起首：雷报

　　11月29日， 名创优品 公布了落幕2024年9月30日止的三个月及九个月未经审计的财务功绩论说，雷报据此获悉：

　　2024年Q3，名创优品功绩稳步迈进，第三季度收入45.2亿元，同比增长19.3%；归母净利润6.5亿元，同比增长8.1%，经出动净利润6.9亿元，同比增长6.9%。前9个月，名创优品收入122.8亿元，同比增长22.8%，归母净利润18.2亿元，同比增长8.1%，经出动净利润19.2亿元，同比增长13.7%。

　　名创优品旗下潮玩品牌TOP TOY在Q3完竣了2.7亿元的总营收，同比增长50.4%。前9个月累计收入7.0亿元，同比增长42.5%。

　　名创优品示意，在改日一段技能内，集团仍将坚执每年不低于50%的出动后净利润算作分成，同期将陆续动态地进行回购。

　　名创优品Q3功绩摘录

　　下半年，名创优品接连官宣了好几个大事件。

　　9月23日晚间，名创优品在港交所发布公告称，以62.7亿元收购 永辉 超市 29.4%的股权。拿下三成股权入主永辉超市的名创优品，将与永辉超市联袂向品性零卖模式转型。雷报在《名创63亿“抄底”拿下永辉，IP引颈线下零卖新时间行将到来？》一文中有详备解读。

　　10月14日，名创优品与好意思团文书达成深度战术协调，两边以即时零卖业务为协调重心，名创优品年内将在好意思团上线跳动800家闪电仓形式的“24H超等店”，处事 消费者 “线险阻单，最快30分钟投递”的即时需求。

　　10月29日，在名创优品2024寰球品牌战术升级效果发布会上，名创优品文书要成为世界第一的IP假想零卖集团，用怡悦形而上学感染全世界。

　　11月28日，永辉超市副总裁王守诚领受采访时示意，来岁永辉超市的自主调改店拟跳动100家，同期近期也在与名创优品方面交流，但愿改日促进IP交易方面的协调。

　　乍一看，这些举措似乎莫得一个强关联点，但仔细挖掘，会发现名创优品这一系列大刀阔斧的插足，围绕的依旧是品牌定位升级成“寰球IP联名邻接店”后，名创优品创始的“超等IP+超等门店”新旅途，对准了品性零卖和酷好消费。

　　按叶国富在官宣并购永辉当日的电话会议上所说，名创优品是可选消费，而永辉是必选消费。但二者背后的逻辑是一致的，即和洽供应链厂家援救和假想各异化的独有居品，这也和山姆及胖东来有不约而同之处。因此，并购永辉，更像是叶国富把和名创优品雷同的逻辑“复刻”到必选消费上。

　　那么，名创优品的IP逻辑是否能“寰球通用”？IP联名确切有那么“万金油”吗？还靠近什么挑战？让咱们回到名创优品的财报，客不雅地量度和凝视。

　　名创Q3国外收入18亿，平均单店收入惟一 泡泡玛特 荒谬之一

　　回到财报，本年名创优品的功绩增长很猛经由上源自其寰球河山的执续蔓延，第三季度也不例外。落幕2024年9月30日，名创优品品牌寰球门店数目打破7000大关，达7186家，9个月净新增门店773家。其中，国内门店数4250家，9个月净新增门店324家；国外门店数达2936家，9个月净新增门店449家。

　　TOP TOY方面，落幕2024年9月30日的门店总额已增至234家，9个月净增86家，创造了新的记载。

　　收入孝敬方面，名创优品中国内地Q3收入同比增长8.7%至27.1亿元，主要获利于名创优品品牌收入增长5.7%，及TOP TOY的收入增长50.4%。

　　Q3名创优品来自国外市场的收入增长39.8%至18.1亿元，国外收入占比执续培育至37%。

　　名创优品在国外的2936个线下门店，九个月内孝敬了45.4亿元收入。经谋略，名创优品的国外单月平均单店收入约为17.2万元。

　　具体到单个国外门店，5月20日，名创优品首家寰球旗舰店亮相纽约时间广场，月营收近千万元；欧洲最大的名创优品旗舰店于6月22日亮相法国巴黎香榭丽舍大街，首日功绩达57.68万元；8月31日，在印尼雅加达Central Park开业的名创优品寰球最大门店，首日功绩打破118万元，创造了名创优品的记载。

