子公司参股类金融公司的，适用本条要求；计划类金融 业务的不适用本条，计划类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。      （四）基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的 财务性投资，不纳入财务性投资计较口径。      （五）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超越公司合并 报表包摄于母公司净金钱的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务 的投资金额）。       ”      控制 2023 年 6 月末，公司有可能触及相关投资科目的账面价值情况如下：                                                     单元：万元                                  账面价值占包摄母 序号        名堂       账面价值                         是否属于财务性投资                                   公司净金钱比例      （1）交易性金融金钱      控制 2023 年 6 月末，公司交易性金融金钱照旧全部到期收回，余额为 0 万 元。      （2）预支账款      控制 2023 年 6 月末，公司预支账款价值为 1,004.11 万元，主要为预支金属 硅、炭黑等材料款和工程款，不属于财务性投资。      （3）其他应收款      控制 2023 年 6 月末，公司其他应收款账面价值为 167.44 万元，主要为出口 退税款、押金保证金及稀零职工暂告贷，不属于财务性投资。      （4）其他流动金钱      控制 2023 年 6 月末，公司其他流动金钱账面价值为 7,619.47 万元，主要为   江西宏柏新材料股份有限公司                                 向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记   待抵扣升值税进项税及待取得抵扣凭证的进项税额，不属于财务性投资。         （5）持久应收款         控制 2023 年 6 月末，公司持久应收款账面价值为 268.35 万元，主要为向员   工提供的购房告贷，不属于财务性投资。         （6）其他非流动金钱         控制 2023 年 6 月末，公司其他非流动金钱账面价值为 14,056.09 万元，主要   为预支工程开拓款和预支东莞研发中心相关房产购买款，不属于财务性投资。         （7）类金融业务         控制 2023 年 6 月末，公司不存在公司无融资租赁、交易保理和小贷业务等   类金融业务。         要而论之，最近一期末，公司未持有金额较大的财务性投资。   七、盈利智力分析         陈说期内，公司营业收入、净利润情况如下：                                                                               单元：万元，%  名堂            金额        增长率        金额          增长率          金额         增长率         金额        增长率 营业收入     66,088.43   -30.57   169,762.80       32.32   128,296.67     42.96   89,742.73   -11.48 净利润       2,928.23   -87.69    35,237.63      110.20    16,764.14     36.66   12,267.08   -21.69 扣除非常常 性损益后归 属于母公司     2,836.27   -87.57    33,689.46      117.20    15,510.90     53.96   10,074.83   -30.72 扫数者的净 利润         陈说期内，公司主要居品包括硅烷偶联剂情切相白炭黑。2021 年度和 2022   年度，公司的销售情况受市集景气度的影响总体持续向好，营业收入分别同比增   长 42.96%和 32.32%，净利润分别同比增长 36.66%和 110.20%，扣非归母净利润   同比增长 53.96%和 117.20%。2023 年上半年，受行业周期性影响，下旅客户调   整库存，裁汰原材料库存量，采购需求裁汰，公司主要居品价钱有所下滑，因此   收入和利润水平有所下滑。       江西宏柏新材料股份有限公司                                 向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记       （一）营业收入结构分析                                                                               单元：万元、%   名堂           金额       占比             金额          占比           金额           占比          金额          占比   主营   业务   63,775.16        96.50   162,895.24       95.95   124,058.46       96.70   87,302.14     97.28   收入   其他   业务    2,313.27         3.50     6,867.56        4.05     4,238.21        3.30    2,440.59      2.72   收入   共计   66,088.43    100.00      169,762.80      100.00   128,296.67      100.00   89,742.73   100.00           陈说期内，公司营业收入中主营业务收入占比均超越 95%，其他业务收入主       如果少量蒸汽的对外销售收入。           陈说期内的主营业务收入按居品分类如下：                                                                               单元：万元、% 名堂         金额         占比             金额          占比            金额           占比          金额            占比 硅烷偶  联剂 气相白  炭黑 其他      1,154.92        1.81       2,197.88      1.35        2,580.26      2.08      2,274.48           2.61 共计     63,775.16   100.00        162,895.24   100.00       124,058.46    100.00     87,302.14      100.00           陈说期内，刊行东谈主硅烷偶联剂的销售收入分别为 78,981.53 万元、111,336.06       万元、149,370.18 万元及 57,194.23 万元，占主营业务收入的比重分别为 90.47%、       公司硅烷偶联剂的收入总体呈上升趋势，主如果 2021 年起全球经济较 2020 年有       所复苏，以及绿色轮胎市集连年来快速成长，汽车市集绿色轮胎装配率完结快速       增长，对硅烷偶联剂需求加多所致；公司气相白炭黑受卑鄙需求擢升影响，销售       收入全体亦呈现上升趋势。公司主营业务收入中其他业务为防黏剂、防老剂等产       品。2023 年上半年，第一季度由于周期性影响，下旅客户诊疗库存，公司主要       居品价钱有所下滑；第二季度，主要居品市集价钱照旧到达底部区间，卑鄙季节      江西宏柏新材料股份有限公司                             向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记      性需求归附，促进公司产能利用率有所擢升，主要居品销量有所提高，因此完结      营业收入环比有所增长。        陈说期内公司硅烷偶联剂情切相法白炭黑的具体销售情况如下：        硅烷偶联剂             2023 年 1-6 月        2022 年度           2021 年度            2020 年度      销量（吨）                    35,375.63         58,418.14          52,855.63         52,615.35      单价（万元/吨）                      1.62                 2.56             2.11               1.50      金额（万元）                   57,194.23        149,370.18          111,336.06        78,981.53       气相法白炭黑             2023 年 1-6 月        2022 年度           2021 年度            2020 年度      销量（吨）                     4,110.92             5,025.88         4,690.39         4,024.93      单价（万元/吨）                      1.32                 2.25             2.16               1.50      金额（万元）                    5,426.01            11,327.18       10,142.14          6,046.13        陈说期内，公司跟着新产线赓续投产，公司销量呈现全体上升的趋势。2021      年度，公司硅烷偶联剂居品价钱较 2020 年度有所上升，主要原因系：①卑鄙需      求回升，行业全体景气度不才半年迎来较明白擢升；②上游金属硅、氯丙烯等原      材料全年平均价钱飞腾，公司能够将上游的原材料价钱影响有用传递至下旅客户。      下半年诚然市集价钱有所回落，但全年全体均价依旧督察在高位区间，公司同步      发力外洋市集，境外销售收入占比提高，因此全年均价较 2021 年进一步提高。      导致公司主要居品市集价钱承压下行，因此居品销售均价有所下滑。      黑销量随卑鄙需求擢升而飞腾，均价逐年提高。2023 年上半年，由于卑鄙居品      市集价钱下行，同期新产线尚处于工艺调试和产能爬坡阶段，因气相白炭黑系高      纯物资，新产线开车需要一定时辰的品质擢升过程，咫尺居品质料尚不平定，故      居品价钱偏低。                                                                                 单元：万元、% 地区         金额          占比        金额          占比            金额          占比           金额           占比 境内      42,533.04   64.36   106,664.00     62.83       88,781.61     69.20      61,448.17      68.47      江西宏柏新材料股份有限公司                                       向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 地区            金额         占比               金额           占比           金额         占比          金额           占比 境外        23,555.39       35.64       63,098.80      37.17      39,515.06    30.80     28,294.56      31.53 共计        66,088.43   100.00      169,762.80        100.00     128,296.67   100.00     89,742.73     100.00           陈说期内，刊行东谈主内销占比分别为 68.47%、69.20%、62.83%和 64.36%，公      司客户以境内为主。                                                                                       单元：万元、%      地区                金额            占比           金额          占比          金额         占比        金额          占比  一季度         31,966.54       48.37      48,400.40      28.51    23,148.15    18.04   20,549.42     22.90  二季度         34,121.89       51.63      46,783.81      27.56    29,354.53    22.88   22,748.65     25.35  三季度                  -           -     39,539.28      23.29    30,482.52    23.76   26,545.80     29.58  四季度                  -           -     35,039.31      20.64    45,311.47    35.32   19,898.86     22.17      共计      66,088.43      100.00     169,762.80 100.00       128,296.67   100.00   89,742.73   100.00           陈说期内，受节沐日、市集需求波动等因素影响，公司各季度主营业务收入      占比存在一定波动，但全体上不存在明白的季节性特征。2020 年度，公司三季      度营业收入占比较高，主要系卑鄙需求反弹所致。2021 年度，公司下半年营业      收入占比较高，主要系下半年硅烷偶联剂市集受上游原材料加价和卑鄙需求扩展      两方面因素重叠影响，市集价钱有所飞腾。2022 年度，硅烷偶联剂居品价钱上      半年持续飞腾，下半年诚然市集价钱有所回落，但全年全体均价依旧督察在高位      区间，因此公司上半年营业收入占比较高。      了自 2022 年下半年以来的价钱下滑趋势，2023 年第一季度营业收入环比下滑      饱胀，需求归附正常，产能利用率大幅反弹至 100%以上，导致公司上半年全体      产能利用率超越 95%；第二季度在产能利用率擢升的影响下，公司产销两旺，主      要居品销量环比增长 15%以上，产销情况保持考究状态，因此完结第二季度营业      收入约 34,121.89 万元，环比有所增长。  江西宏柏新材料股份有限公司                                    向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记  （二）营业成本组成与变动分析        陈说期内，公司营业成本组成情况如下：                                                                               单元：万元、% 名堂          金额          占比         金额            占比         金额          占比        金额         占比 主营业 务成本 其他业 务成本 共计     54,656.66     100.00    112,234.94     100.00    93,896.70    100.00   66,439.45   100.00        与营业收入结构相对应，公司营业成本以主营业务成本为主，陈说期内主营  业务成本占营业成本的比重分别为 97.76%、96.31%、95.35%和 96.98%。        陈说期内，公司主营业务成本比重如下：                                                                               单元：万元、%  名堂            金额         占比         金额            占比         金额         占比        金额         占比 硅烷偶联  剂 气相白炭  黑  其他       1,328.23      2.51      2,187.21       2.04     2,235.22     2.47    1,800.62     2.77  共计      53,005.50    100.00   107,020.25      100.00    90,436.14   100.00   64,951.84   100.00        公司主营业务成本占比与主营业务收入占比基本保持一致。  （三）毛利和毛利率分析        陈说期内，公司居品的毛利情况如下：                                                                               单元：万元、% 名堂            金额         占比          金额           占比        金额          占比        金额         占比 硅烷偶联  剂   江西宏柏新材料股份有限公司                                向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记  名堂            金额       占比        金额         占比            金额          占比              金额         占比 气相白炭       -2,600.84 -24.15 320.94               0.57      1,743.85        5.19      1,141.52           5.11  黑   注：营业毛利=营业收入-营业成本；       公司毛利主要由硅烷偶联剂孝顺，陈说期内，硅烷偶联剂的毛利占主营业务   毛利的比重分别达到 92.77%、93.79%、99.41%和 125.76%。       陈说期内，公司主要居品的毛利率情况如下：                                                                                        单元：%         名堂           2023 年 1-6 月       2022 年度              2021 年度               2020 年度       硅烷偶联剂                   23.68                37.19              28.32                26.25       气相白炭黑                  -47.93                 2.83              17.19                18.88       （1）硅烷偶联剂毛利率变动分析       公司硅烷偶联剂毛利率具体情况如下表：                                                                           单元：万元/吨       名堂                                                                       度                   单价       变动         单价            变动           单价           变动        单价   平均单元价钱           1.62    -43.40%      2.56       21.39%         2.11       40.32%         1.50   平均单元成本           1.23    -30.41%      1.61        6.38%         1.51       36.39%         1.11                           -14.25 个               +8.87 个                 +2.07 个   毛利率            23.68%               37.19%                  28.32%                    26.25%                            百分点                   百分点                     百分点       陈说期内，刊行东谈主硅烷偶联剂毛利率为 26.25%、28.32%、37.19%和 23.68%，   呈现先上升后下落的趋势。   卑鄙需求渐渐开释，公司主要居品硅烷偶联剂居品景气度上行，重叠下半年金属   硅、氯丙烯等原材料价钱飞腾因素，公司能够将上游原材料价钱波动有用向卑鄙   传导，相应调高居品售价；同期公司加强成本管控智力，使得公司硅烷偶联剂产   品全体的毛利率小幅改善。   持续飞腾，下半年诚然市集价钱有所回落，但全年全体均价依旧督察在高位区间， 江西宏柏新材料股份有限公司                        向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 公司同步发力外洋市集，境外销售收入占比提高，因此公司硅烷偶联剂销售单价 同比提高 21.39%；另一方面，原材料中硅块等全年平均采购价钱受供求影响有 所飞腾，因此单元成本加多 6.38%，但涨幅小于销售单价的涨幅，导致硅烷偶联 剂居品毛利率同比提高 8.87 个百分点。 的价钱下滑趋势，重叠金属硅等原材料价钱下滑导致硅烷偶联剂成本相沿乏力， 市集价钱有所下滑；2023 年第二季度，主要居品市集价钱照旧到达底部区间， 重叠上游金属硅、氯丙烯等原材料价钱下落的因素，公司主要居品硅烷偶联剂毛 利率小幅改善。在两个季度的抽象影响下，公司硅烷偶联剂销售单价同比裁汰 轮胎外胎产量 8,532.40 万条，同比上升 21.49%；中国出口新的充气橡胶轮胎 5,382 万条，同比飞腾 10.17%；好意思国市集端：2023 年 5 月好意思国汽车销量环比、同比均 飞腾。抽象上述数据分析，处于硅烷偶联剂卑鄙的轮胎行业已有所复苏，但暂未 传导至上游硅烷偶联剂行业。   （2）气相法白炭黑毛利率变动分析   公司气相法白炭黑毛利率具体情况如下表：                                                            单元：万元/吨   名堂                                                          年度          单元        变动        单价         变动       单价        变动       单价 平均单元价   格 平均单元成   本                   -66.31 个           -14.36 个             -1.69 个  毛利率    -47.93%              2.83%               17.19%             18.88%                    百分点                百分点                  百分点   气相白炭黑是由公司出产过程中的四氯化硅进一步加工处理的居品，产量及 外销范围较少，对于刊行东谈主全体业务影响较小。   陈说期内，刊行东谈主气相白炭黑毛利率为 18.88%、17.19%、2.83%和-47.93%。 毛利率较 2020 年度变化较小；2022 年度，由于①上游硅块原材料价钱飞腾导致 单元成本增长；②年底公司气相法白炭黑新产线进入调试和试出产阶段，但新产 江西宏柏新材料股份有限公司                   向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 线对应居品的品质尚不平定，单元价钱偏低，拉低了气相法白炭黑业务的全体毛 利率，因此 2022 年度毛利率有所下滑。2023 年 1-6 月，一方面市集需求欠佳， 导致气相法白炭黑厂家廉价销售，市集价钱有所下滑；另一方面公司于 2022 年 底投产的新产线尚处于工艺调试和产能爬坡阶段，因气相白炭黑系高纯物资，新 产线开车需要一定时辰的品质擢升过程，咫尺居品质料尚不平定，故园品价钱偏 低。在成本端，由于金属硅等原材料市集价钱有所下落，因此改善气相白炭黑单 位成本有所改善。   （3）同行业毛利率分析   公司与同行业上市公司毛利率对比情况如下：                                                          单元：%   公司称号      2023 年 1-6 月   2022 年度       2021 年度       2020 年度   江瀚新材             37.92         42.69        37.98          33.91   朝阳新材             15.28         42.36        42.56          26.78   平均值              26.60         42.53        40.27          30.35    公司              17.30         33.89        26.81          25.97   功能性硅烷居品型号繁密，卑鄙应用场景存在互异性，不同型号间居品毛利 率亦不相通，公司间居品的居品结构、卑鄙应用和销售模式互异导致全体毛利率 存在一定互异性。 公司称号       居品结构                 卑鄙应用                  销售模式                                              主要为内销，销售模式包         含硫硅烷、烷基硅烷、苯        主要为业务范围较大的        括：内销-直销、内销-经 宏柏新材    基硅烷、辛基硅烷、交联        轮胎出产企业和有机硅        销、外销-直销、外销-经         剂                  企业                销（买断式）、外销-经                                              销（非买断式）                      外销客户主如果全球大              主要为外销，销售模式包         含硫硅烷，烷基硅烷，氨                      型轮胎厂商，内销客户结             括：内销-直销、内销-经         基硅烷，环氧基硅烷、乙 江瀚新材                 构相对更为多元，主要为             销、外销-直销、外销-经         烯基硅烷、苯基硅烷及部                      各大轮胎厂商和玻纤、涂             销（买断式）、外销-经         分中间体                      料等厂商                    销（非买断式）         乙烯基硅烷、环氧基硅 主要应用在胶黏剂、轮                                              主要为内销，表里销均为 朝阳新材    烷、氨基硅烷、苯基硅烷、 胎、橡胶、涂料、新能源                                              直销模式         交联剂及中间体等     及复合材料等行业 光新材毛利率水平接近。2021 年度和 2022 年度，成绩于卑鄙需求反弹，公司毛 利率有所飞腾，但低于朝阳新材，主要系朝阳新材居品应用行业较多，其卑鄙的 江西宏柏新材料股份有限公司                              向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 涂料、复合材料等景气度反弹较为马上，因此朝阳新材部分居品售价涨幅较大， 毛利率有所上升。2023 年 1-6 月，受市集周期性变化导致的居品销售价钱波动等 因素影响，上述可比公司和公司毛利率均呈现下滑趋势，但居品结构、卑鄙行业 互异以及计划范围等因素导致下滑幅度有一定互异，但公司与同行业可比公司的 功绩变动趋势基本一致。    陈说期各期，公司毛利率水平低于江瀚新材，主要系居品细分种类互异和内 外销收入占比互异所致。    全体而言，陈说期内公司毛利率变动趋势与同行业可比公司比拟不存在要紧 互异，公司毛利率变动趋势合理。 （四）期间用度分析    陈说期内，公司期间用度共计分别为 10,811.06 万元、14,950.09 万元、    陈说期内，公司期间用度金额偏激占营业收入的比举例下：                                                                        单元：万元、%   名堂            金额        占比         金额        占比        金额        占比        金额        占比 销售用度      1,290.91    1.95     3,410.15    2.01    2,611.71    2.04    2,161.62    2.41 不休用度      4,583.34    6.94     8,774.12    5.17    7,355.75    5.73    4,950.42    5.52 研发用度      1,601.13    2.42     6,215.75    3.66    4,401.97    3.43    2,536.85    2.83 财务用度        -38.88    -0.06   -1,146.70   -0.68      580.66    0.45    1,162.17    1.29   共计      7,436.49   11.25    17,253.32   10.16   14,950.09   11.65   10,811.06   12.05    （1）销售用度    陈说期内，公司销售用度明细如下：                                                                        单元：万元、%   名堂            金额        占比        金额         占比       金额         占比       金额         占比 服务费        408.50    31.64    1,034.58    30.34   1,038.27    39.75   1,091.34    50.49 出口操作费      251.99    19.52     755.59     22.16    589.34     22.57    450.37     20.83 职工薪酬       328.50    25.45    1,088.51    31.92    748.95     28.68    457.80     21.18 江西宏柏新材料股份有限公司                              向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记   名堂            金额        占比        金额        占比        金额        占比        金额        占比 办公役旅费       67.23      5.21    133.79      3.92     74.91      2.87     90.96      4.21 业务宽宥费       39.27      3.04     59.72      1.75     46.10      1.77     20.97      0.97 告突然          1.72      0.13      0.07      0.00     10.80      0.41      0.15      0.01 折旧费          6.14      0.48      7.01      0.21     19.45      0.74      8.96      0.41 股权支付费 用 其他          36.62      2.84     86.93      2.55     83.89      3.21     41.07      1.90   共计      1,290.91   100.00   3,410.15   100.00   2,611.71   100.00   2,161.62   100.00      陈说期内，销售用度分别为 2,161.62 万元、2,611.71 万元、3,410.15 万元和 期内，公司销售用度主要包括服务费、出口操作费、职工薪酬等。 范围扩大，特别是境外业务有所增长，公司擢升了销售东谈主员薪酬待遇，因此职工 薪酬和出口服务费有所擢升。 营业收入和境外销售收入接续飞腾，公司出口操作费和销售东谈主员全体薪酬水平有 所提高。 公司销售范围同比下落，一方面，由于上半年公司销售范围同比下落，功绩进展 欠安，绩效薪酬、出口操作费和服务费分别减少 210.38 万元、258.19 万元和 101.31 万元；另一方面，公司于 2022 年 4 月实施适度性股票激发规画和职工持股规画， 并于 2022 年 4 月起依照拂帐准则要求计提适度性股票激发规画和职工持股规画 的股份支付用度，导致股份支付用度有所提高。      （2）不休用度      陈说期内，公司不休用度情况如下：        江西宏柏新材料股份有限公司                             向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记                                                                              单元：万元、%   名堂                 金额        占比           金额        占比          金额        占比          金额        占比 职工薪酬           2,399.16    52.35      4,123.18    46.99     3,323.89      45.19   1,973.62      39.87 股份支付用度           479.59    10.46       768.16        8.75          -          -          -          - 差旅宽宥费            276.92        6.04    388.25        4.42    468.42        6.37    542.78       10.96 折旧摊销费            668.73    14.59       892.92     10.18      989.55       13.45    751.93       15.19 计议服务费            221.84        4.84    621.42        7.08    543.59        7.39    538.75       10.88 停工损失               8.38        0.18   1,231.37    14.03     1,168.66      15.89    571.67       11.55 环境排污费                 -           -          -          -     51.47        0.70     90.19        1.82 房租水电             180.43        3.94    160.82        1.83    132.92        1.81     82.76        1.67 保障费               28.81        0.63     42.54        0.48     54.99        0.75     51.42        1.04 告白宣传费              2.83        0.06     18.93        0.22     88.80        1.21     28.97        0.59 物料糜费              64.12        1.40    100.02        1.14     39.62        0.54     43.54        0.88 绿化费               34.76        0.76     49.51        0.56     57.96        0.79     13.35        0.27 修理费               48.49        1.06    137.23        1.56    156.83        2.13    108.29        2.19 装修费                2.12        0.05 其他用度             167.15        3.65    239.77        2.73    279.03        3.79    153.16        3.09   共计           4,583.34   100.00      8,774.12   100.00     7,355.75   100.00     4,950.42   100.00           陈说期内，公司的不休用度主要由职工薪酬、折旧摊销费、差旅宽宥费、咨        询服务费和停工损失等组成。陈说期内，公司不休用度分别为 4,950.42 万元、        为：①公司 2021 年度计划情况较 2020 年度有所好转，特别是 2021 年下半年行        业景气度明白上行，公司擢升职工待遇；②2021 年 3 月 5 日，公司的抗硫化返        原剂出产车间在试出产过程中发生事故，因该次事故，2021 年公司停工损失费        有所上升。针对该次事故，景德镇市救急不休局对公司和相关东谈主员处以行政处罚，        行政处罚的情况详见“第六章 合规计划与孤立性”之“一、刊行东谈主陈说期内受        到的行政处罚情况”之“2、出产车间事故处罚”。        为：①2022 年度，公司计划功绩持续擢升，职工薪酬待遇有所提高；②2022 年 江西宏柏新材料股份有限公司                              向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记  ③由于 2021 年下半年至 2022 年上半年行业景气度较高，公司出产负荷较高， 用； 为保证产线运行安全，2022 年公司加长了如期停工考验的天数，停工损失有所 飞腾。 原因系①2023 年 1-6 月相较 2022 年 1-6 月同比新增了股份支付用度 281.37 万元； ②为搪塞特种硅烷等多条新产线陆续投产，公司陆续提前招录职工一百余东谈主，进 行岗前培训，不休用度中职工薪酬、社保和福利等同比增长 441.83 万元；③新 材料应用中心等固定金钱加多导致不休用度中的折旧和办公水电费同比增长      （3）研发用度      陈说期内，公司研发用度具体组成如下：                                                                        单元：万元、%   名堂            金额        占比        金额        占比        金额        占比        金额        占比 职工薪酬       464.89     29.03   1,422.88    22.89   1,003.56    22.80    627.23     24.72 平直材料       424.71     26.53   3,890.06    62.58   3,007.10    68.31   1,493.89    58.89 折旧与摊销      177.84     11.11     73.65      1.18     81.19      1.84     60.66      2.39 燃料能源        21.31      1.33    241.29      3.88    177.03      4.02    192.40      7.58 股份支付       471.23     29.43    387.92      6.24          -        -          -        - 其他          41.16      2.57    199.95      3.22    133.09      3.02    162.66      6.41   共计      1,601.13   100.00   6,215.75   100.00   4,401.97   100.00   2,536.85   100.00      公司研发用度主要由职工薪酬、平直材料等名堂组成。陈说期内，公司研发 用度分别为 2,536.85 万元、4,401.97 万元、6,215.75 万元和 1,601.13 万元。陈说 期内，公司研发用度呈现一定波动趋势，主要系公司根据居品拓展权术变化导致 研发干与有所互异所致。      （4）财务用度      陈说期内，公司财务用度主要为利息支拨和汇兑损益，陈说期内公司的财务 用度具体明细如下：      江西宏柏新材料股份有限公司                          向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记                                                                                 单元：万元            名堂      2023 年 1-6 月        2022 年度                2021 年度          2020 年度      利息用度               1,180.72           2,113.89               707.24              493.85      租赁欠债利息               -30.60             13.41                   7.51                   -      利息收入                -233.45            -375.00               -593.86            -186.91      汇兑损益                -976.41          -2,936.14               320.71              808.59      现款扣头                   2.56                  -                41.81               23.45      手续费支拨                 18.30             37.14                 97.26               23.19            共计             -38.88          -1,146.70               580.66             1,162.17          陈说期内，公司财务用度分别为 1,162.17 万元、580.66 万元、-1,146.70 万元      和-38.88 万元，主要为利息支拨、利息收入和汇兑损益。2022 年度，公司财务费      用大幅减少，主要系 2022 年上半年东谈主民币汇率下滑，公司外销产生的汇兑收益      大幅增长。2023 年 1-6 月，公司财务用度为-38.88 万元，同比加多 846.08 万元，      增长速率较快，主要系好意思元汇率波动，公司产生汇兑收益，同期公司为提高资金      实力，新增银行告贷，导致利息支拨同比加多所致。      （五）其他收益          陈说期内，公司其他收益分别为 2,645.56 万元、2,344.12 万元、1,247.07 万      元和 193.48 万元，公司其他收益主要来源为政府补助。陈说期内，公司其他收      益明细如下：                                                                                 单元：万元       名堂            2023 年 1-6 月           2022 年                  2021 年                 2020 年 映山红行动奖励                            -                      -                 700.00                   - 乐平市财政局 2020 年招商引                                    -                      -                 260.90                   - 资奖励 招商引资奖励                             -                      -                 260.00                   - 省级工业发展专项                           -                      -                 200.00                   - 礼林镇上市奖励款                           -                      -                 194.99                   - 塔山上市奖励资金                           -                      -                 100.45                   - 招商引资优惠政策奖励                         -                  57.45                  61.43                   - 以工代训补贴                             -                      -                  54.18              165.66 C-5-1 地块基础设施设立资                                    -                  63.61                  21.47                   - 金 产业轮回技改升级名堂                   31.73                380.71                    380.71              380.71        江西宏柏新材料股份有限公司                           向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记        名堂          2023 年 1-6 月               2022 年                 2021 年                  2020 年 礼林镇出口奖励资金                         -                   276.79                        -                     - 招商引资奖励                            -                   181.02                        -                     - 乐平市塔山街谈处事处年招                                   -                     88.10                       -                     - 商奖励 出口奖励                              -                          -                      -              289.77 礼林镇招商引资奖励款                        -                          -                      -             1,248.45 工业企业结构诊疗专项奖补                                   -                          -                      -              200.00 资金 大气混浊防治资金                     21.75                           -                      -              102.00 单项冠军奖励                            -                          -                      -                 80.00 基础设施配套费                      61.66 其他                           78.35                    199.39                   109.98              178.97        共计                   193.48                   1,247.07              2,344.12               2,645.57        （六）投资收益          陈说期内，公司投资收益的情况如下：                                                                                    单元：万元             名堂         2023 年 1-6 月         2022 年度              2021 年度           2020 年度        养殖金融器具损益                       -                  -           -17.58             -27.43        其他投资收益                  16.52                383.72           691.52             283.00             共计                 16.52                383.72           673.94             255.57          陈说期内，公司投资收益分别为 255.57 万元、673.94 万元、383.72 万元和        （七）减值损失分析          陈说期内，公司信用减值及金钱减值情况如下：                                                                                    单元：万元             名堂      2023 年 1-6 月           2022 年度               2021 年度           2020 年度        信用减值损失               176.33                  18.74           -346.94             -42.99        其中：应收账款坏账        损失        其他应收款坏账损失              4.33                   -4.11            -6.10              -5.56        应收单据坏账损失              -25.75                      -            23.25             -23.25        金钱减值损失               997.02                       -                 -                  -        其中：存货跌价损失            997.02                       -                 -                  - 江西宏柏新材料股份有限公司                              向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记       名堂       2023 年 1-6 月           2022 年度                2021 年度          2020 年度 及合同践约成本减值 损失      陈说期内，公司信用减值损失主要为应收账款坏账损失，系公司按照账龄坏 账计提比例计提坏账所致。陈说期内，公司金钱减值损失为存货跌价损失。 （八）营业外收支分析      陈说期内，公司的营业外收入分别为 40.30 万元、54.74 万元、44.03 万元和 废利得和其他，具体如下表所示：                                                                               单元：万元         名堂         2023 年 1-6 月            2022 年度            2021 年度         2020 年度 罚没及背信金收入                          -             28.42              12.20            0.01 无法支付的应付款                          -              2.07              18.67           31.59 非流动金钱毁损报废利得                       -                  -             10.57                - 其他                            10.63             13.53              13.30            8.70         共计                    10.63             44.03              54.74           40.30      陈说期内，公司的营业外支拨分别为 814.45 万元、1,184.45 万元、251.56 万 元和 129.88 万元，主如果对外捐赠、非流动金钱报废损成仇碳排放额践约用度 等，具体如下表所示：                                                                               单元：万元         名堂           2023 年 1-6 月           2022 年度           2021 年度         2020 年度 对外捐赠                           119.00           108.75            152.64          143.75 尽头损失                                   -                 -                -       604.84 抵偿金、背信金                           1.88           22.81                 4.24        65.87 非流动金钱报废损失                              -                 -        460.86                - 罚金支拨                                   -                 -         61.00                - 碳排放配额践约用度                         7.20          120.00            469.55                - 其他                                1.80            0.00             36.16                -         共计                     129.88           251.56           1,184.45         814.45 江西宏柏新材料股份有限公司                    向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 （九）非常常性损益   陈说期内，公司非常常性损益分别为 2,192.26 万元、1,253.24 万元、1,548.17 万元和 91.95 万元，对计划效果不存在要紧影响。   陈说期内，非常常性损益主要由政府补助组成，具体明细如下表所示：                                                                         单元：万元        名堂                               2022 年度         2021 年度         2020 年度 非流动金钱处置损益                  -58.63          -496.94         -549.93         220.90 计入当期损益的政府补助，但与公 司正常计划业务密切相关，妥当国 家政策规矩、按照一定圭臬定额或 定量持续享受的政府补助除外 交付他东谈主投资或不休金钱的损益              83.76         1,086.45          839.46         283.00 除同公司正常计划业务相关的有用 套期保值业务外，持有交易性金融 金钱、养殖金融金钱、交易性金融 欠债、养殖金融欠债产生的公允价                                   -                -        -25.83          98.68 值变动损益，以及处置交易性金融 金钱、养殖金融金钱、交易性金融 欠债、养殖金融欠债和其他债权投 资取得的投资收益 除上述各项之外的其他营业外收入                          -119.26            -87.54       -1,129.71         -774.15 和支拨 其他妥当非常常性损益界说的损益 名堂 减：所得税影响额                       7.40         200.87          224.88         281.73   少数股东权益影响额（税后）                   -                -                -             - 包摄于母公司股东的非常常性损益 净额 八、现款流量分析   陈说期内，公司现款流量情况如下：                                                                         单元：万元       名堂                          2022 年度              2021 年度          2020 年度 一、计划行径产生的现款流 量： 销售商品、提供劳务收到的现 金 收到的税费返还             2,959.56            5,014.96         2,494.65          909.89 收到其他与计划行径研究的 现款 江西宏柏新材料股份有限公司                向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记       名堂                     2022 年度          2021 年度       2020 年度 计划行径现款流入小计      60,389.21        154,836.65    91,022.12     70,529.35 购买商品、禁受劳务支付的现 金 支付给职工及为职工支付的 现款 支付的各项税费          1,183.03         12,976.31     4,902.44      3,667.97 支付其他与计划行径研究的 现款 计划行径现款流出小计      53,539.16        119,987.89    83,362.36     60,904.87 计划行径产生的现款流量净 额 二、投资行径产生的现款流 量： 取得投资收益收到的现款         16.52           383.72        665.69        381.68 处置固定金钱、无形金钱和其 他持久金钱收回的现款净额 收到其他与投资行径研究的 现款 投资行径现款流入小计       6,516.57        117,040.89    89,520.38     91,827.37 购建固定金钱、无形金钱和其 他持久金钱支付的现款 支付其他与投资行径研究的 现款 投资行径现款流出小计      39,934.20        159,086.06   144,207.13    115,859.30 投资行径产生的现款流量净                 -33,417.63       -42,045.18    -54,686.76    -24,031.94 额 三、筹资行径产生的现款流 量： 接管投资收到的现款          928.49          4,892.88             -    77,135.62 取得告贷收到的现款       42,582.43         52,378.65    39,789.03     11,389.17 收到其他与筹资行径研究的                          -         3,257.32     1,032.23        500.00 现款 筹资行径现款流入小计      43,510.91         60,528.85    40,821.26     89,024.79 偿还债务支付的现款       15,133.51         39,128.65     3,996.76     27,321.49 分派股利、利润或偿付利息支 付的现款 其中：子公司支付给少数股东                          -                -     6,746.54              - 的股利、利润 支付其他与筹资行径研究的 现款 筹资行径现款流出小计      27,309.93         51,081.04    16,597.09     29,583.02 筹资行径产生的现款流量净 额 江西宏柏新材料股份有限公司                     向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记        名堂                          2022 年度          2021 年度        2020 年度 四、汇率变动对现款及现款等                          -12.26            289.89       -332.38       -817.16 价物的影响 五、现款及现款等价物净加多                      -10,378.84          2,541.28     -23,135.21    44,217.15 额 加：期初现款及现款等价物余 额 六、期末现款及现款等价物余 额 （一）计划行径产生的现款流量分析   陈说期内，公司计划行径现款流情况如下：                                                                    单元：万元        名堂                          2022 年度          2021 年度        2020 年度 计划行径产生的现款流量： 销售商品、提供劳务收到的现 金 收到的税费返还                2,959.56          5,014.96      2,494.65       909.89 收到其他与计划行径研究的 现款 计划行径现款流入小计           60,389.21         154,836.65     91,022.12     70,529.35 购买商品、禁受劳务支付的现 金 支付给职工以及为职工支付 的现款 支付的各项税费                1,183.03         12,976.31      4,902.44      3,667.97 支付其他与计划行径研究的 现款 计划行径现款流出小计           53,539.16         119,987.89     83,362.36     60,904.87 计划行径现款流量净额             6,850.06         34,848.76      7,659.76      9,624.48   陈说期内，公司计划行径现款流量净额分别为 9,624.48 万元、7,659.76 万元、 供劳务收到的现款，计划行径现款流出主如果购买商品、接管劳务支付的现款。   陈说期内，公司“销售商品、提供劳务收到的现款”占营业收入的比重如下：                                                                    单元：万元        名堂       2023 年 1-6 月      2022 年度           2021 年度        2020 年度 销售商品、提供劳务收到 的现款 营业收入                66,088.43      169,762.80        128,296.67     89,742.73 江西宏柏新材料股份有限公司                    向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记       名堂        2023 年 1-6 月     2022 年度           2021 年度       2020 年度 销售商品、提供劳务收到 的现款占营业收入的比例   陈说期内，公司销售商品、提供劳务收到的现款占营业收入的比例分别为 销售收入较高，部分款项未达账期，年末应收账款余额有所上升所致。2020 年 至 2022 年比例有所飞腾，主要系公司居品需求比较高，下旅客户付款意愿较强， 客户回款较快所致。2023 年 1-6 月，公司销售商品、提供劳务收到的现款占营业 收入的比例基本保持平定。   陈说期内，将净利润改变为计划行径现款流量的过程如下：                                                                  单元：万元       名堂          2023 年 1-6 月    2022 年度          2021 年度       2020 年度 净利润                   2,928.23       35,237.63       16,764.14    12,267.08 加：金钱减值准备                997.02                 -             -             - 信用减值损失                 -176.33          -18.74         346.94         42.99 固定金钱折旧、油气金钱折 耗、出产性生物金钱折旧 使用权金钱摊销                  25.65           53.65          17.90              - 无形金钱摊销                  299.70          527.13         505.12        384.66 持久待摊用度摊销                 96.56          210.25         218.25        154.96 处置固定金钱、无形金钱和 其他持久金钱的损失（收益             58.63          496.94         549.93       -220.90 以“-”号填列） 固定金钱报废损失（收益以 “-”号填列） 公允价值变动损失（收益以                         -67.24         -702.73         -139.70      -126.11 “-”号填列） 财务用度（收益以“-”号填 列） 投资损失（收益以“-”号填                         -16.52         -383.72         -673.94      -255.57 列） 递延所得税金钱减少（加多                        -344.06         -508.15         -391.82         -0.59 以“-”号填列） 递延所得税欠债加多（减少                         -23.23            -2.52         63.68        -26.03 以“-”号填列） 存货的减少（加多以“-”号                          -0.74        -1,489.17      -3,541.57     -5,882.84 填列） 计划性应收名堂的减少（增                      -2,763.13       -11,910.23     -16,774.99     -7,390.56 加以“-”号填列） 计划性应付名堂的加多（减         -1,580.95        4,315.55        3,650.69     4,270.01 江西宏柏新材料股份有限公司                        向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记         名堂        2023 年 1-6 月       2022 年度         2021 年度            2020 年度 少以“-”号填列） 其他                    1,438.95           1,286.36               -                 - 计划行径产生的现款流量净 额 （二）投资性行径产生的现款流量分析      陈说期内，公司投资行径现款流情况如下：                                                                         单元：万元          名堂            2023 年 1-6 月        2022 年度       2021 年度        2020 年度 投资行径产生的现款流量： 取得投资收益收到的现款                      16.52         383.72        665.69         381.68 处置固定金钱、无形金钱和其他长 期金钱收回的现款净额 收到其他与投资行径研究的现款               6,415.73      115,898.79     87,995.30      90,730.00 投资行径现款流入小计                   6,516.57      117,040.89     89,520.38      91,827.37 购建固定金钱、无形金钱和其他长 期金钱支付的现款 支付其他与投资行径研究的现款                   20.00      81,385.00    120,000.00      95,943.00 投资行径现款流出小计                  39,934.20      159,086.06    144,207.13     115,859.30 投资行径产生的现款流量净额              -33,417.63      -42,045.18    -54,686.76      -24,031.94      陈说期内，公司投资行径现款流量净额分别为-24,031.94 万元、-54,686.76 万元、-42,045.18 万元和-33,417.63 万元，持续为负，主要原因为陈说期内公司 名堂设立持续干与以及闲置资金进行现款不休所致。 （三）筹资行径产生的现款流量分析      陈说期内，公司筹资行径现款流情况如下：                                                                         单元：万元          名堂                           2022 年度           2021 年度         2020 年度 筹资行径产生的现款流量： 接管投资收到的现款                 928.49          4,892.88                  -    77,135.62 取得告贷收到的现款               42,582.43        52,378.65       39,789.03       11,389.17 收到其他与筹资行径研究的现款                   -        3,257.32        1,032.23          500.00 筹资行径现款流入小计              43,510.91        60,528.85       40,821.26       89,024.79 偿还债务支付的现款               15,133.51        39,128.65        3,996.76       27,321.49 江西宏柏新材料股份有限公司                           向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记           名堂                             2022 年度      2021 年度        2020 年度 分派股利、利润或偿付利息支付 的现款 支付其他与筹资行径研究的现款                 138.03      4504.04       2,021.54      1,805.40 筹资行径现款流出小计                27,309.93       51,081.04     16,597.09     29,583.02 筹资行径产生的现款流量净额             16,200.98        9,447.81     24,224.17     59,441.77       陈说期内，公司筹资行径现款流量净额分别为 59,441.77 万元、24,224.17 万 元、9,447.81 万元和 16,200.98 万元。       陈说期内，公司的筹资行径现款流入主要包括接管投资收到的现款和取得借 款收到的现款。筹资行径现款流出主要为偿还银行告贷支付的现款和刊行东谈主分成、 偿付利息支付的现款等。 九、成人性支拨 （一）陈说期内要紧成人性支拨情况       陈说期内，公司购建固定金钱、无形金钱和其他持久金钱支付的现款分别为 付名堂设立工程款项、购买开拓等。通过持续的成人性支拨，公司的产能得以增 加、产业链得以延长、出产开拓得以本领升级，为公司计划功绩的快速增长奠定 了坚实基础，公司市集竞争力得以持续沉稳和强化。 （二）将来可猜度的成人性支拨       公司将来可猜度的要紧成人性支拨主要为与本次刊行可转债召募资金研究 的投资，以及名堂设立进行的持续干与。 十、要紧担保、仲裁、诉讼、其他或有事项和要紧期后事项情况 （一）要紧担保事项       控制 2023 年 6 月末，刊行东谈主偏激控股子公司不存在对控股子公司之外公司 提供担保的情况，具体情况如下：                                                                     担保是否照旧 序号       被担保方     担保金额            担保肇端日            担保到期日                                                                      履行完了 江西宏柏新材料股份有限公司            向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记   公司于 2023 年 3 月 13 日召开第二届董事会第十八次会议与第二届监事会第 十七次会议，2023 年 4 月 6 日召开 2022 年年度股东大会，分别审议通过了《关 于向全资子公司提供银行授信担保的议案》。为稳定宏柏贸易出产计划的资金需 求，公司全资子公司宏柏贸易拟向中国相信交易银行股份有限公司肯求不超越 及子公司不休层负责实施。 托银行”）签署《授信额度动用阐发书》，为宏柏贸易与相信银行发生的授信业务 提供 7,000.00 万元东谈主民币信用担保。本次担保额度及 2023 年度累计担保额度未 超越股东大会批准的额度范围。   本次担保金额占刊行东谈主经审计净金钱比例较低，且控制本召募评释书摘记签 署日，不存在代偿风险，对刊行东谈主的财务情景、盈利智力及持续计划不会产生重 大影响。 （二）要紧诉讼、仲裁   控制陈说期末，公司不存在尚未了结的要紧诉讼或仲裁事项。 （三）其他或有事项等   控制陈说期末，公司不存在其他或有事项。 （四）要紧期后事项   公司不存在要紧期后事项。 十一、本次刊行对上市公司的影响 （一）本次刊行完成后，上市公司业务及金钱的变动或整共规画   本次刊行召募资金将用于“九江宏柏新材料有限公司绿色新材料一体假名堂” 及补充流动资金，本次募投名堂妥当国度产业政策和公司将来政策发展权术。公 司已建成齐备的“硅块-三氯氢硅-中间体-功能性硅烷-气相白炭黑-硅橡胶”绿色 轮回产业链。跟着上次募投名堂中第二套 5 万吨三氯氢硅建成投产，公司各居品 的要害中间体三氯氢硅产能将大幅推广。以此为基础，公司权术向卑鄙进一步布 局轮回产业链，在原有含硫硅烷细分品类之外，拓展新的功能性硅烷细分品类、 江西宏柏新材料股份有限公司              向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 新式偶联剂等高附加值硅基新材料居品，居品矩阵将进一步扩容，从而进一步提 高结尾硅烷居品的附加值，擢升公司的盈利智力。      召募资金投资名堂的实施将对公司的计划业务产生积极影响，提高公司的综 合竞争力、持续盈利智力和抗风险智力，故意于公司的可持续发展，妥当公司及 公司全体股东的利益。名堂建成达产后，可新增烷氧基硅烷 34,000 吨，烷基硅 烷 31,000 吨，钛酸酯偶联剂 28,000 吨，巯基硅烷 5,000 吨以及中间体 5 万吨。 在本次召募资金到位后，公司流动金钱、非流动欠债和总金钱范围将有一定擢升。 跟着将来可转债陆续转股，公司成本实力将得到进一步增强，故意于增强公司资 产结构的平定性和抗风险智力。      本次向不特定对象刊行可转债不会导致上市公司业务发生变化，亦不产生资 产整合事项。 （二）本次刊行完成后，上市公司控制权结构的变化      本次刊行不会导致上市公司控制权发生变化。 十二、2023 年 1-9 月财务情况 （一）财务数据                                                 单元：万元             名堂                     2023 年 9 月 30 日 流动金钱： 货币资金                                                 33,995.72 应收账款                                                 33,856.83 应收款项融资                                               18,158.75 预支款项                                                  1,739.46 其他应收款                                                  197.79 存货                                                   24,645.89 其他流动金钱                                                7,309.59 流动金钱共计                                           119,904.04 非流动金钱：                                                       - 持久应收款                                                  246.21 江西宏柏新材料股份有限公司        向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记            名堂                2023 年 9 月 30 日 固定金钱                                       136,228.80 在建工程                                           18,647.04 使用权金钱                                            310.04 无形金钱                                           20,196.70 持久待摊用度                                           971.15 递延所得税金钱                                         1,436.36 其他非流动金钱                                        13,118.57 非流动金钱共计                                    191,154.87 金钱统统                                       311,058.91 流动欠债：                                                  - 短期告贷                                            9,609.73 应付账款                                           16,488.85 合同欠债                                             694.54 应付职工薪酬                                          1,455.40 应交税费                                            1,664.74 其他应付款                                           5,480.66 一年内到期的非流动欠债                                     8,507.37 其他流动欠债                                            68.28 流动欠债共计                                         43,969.56 非流动欠债：                                                 - 持久告贷                                           63,191.00 租赁欠债                                             270.57 递延收益                                            5,759.86 递延所得税欠债                                          768.24 非流动欠债共计                                        69,989.67 欠债共计                                       113,959.23 扫数者权益：                                                 - 股本                                             61,230.51 成本公积                                           59,878.85 减：库存股                                           5,657.16 其他抽象收益                                            -22.92 专项储备                                             143.49 盈余公积                                            9,897.89 江西宏柏新材料股份有限公司               向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记              名堂                     2023 年 9 月 30 日 未分派利润                                                 71,629.02 包摄于母公司扫数者权益共计                                     197,099.68 少数股东权益                                                        - 扫数者权益共计                                           197,099.68 欠债和扫数者权益统统                                        311,058.91                                                  单元：万元                   名堂                      2023 年 1-9 月 营业收入                                              102,659.36 营业成本                                                  86,807.71 税金及附加                                                   659.28 销售用度                                                   1,720.78 不休用度                                                   6,304.40 研发用度                                                   2,660.98 财务用度                                                    826.72 加：其他收益                                                 1,137.58 投资收益                                                     16.70 公允价值变动净收益                                                67.24 金钱减值损失                                                  -531.25 信用减值损失                                                   90.94 金钱处置收益                                                  245.41 营业利润                                                   4,706.10 加：营业外收入                                                 485.36 减：营业外支拨                                                 145.36 利润总额                                                   5,046.10 减：所得税                                                   -109.88 净利润                                                    5,155.98 减：少数股东损益 包摄于母公司扫数者的净利润                                          5,155.98 加：其他抽象收益                                                -124.62 抽象收益总额                                                 5,031.35 减：包摄于少数股东的抽象收益总额 江西宏柏新材料股份有限公司              向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记                 名堂                     2023 年 1-9 月 包摄于母公司普通股东抽象收益总额                                5,031.35                                              单元：万元                  名堂                       2023 年 1-9 月 一、计划行径产生的现款流量： 销售商品、提供劳务收到的现款                                 88,850.38 收到的税费返还                                         3,974.35 收到其他与计划行径研究的现款                                  1,356.23 计划行径现款流入小计                                     94,180.96 购买商品、禁受劳务支付的现款                                 57,135.40 支付给职工以及为职工支付的现款                                15,270.18 支付的各项税费                                         1,914.71 支付其他与计划行径研究的现款                                   5,115.01 计划行径现款流出小计                                     79,435.30 计划行径产生的现款流量净额                                  14,745.67 二、投资行径产生的现款流量：                                            - 收回投资收到的现款                                                 - 取得投资收益收到的现款                                           83.94 处置固定金钱、无形金钱和其他持久金钱收回的现款净额                         168.90 处置子公司偏激他营业单元收到的现款净额                                       - 收到其他与投资行径研究的现款                                  6,427.63 投资行径现款流入小计                                      6,680.47 购建固定金钱、无形金钱和其他持久金钱支付的现款                        43,573.95 投资支付的现款                                                   - 取得子公司偏激他营业单元支付的现款净额                                       - 支付其他与投资行径研究的现款                                        20.00 投资行径现款流出小计                                     43,593.95 投资行径产生的现款流量净额                                  -36,913.48 三、筹资行径产生的现款流量：                                            - 接管投资收到的现款                                         928.49 其中：子公司接管少数股东投资收到的现款                                       - 取得告贷收到的现款                                      57,242.35 江西宏柏新材料股份有限公司                 向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记                    名堂                         2023 年 1-9 月 收到其他与筹资行径研究的现款                                               - 筹资行径现款流入小计                                         58,170.84 偿还债务支付的现款                                          25,599.96 分派股利、利润或偿付利息支付的现款                                  12,741.44 其中：子公司支付给少数股东的股利、利润                                          - 支付其他与筹资行径研究的现款                                        175.40 筹资行径现款流出小计                                         38,516.80 筹资行径产生的现款流量净额                                      19,654.04 四、汇率变动对现款及现款等价物的影响                                     66.41 五、现款及现款等价物净加多额                                      -2,447.37 加：期初现款及现款等价物余额                                     36,443.09 六、期末现款及现款等价物余额                                     33,995.72 （二）简要财务分析 万元飞腾 8.16%，主要原因系公司取得名堂设立用地并加速名堂设立等因素所致。 货等名堂组成，非流动金钱主要由固定金钱、在建工程、无形金钱和其他非流动 金钱等名堂组成。 万元增长 31.17%，主要原因系公司揣测新产能年内落地，计划资金需求将扩大， 持久告贷等名堂金额相应加多。2023 年 9 月末，公司流动负借主要由短期告贷、 应付账款等名堂组成，非流动负借主要由持久告贷和递延收益等名堂组成。 游原材料成本裁汰，公司主要居品成本相沿乏力，重叠下旅客户采购需求裁汰， 导致公司主要居品价钱有所下滑，公司盈利水平同比下滑。 江西宏柏新材料股份有限公司                    向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记                                              较 2022 年 1-9 月的 32,260.74 万元下滑 54.29%，主要系居品销售均价下落导致盈利水平 裁汰，公司同步在原材料价钱较低时扩大采购范围等因素所致。2023 年 1-9 月， 公司投资行径产生的现款流量净额为-36,913.48 万元，较 2022 年 1-9 月的 -49,550.64 万元减少 25.50%，主要系公司去年同期收回应允导致。2023 年 1-9 月， 公司筹资行径产生的现款流量净额为 19,654.04 万元，较 2022 年 1-9 月的    对于公司 2023 年 1-9 月的具体财务情况详见公司于 2023 年 10 月 28 日在上 海证券交易所网站（www.sse.com.cn）表现的《江西宏柏新材料股份有限公司 2023 年第三季度陈说》。 十三、公司 2023 年度功绩预报情况    根据公司《江西宏柏新材料股份有限公司 2023 年年度功绩预报》，公司揣测 年同期比拟减少 28,237.63 万元到 29,437.63 万元，同比减少 80.13%到 83.54%； 完结包摄于母公司扫数者的扣除非常常性损益的净利润为 3,700 万元到 4,900 万 元，与上年同期比拟减少 28,789.46 万元到 29,989.46 万元，同比减少 85.46%到     江西宏柏新材料股份有限公司                      向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记                      第六章       本次召募资金运用     一、本次召募资金使用规画          本次刊行召募资金总额不超越东谈主民币 96,000.00 万元（含本数），扣除刊行费     用后拟全部用于以下名堂：                                                                  单元：万元                                            拟干与召募                 其中：成本     序号          名堂称号          投资总额                      占比                                              资金                   性支拨           九江宏柏新材料有限公司            绿色新材料一体假名堂                 共计            111,082.99    96,000.00    100%      70,000.00          在本次召募资金到位之前，公司将根据召募资金投资名堂程度的执行情况以     自筹资金先行干与，并在召募资金到位后按影相关法例规矩的轨范给以置换。          如本次刊行执行召募资金（扣除刊行用度后）少于拟干与本次召募资金总额，     公司董事会将根据召募资金用途的重要性和伏击性安排召募资金的具体使用，不     足部分将以自有资金或自筹方式措置。在不改变本次召募资金投资名堂的前提下，     公司董事会可根据名堂执行需求，对上述名堂的召募资金干与规矩和金额进行适     当诊疗。          本次召募资金投资名堂实檀越体及触及的审批、核准或备案情况如下： 序                 实施          名堂称号                    备案                 环评               地皮 号                 主体     九江宏柏新材       九江宏                                             国有设立用地使                       《江西省企业投资名堂备案     料有限公司绿       柏（刊行                           九 环 环 评          用权（赣（2023）     色新材料一体       东谈主全资                            〔2023〕4 号        瑞昌市不动产权     假名堂          子公司）                                            第 0002629 号）          本次召募资金投资名堂为工程设扬名堂，召募资金主要用于名堂的工程设立     用度、开拓干与以及补充流动资金，不触及研发干与。     二、本次召募资金投资名堂情况     （一）九江宏柏新材料有限公司绿色新材料一体假名堂          九江宏柏新材料有限公司绿色新材料一体假名堂投资总额为 85,082.99 万元， 江西宏柏新材料股份有限公司                 向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 拟使用本次向不特定对象刊行可改变公司债券召募资金 70,000.00 万元，其余部 分由公司以自有资金或自筹方式措置。    名堂实檀越体为上市公司全资子公司九江宏柏，名堂设立期为 24 个月。项 目建成达产后，可新增有机硅产能 70,000 吨（以种种功能性硅烷为主，其中烷 氧基硅烷 34,000 吨，烷基硅烷 31,000 吨，巯基硅烷 5,000 吨），钛酸酯偶联剂 28,000 吨，中间体产能 50,000 吨。    本次募投名堂的设立将有助于扩大公司业务范围、丰富公司居品布局，不错 进一步阐述公司轮回产业链的上风，平定公司在有机硅及偶联剂行业的率先地位， 擢升公司的盈利智力。    （1）独揽有机硅行业快速发展机遇，沉稳和擢升公司行业地位。    有机硅具有优异的性能，应用范围庸碌，不仅相沿新能源汽车、消费电子、 太阳能、锂电板、LED 灯具、5G 汇聚等繁密新兴产业的发展，也推动着建筑、 纺织、交通运载等传统范围的本领逾越和居品升级换代。有机硅行业具备刚劲的 人命力和广袤的市集远景。连年来，跟着本领的逾越与有机硅新址品产业化进程 的加速，有机硅在新兴产业应用范围的渗入率赓续擢升，消费量保持平定持续增 长。根据百川盈孚统计，2022 年中国有机硅中间体表不雅消费量 135.17 万吨， 住户收入水平的快速擢升，以及“一带一起”等国度政策的稳健实施，揣测我国 有机硅表不雅消费量仍将保持中高速增长。    有机硅在我国及新兴国度的市集需求量将进一步扩大。根据德国瓦克的年度 陈说，东谈主均有机硅消费量与东谈主均 GDP 水平基本呈正比关系，而新兴国度有机硅 需求增速对收入增速的弹性更高。咫尺我国有机硅的东谈主均消费量约为 0.8kg，新 兴国度为 0.2-0.9kg，而西洋等发达国度和地区已接近 2.0kg。将来跟着我国及新 兴国度东谈主均 GDP 水平的上升，东谈主均有机硅糜费量将大幅擢升，并成为全球有机 硅市集增长的主要能源之一。    要而论之，跟着有机硅在各个新兴产业的渗入率赓续擢升以及在新兴国度市 场消费量持续增大，全球有机硅市集范围将高速膨胀。本次召募资金投资名堂顺 江西宏柏新材料股份有限公司            向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 应了有机硅行业快速发展的趋势。通过本次募投名堂的实施，公司将有用擢升产 能范围、加速卑鄙中高端范围居品布局，进一步沉稳和擢升公司的行业地位。   （2）扩伟业务范围，稳定将来业务发展需求   连年来，跟着有机硅居品市集需求增大，公司业务量日益增大，产能利用率 及产销率督察在较高水平，出产智力将成为公司将来进一步发展的重要制约因素。 此外，公司咫尺产能主要蚁集于江西景德镇一个出产基地，出产基地布局也存在 一定的优化空间。   本次召募资金投资名堂将在江西省九江市新建出产基地，进一步优化公司产 能的区域布局。本名堂将引进多台最新的自动化出产开拓及配套设施，提高居品 的出产水平与精度。名堂齐全达产后，将新增有机硅居品产能 70,000 吨，钛酸 酯偶联剂 28,000 吨，中间体产能 50,000 吨，能够大幅提高公司居品的出产智力， 稳定公司将来业务发展的需要。   （3）丰富公司居品矩阵，顺应居品多元化的行业发展趋势   受国度产业政策驱动，新能源汽车、玻纤、新式塑料、风电、半导体等有机 硅行业卑鄙新兴范围开始新一轮的快速发展。新兴产业的发展需要对有机硅居品 的性能冷漠了更高的要求，居品市集需求趋向多元化、复杂化、高端化。有机硅 行业呈现出居品多元化和一体化深加工的发展趋势。   公司是含硫硅烷细分范围中具备轮回经济体系及世界率先产业范围的企业 之一，主要用于橡胶和轮胎制造范围。连年来，公司制定了进一步丰富居品矩阵 的政策，加大了新址品的开发和应用劲度，积极通过产业链延长，将现存本领拓 展至新的应用范围，渐渐丰富公司居品品种，加多新的利润增长点。将来，公司 将进一步朝着居品多元化的想法发展，推广居品品种，擢升居品附加值，以沉稳 公司在行业内的带领地位和竞争上风。   本次召募资金投资名堂顺应了有机硅行业居品多元化的发展趋势，也妥当公 司的发展政策。通过本名堂的实施，公司将新增烷基硅烷、烷氧基硅烷、巯基硅 烷以及钛酸酯偶联剂等市集上风居品。在原有含硫硅烷细分品类之外，拓展新的 有机硅细分品类、新式偶联剂，不仅能够进一步丰富公司居品结构、拓宽卑鄙市 场应用范围，还能够更好的稳定客户互异化、复杂化的需求。此外，居品矩阵多 江西宏柏新材料股份有限公司           向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 元化也不错擢升公司的盈利智力及抗风险智力，助力公司完结转型升级和持久高 质料发展想法。   （1）本名堂妥当国度产业政策和方位政府发展权术   有机硅当作一种高性能新材料，应用范围庸碌、产业关联度大，不仅是国度 政策性新兴产业新材料范围的重要组成部分，也推动着我国航空航天、新材料、 新能源、生物医疗、电子信息等其他政策性新兴产业升级与本领发展，受到国度 和方位政府的高度深嗜。   连年来，国度和方位政府颁布了一系列有助于有机硅产业快速发展的政策文 件，饱读吹和推动产业快速、高质料发展。 中冷漠，将“有机硅成品的开发、出产、应用”及“有机硅新式卑鄙居品开发、 年权术和二〇三五年远景想法纲领》中冷漠要“以‘布局合理化、居品高端化、 资源知人善任化、出产清洁化’为想法，激动石油化工、有机硅、盐化工、氟化工、 考究化工等要点范围链式发展、深湛发展，提高产业蚁集度和化工园区集聚水平。” 高质料发展权术》，冷漠要点关注有机硅产业集群发展，打造“硅块—有机硅单 体—硅油、硅橡胶、硅树脂、硅烷偶联剂—卑鄙应用”产业链。加强有机硅副产 物的抽象利用，将有机硅环体能耗圭臬擢升到国际先进水平，要点发展环保型、 复合型、功能型和新官能基硅烷偶联剂和交联剂。 量发展权术》，冷漠要将九江打形周到球具有影响力的世界硅王人，明确要聚焦有 机硅新材料等新材料产业上风范围，持续加大新材料产业链配套名堂引进力度， 要点设立有机硅等 5 个以上寰宇驰名产业链。 江西宏柏新材料股份有限公司            向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记   要而论之，有机硅新材料当作我国政策性新兴产业不可或缺的配套材料，受 到各级政府的故意政策救济，我国有机硅行业将进入一个考究的发展阶段。本次 募投名堂将进一步推动公司以功能性硅烷为主的种种有机硅材料的出产、销售， 名堂设立内容妥当国度政策与相关权术，具备可行性。   （2）公司刚劲的研发实力与丰富的本领储备为本名堂实施提供重要保障   公司弥远救济“自主创新为中枢、产学研相伙同为促进”的本领创新原则， 通过各式本领创新赓续擢升公司抽象竞争力，助力公司发展新动能。凭借二十余 年的本领蕴蓄，公司已建立国内率先的居品研发体系和研发团队。公司依托省级 院士责任站、省级本领中心、硅基材料产业本领研究院、应用中心、产业孵化中 心等多个研发平台，对公司现存居品赓续进行本领工艺升级，对新址品本领和工 艺持续进行优化和完善，对将来权术的居品进行前瞻性研发，并在研发过程中形 成了多项专利。控制 2023 年 6 月 30 日，公司共自主禀报获取发明专利 34 项。 除此之外，公司还与哈尔滨工业大学等科研机构有着考究的本领妥洽关系，在前 沿探索、居品研究、车间试验和应用示范等方面开展了庸碌的产学研妥洽。   要而论之，公司凭借国内率先的居品研发体系和研发团队，形成了刚劲的研 发实力和丰富的本领储备，为本名堂实施提供重要保障。   （3）公司优秀的不休团队、丰富的名堂设立教化和出产本领东谈主员为本名堂 实施奠定重要基础   经过多年的发展，公司建立了完善的法东谈主治理结构和不休轨制，里面治理采 取职能型组织结构，各大职能组织有用运行。在不休方面，公司不休团队教化丰 富，主要不休东谈主员领有多年有机硅行业从业教化，对有机硅行业发展有着深远的 相识。在名堂设立方面，自成立以来，公司持续以名堂体式投资设立公司各居品 出产线；上市后，多个募投名堂与自有资金名堂同步设立，部分名堂已凯旋建成 投产，在这个过程中，公司蕴蓄了丰富的名堂设立教化。出产本领东谈主员方面，公 司照旧建立了一支化学工程、分析化学、考究化工、高分子、化工开拓、姿色控 制等诸多范围布景的专科团队，同期赓续引进教化丰富的出产本领东谈主员，积极进 行东谈主才储备。   本名堂将根据名堂设立的执行需要，特地组建机构及经餬口产戎行，负责项 江西宏柏新材料股份有限公司               向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 目的权术、立项、想象、组织和实施。在名堂的计划不休方面将制定行之有用的 各式企业不休轨制和东谈主才激发轨制，确保本名堂按照当代化方式运作。      要而论之，公司已具备较好的名堂规画、组织、妥洽、推广及控制智力，对 名堂不休团队的设立、名堂权术的推广以及名堂的日常出产计划王人具备丰富的经 验，可为名堂的凯旋实施奠定考究的基础。      瑞昌市发展与转换委员会就该名堂出具了《江西省企业投资名堂备案登记信 息表》（名堂代码：2301-360481-04-05-795601），对名堂进行了备案。      九江市生态环境局就该名堂出具了《对于九江宏柏新材料有限公司绿色新材 料一体假名堂环境影响陈评话的批复》（九环环评[2023]4 号），原则同意九江宏 柏新材料有限公司按照《陈评话》所列名堂的性质、范围、地点、领受的出产工 艺和环境保护对策设施进行名堂设立。      九江市行政审批局就该名堂出具了《对于九江宏柏新材料有限公司绿色新材 料一体假名堂节能审查的批复》              （九行审投字[2023]14 号），原则同意该名堂节能 陈说。      名堂树当场点船埠工业城位于江西省九江市瑞昌市船埠工业城发展 2 路，占 地总面积为 229,050.00 平方米。名堂用地属于工业用地，名堂实檀越体九江宏柏 已获取该地块赣（2023）瑞昌市不动产权第 0002629 号不动产权文凭。      本名堂总投资额为 85,082.99 万元，具体投资概算如下：                                                  单元：万元 序号         名堂称号            投资金额              召募资金拟干与金额        江西宏柏新材料股份有限公司                                       向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记        序号                   名堂称号                           投资金额                 召募资金拟干与金额             本名堂总投资范围为 85,082.99 万元，其中成人性支拨部分 78,849.00 万元。        本名堂成人性支拨的资金来源为：1）拟使用本次向不特定对象刊行可改变公司        债券召募资金 70,000 万元；2）其余成人性支拨由公司自筹措置。本名堂非成本        性支拨部分为基本盘算推算费、铺底流动资金，由公司自筹措置。             控制咫尺，本名堂尚在进行谈路围墙等基础设施设立，拟在完周到部前置手        续及基础设施设立后稳健开工。本名堂中，烷氧基硅烷子名堂，烷基硅烷子名堂，        巯基硅烷子名堂，钛酸酯偶联剂子名堂，中间体子名堂设立期均为 24 个月。             本名堂实施规画内容主要包括初步权术及想象、厂房设立及装修、开拓采购        及安装、东谈主员招聘及培训、试运营等五个主要阶段。具体实施程度规画详见下表： 月份      1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   11   12   13   14   15   16   17   18   19   20   21   22   23   24 初步规 划、想象 厂房设立 及装修 开拓采购 及安装 东谈主员招聘 及培训 试运营             本名堂揣测税后静态投资回收期（含设立期）为 6.80 年，税后里面收益率        为 22.48%，具有考究的经济效益。             名堂效益预测的假设条件及主要计较过程如下：             （1）收入测算             本名堂主要居品包括功能性硅烷中间体、烷基硅烷、烷氧基硅烷、巯基硅烷        及钛酸酯偶联剂居品。功能性硅烷中间体和钛酸酯偶联剂中间体的部分产能用于        接续出产本次募投名堂其他居品，该部分产能居品未进行效益测算；其余产能全        部外销（含公司其他名堂私用），按照市集价钱结算来测算。本名堂将副产少量 江西宏柏新材料股份有限公司                   向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 副居品。本着严慎和客不雅的原则，主要居品销售价钱参考市集价钱进行预测收入， 副居品不进行预测收入。销售数目按照揣测想象产能及产能达成率进行测算，项 目设立期 24 个月，揣测第 5 年产能达成率 100%。齐全达产后，本名堂年销售收 入揣测为 345,690.21 万元。    本名堂收入的具体测算情况如下：                                              单元：万元/吨、吨、万元       居品      假设价钱        权术产能        外销产能         达产年营业收入 中间体               1.7     50,000.00   47,936.00          81,491.20 烷氧基硅烷           1.4-6.0   34,000.00   34,000.00         103,000.00 烷基硅烷系列          0.8-3.0   31,000.00   31,000.00          56,300.00 钛酸酯偶联剂系列        2.0-4.8   28,000.00   23,542.58          72,899.01 巯基硅烷系列          6.0-8.0    5,000.00    5,000.00          32,000.00                     共计                                  345,690.21    （2）总成本用度测算    本次募投名堂的成本用度主要为营业成本、不休用度、销售用度和研发用度， 其中营业成本主要包括原材料、职工薪酬、能源用度、固定金钱折旧、修理费和 其他制造用度等，本次募投名堂达产年揣测总成本用度共计为 301,861.36 万元， 具体明细如下：                                                         单元：万元              名堂                                   达产年 平直材料                                                    206,872.20 平直东谈主工                                                      1,656.00 制造用度                                                     44,206.36 运载用度                                                     11,792.25 营业成本小计                                                  264,526.81 不休用度                                                     17,975.89 销售用度                                                      7,950.87 研发用度                                                     11,407.78 总成本用度                                                   301,861.36    本次募投名堂的主要原材料包括无水酒精、异丙醇、丁醇、四氯化硅、四氯 江西宏柏新材料股份有限公司            向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 化钛、甲基三氯硅烷等，原材料成本按各居品原材料耗用量情况，伙同公司历史 情况并参考市集单价进行测算。   伙同公司平均工资薪酬水平及名堂需要东谈主工数进行测算。   ?燃料能源费   能源用度主要包括电、水和蒸汽，根据历史出产教化预估能源耗用量，并结 合当地能源价钱进行测算。   ?折旧摊销   本募投名堂属于新建名堂，该名堂的金钱主要包括工程设立及机器开拓等固 定金钱和地皮使用权及软件等无形金钱。根据相关管帐政策，固定金钱对应的折 旧用度按照公司固定金钱折旧政策领受年限平均法计较；无形金钱中软件对应的 摊销用度按照公司无形金钱摊销政策使用寿命期限为揣测受益期限，地皮使用权 对应的摊销用度按照公司无形金钱摊销政策使用寿命期限为地皮使用权证登记 使用年限。   ?运载用度   运载用度基于当年收入情况进行预测，参考近三年运载用度占比情况来测算。   （3）税金及附加测算   城市珍视设立税按升值税的 5.00%计较，老师费附加和方位老师费附加共计 按升值税的 5.00%计较。所得税按照 15.00%的税率测算。   （4）蜿蜒用度预测   本次募投名堂不休用度率、销售用度率及研发用度率参考公司历史水平详情， 取 2019-2021 年期间用度占收入比重的平均值。齐全达产后销售用度按营业收入 的 2.30%测算，不休用度按营业收入的 5.20%测算，研发用度按营业收入的 3.30% 测算。 江西宏柏新材料股份有限公司              向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记   （5）名堂效益总体情况   根据假设及预测情况，进行名堂损益分析计较，本名堂揣测利润表具体如下：                                             单元：万元    序号            名堂                   达产年    江西宏柏新材料股份有限公司                                                                                                    向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书         根据预测情况以及名堂损益情况计较，本名堂揣测现款流情况如下：                                                                                                                                                  单元：万元   名堂       T+12         T+24         T+36          T+48          T+60          T+72         T+84         T+96        T+108        T+120        T+132        T+144 现款流入              -    69,138.04   207,414.13    293,836.68    345,690.21 345,690.21      345,690.21   345,690.21   345,690.21   345,690.21   345,690.21   465,347.27 现款流出      30,282.51   127,395.32   224,245.36    280,795.73    313,985.92 296,966.44      296,966.44   296,966.44   296,966.44   296,966.44   296,966.44   296,966.44 所得税前净现          -30,282.51   -58,257.28    -16,831.23    13,040.95     31,704.29     48,723.77    48,723.77    48,723.77    48,723.77    48,723.77    48,723.77   168,380.83 金流量 累计所得税前          -30,282.51   -88,539.79   -105,371.02    -92,330.07   -60,625.78    -11,902.01    36,821.76    85,545.52   134,269.29   182,993.06   231,716.83   400,097.66 净现款流量 诊疗所得税             -      667.15       3,391.76      5,248.38     6,331.34      6,309.44     6,312.29     6,315.15     6,315.15     6,315.15     6,315.15     7,075.17 所得税税后净          -30,282.51   -58,924.42    -20,222.99      7,792.57    25,372.96     42,414.33    42,411.48    42,408.62    42,408.62    42,408.62    42,408.62   161,305.66 现款流量 累计所得税税          -30,282.51   -89,206.94   -109,429.93   -101,637.36   -76,264.41    -33,850.08     8,561.40    50,970.02    93,378.65   135,787.27   178,195.89   339,501.55 后净现款流量         根据上表税后净现款流量情况可知，本次募投名堂揣测税后静态投资回收期（含设立期）为 6.80 年，税后里面收益率为 22.48%。 江西宏柏新材料股份有限公司                    向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记   （6）毛利率、预测净利率等收益目的具有合感性   本次募投名堂效益预测基于对募投名堂居品销售、原材料采购、期间用度等 目的的假设，伙同募投名堂产能开释程度测算本次募投名堂的毛利率、净利率等 盈利目的。具体情况如下：                                       公司历史水平         募投名堂  目的                         2023 年         达产年       平均值                  2022 年     2021 年    2020 年 主营业务  毛利率 硅烷偶联 剂毛利率 净利率      10.38%    12.98%     4.43%     20.76%     13.07%    13.67% 注：公司 2023 年 1-6 月主营业务毛利率较低主如果因为气相白炭黑新产线居品价钱偏低的 影响   经对比，公司本次募投名堂预测毛利率及净利率均低于公司最近三年及一期 平均值，预测毛利率及净利率具有合感性和严慎性。   公司主要居品含硫硅烷属于功能性硅烷、偶联剂居品，与主要原材料硅块价 格联动性较强。公司本次募投名堂居品与含硫硅烷同属于功能性硅烷、偶联剂产 品，具有相似的结构，且主要原材料均为金属硅。因此，本次募投名堂居品价钱 与原材料价钱也具有一定的联动性。 品价钱的下行，而居品销售均价下落幅度相对较低，且与原材料价钱保持了一定 的差价。具体如下：   本次募投居品市集价钱和主要原材料市集价钱波动对比情况如下：  募投居品             市集价钱波动情况                      原材料价钱波动情况           市集价钱位于历史低点，较 2022 年  中间体      下面滑幅度在 20%支配；                                        假设价钱高于原材料市集价钱：           假设价钱低于齐备周期均价                                        ①金属硅较 2022 年下面滑 30%支配           市集价钱小幅下滑； 烷氧基硅烷                                  ②氯丙烯 2023 年上半年采购价钱较           假设价钱低于主要居品市集价钱           市集价钱较以往年度下滑 30%支配；  烷基硅烷                                  ③无水酒精较 2022 年下面滑 5%左           假设价钱低于齐备周期均价                                        右           市集价钱小幅下滑；  巯基硅烷           假设价钱低于主要居品市集价钱                                        假设价钱高于原材料市集价钱： 钛酸酯偶联剂    假设价钱低于最新报价                                        ①四氯化钛较 2022 年下面滑 20%左    江西宏柏新材料股份有限公司                    向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记      募投居品            市集价钱波动情况                  原材料价钱波动情况                                          右                                          ②丁醇价钱保持平定         抽象议论本次募投居品市集价钱和主要原材料市集价钱近期的价钱波动后，    本次募投名堂居品毛利、毛利率在咫尺的市集行情下仍相对平定。         对于募投名堂效益预测来说，不仅需议论居品端的价钱波动情况，还需要考    虑原材料端的价钱波动情况。毛利率不错抽象反应居品价钱与原材料价钱偏激差    价的情况。本次募投效益预测的假设毛利率为 23.48%。公司 2020 年至 2023 年    于上游原材料价钱下滑，硅烷偶联剂居品毛利率为 23.68%，仍高于募投名堂预    计毛利率 23.48%。因此，本次募投效益预测的假设毛利率具有严慎性，毛利率    的可完结性较高。    （二）补充流动资金及偿还银行贷款         基于公司业务快速发展的需要，公司本次拟使用召募资金 26,000.00 万元补    充流动资金，以稳定公司将来业务发展的资金需求，提高公司持续盈利智力，优    化公司成本结构，增强公司成本实力。补充流动资金数额的测算依据和测算过程    如下：    万元和 169,762.80 万元，2021 年同比增长 42.96%、2022 年同比增长 32.32%，    烷居品）、已投产新式有机硅名堂（氨基硅烷等）、2023 年下半年行将投产的特    种有机硅新材料名堂（特种硅烷等）以及本次募投名堂后，严慎假设公司将来三    年营业收入，具体情况如下：                                                               单元：万元    名堂                假设条件                2023 年 E     2024 年 E     2025 年 E         假设公司现存业务（主要为含硫硅烷） 现存业务（主要 2023 年揣测完结销售收入为 2023 年上 为含硫硅烷）  半年收入的两倍，2024 年、2025 年收         入范围保持不变         假设新式有机硅名堂（氨基硅烷等） 新式有机硅项 目（氨基硅烷）         别为 10%、30%、60%     江西宏柏新材料股份有限公司                            向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记    名堂                  假设条件                             2023 年 E         2024 年 E          2025 年 E 特种有机硅新       特种有机硅新材料名堂（特种硅烷等） 材料名堂（特种      2023 年、2024 年、2025 年达产程度分                   13,000.00         39,000.00          78,000.00 硅烷）          别为 10%、30%、60% 本次募投名堂       假设本次募投名堂 2025 年可达产 10%                                -                 -        34,569.02                   共计                                    147,676.86        178,676.86        259,745.88     注：为使将来三年营业收入的测算保持充分的严慎性，上表中各名堂假设的将来三年达产程     度较低，该达产程度仅用于测算营运资金加多额，不代表该等名堂执行的设立程度，亦不代     表公司对于将来功绩的盈利预测或承诺。上述 2023 年至 2025 年营业收入模拟测算的复合增     长率为 32.62%         议论到行业周期性波动，公司 2022 年功绩较高，基于严慎性原则，本次测     算剔除 2022 年后，根据公司 2019 年至 2021 年营运目的的平均值，参考银监会     《流动资金贷款不休暂行办法》的计较方法，测算 2023 年至 2025 年各年度营运     资金需求量，具体如下：                                                                                     单元：万元         名堂          2019 年       2020 年    2021 年       2022 年     2023 年 E        2024 年 E      2025 年 E 营业收入    A           101,385.45 89,742.73 128,296.67 169,762.80 147,676.86 178,676.86 259,745.88 应收账款与 合同金钱周 B                  78.93     88.30      80.56        74.58          82.60          82.60        82.60 转天数 预支账款周       C                   3.85      3.68         3.53       3.02            3.69          3.69         3.69 转天数 存货盘活天       D                  74.19     90.81      82.32        76.94          82.44          82.44        82.44 数 应付账款周       E                  44.15     48.31      36.39        44.40          42.95          42.95        42.95 转天数 预收账款与 合同欠债周 F                   1.26      1.88         1.58       1.14            1.57          1.57         1.57 转天数 营运资金周 G=360/ 转次数   （B+C+D-E-F） 营业利润率 H                18.29% 16.41%        16.13%        23.95%         16.94%       16.94%        16.94% 营运资金需       I=A*（1-H）/G    25,668.28 27,633.42 38,390.18 39,087.91           42,315.75    51,198.58     74,428.33 求量 流动资金缺       In-I（n-1）              - 1,965.14 10,756.76         697.73        3,227.84     8,882.83     23,229.75 口 流动资金缺口共计                                                                                          35,340.42     注 1：营运资金盘活次数＝360／（应收账款与合同金钱盘活天数＋预支账款盘活天数＋存     货盘活天数－应付账款盘活天数－预收账款与合同欠债盘活天数）     注 2：营业利润率＝营业利润／营业收入     注 3：营运资金需求量＝营业收入×（1－营业利润率）／营运资金盘活次数         根据测算，公司将来三年流动资金缺口共计为 35,340.42 万元，公司本次拟 江西宏柏新材料股份有限公司         向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记 使用召募资金 26,000 万元补没收司流动资金，低于将来三年流动资金缺口。因 此，本次募投名堂中补流范围想象合理。 三、本次召募资金运用对计划情况及财务情景的影响 （一）对计划情况的影响   公司本次召募资金投资名堂系围绕公司主营业务与发展政策布局伸开，与公 司主营业务高度相关，公司的业务结构不会发生要紧变化。本次召募资金投资项 目妥当国度和地区相关的产业政策，并顺应了有机硅行业高速增长、居品多元化、 考究化的发展趋势。名堂完成后，公司业务范围和收入范围王人将有所扩大。本次 募投名堂能够提高公司盈利水平，加多利润增长点，进一步擢升公司的全体竞争 智力。召募资金的运用合理、可行，妥当本公司及全体股东的利益。 （二）对财务情景的影响   本次召募资金投资名堂具有考究的市集发展远景，具备较好的经济效益和社 会效益。名堂投产后，公司营业收入与净利润将得到擢升，进一步增强公司的盈 利智力和抗风险智力。公司总金钱范围扩大，将来亦可通过转股，优化公司金钱 结构。   本次刊行完成后，投资者持有的可转债部分或全部转股后，公司股本总额将 相应加多。由于召募资金投资名堂产见效益需要一定周期，而公司总金钱范围的 加多也会导致公司折旧加多，如果公司营业收入及净利润莫得立即完结同步增长， 本次刊行的可转债转股可能导致每股收益目的、净金钱收益率出现下落，公司短 期内存在功绩被摊薄的风险。 江西宏柏新材料股份有限公司              向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记                     第七章   备查文献   一、刊行东谈主最近三年的财务陈说及审计陈说   二、保荐机构出具的刊行保荐书、上市保荐书、刊行保荐责任陈说、尽责调 查陈说   三、法律意见书和讼师责任陈说   四、董事会编制、股东大会批准的对于上次召募资金使用情况的陈说以及会 计师出具的鉴证陈说   五、资信评级陈说   六、中国证监会对本次刊行给以注册的文献   七、其他与本次刊行研究的重要文献   投资者可在刊行期间每周一至周五上昼九点至十一丝，下昼三点至五点，于 下列地点查阅上述文献：   地址：江西省乐平市塔山工业园区工业九路   研究东谈主：康昌煜   研究电话：0798-6806051   传真：0798-6811395   办公地址：北京市向阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦   研究东谈主：徐利成   研究电话：021-20262000   传真：021-20262004   投资者亦可在本公司的指定信息表现网站（http://www.cninfo.com.cn）查阅 召募评释书全文。 江西宏柏新材料股份有限公司        向不特定对象刊行可改变公司债券召募评释书摘记   （本页无正文，为《江西宏柏新材料股份有限公司向不特定对象刊行可改变 公司债券召募评释书摘记》之签章页）                           江西宏柏新材料股份有限公司                                     年   月   日