　　名创优品的国外收入确切很可不雅吗？咱们与泡泡玛特对比。

　　泡泡玛特Q3的收入默契更为亮眼，2024年Q3收入同比增长120%-125%，其中，中国内地增长55%-60%，港澳台及国外大增440%-445%。联接泡泡玛特半年报数据， 东南亚 地区已成为泡泡玛特国外第一大市场，收入占比跳动四成。

　　落幕6月30日，泡泡玛特港澳台及国外统统零卖店83家，孝敬了8.94亿元的收入，经谋略，泡泡玛特线下零卖店的国外单月平均单店收入约为179.4万元，是名创优品的十倍。

　　具体到单个国外门店，本年2月9日，泡泡玛特在曼谷尚泰拉抛购物中心开出第三家门店，并举办CRYBABY艺术家Molly签售会，首店日销量打破500万。而最新开设的第六家线下门店，首日营业额跳动1000万东说念主民币，同样是名创优品国外单店记载的十倍。

　　泡泡玛特Q3功绩摘录

　　尽管泡泡玛特和名创优品齐被认然则“酷好消费+寰球化”的代表公司，用户画像的重迭度也较高，但彰着泡泡玛特和名创优品的IP和居品逻辑毫不雷同。

　　名创优品依靠“协调顶级IP”，开展包括盲盒在内的多品类。这一作念法和乐高有些同归殊途，齐是诓骗国际化的IP赋能、依靠假想出产智商援救商品，进而完竣居品销售。

　　而泡泡玛特靠着“自有IP”，作念的一直是盲盒为主的单品类生意。本年，泡泡玛特虽然在半年财报中初次将居品细分为手办、MEGA、毛绒玩物、繁衍品偏激他四大部分，有点“去盲盒化”的意旨风趣，但联接试验的收入情况，盲盒手办依旧是大头，其他居品也齐围绕着自有IP进行打造。

　　从零卖店的营收情况来看，泡泡玛特围绕自有IP执续作念佳构、作念“减法”，陆续清苦高端潮玩市场，其效果远好过急于开店、什么品类齐思作念、太多IP齐思拿的名创优品。

　　这点在毛利和营收层面也有体现，凭据二者在上半年登第三季度功绩估算，全年泡泡玛特或将有100亿收入和65%的毛利率，而名创瞻望能有150亿收入以及45%的毛利率。可见，Q3功绩公布后，重回千亿港元市值的泡泡玛特，其护城河以及潜在价值依旧是名创优品有些可望不行即的。

　　名创9个月授权用度加多38%，但潜在敌手也在加码

　　一直以来，供应链上风是中国企业出海的蹙迫前提，但只是有供应链的上风是不够的。名创优品也意志到了这少许，于是2020年后，名创优品建议了“酷好消费”的主张。联接供应链上风，再基于IP“酷好消费”的锚点，名创优品进一步建议“中国供应链+寰球IP+寰球假想+寰球渠说念”策略，试图借此转型为IP居品品牌。

　　本年，名创优品又建议了“成为寰球第一的IP假想零卖集团”的愿景与“坚执居品翻新（IP假想）、坚执性价比和坚执寰球化”的战术。据官方先容，名创优品每年会上新超1万IP居品，累计也曾和跳动150个寰球IP达成多元化协调，累计销售跳动8亿件IP居品。

　　名创优品为了这些“寰球IP”耗资巨大。联接半年报数据，2024年上半年，名创优品的授权费支拨也曾达到了惊东说念主的1.82亿元。最新的Q3财报数据进一步深化，前九个月，集团的授权费本钱同比增长了38%。

　　那么，名创优品这上亿元花在了何处？本年，名创优品也曾接连与“花圃宝宝”、“芭比”、“Chiikawa”、“赞萌露比”、“皮克斯”、“小黄东说念主”、“史努比”、“小马宝莉”、“三丽鸥”等繁密国表里有名IP进行了联名协调，与Chiikawa联名的上海静安 大悦城 快闪店更所以单店10小时268万元销售额、开业三天功绩800万元、客单价过千元创造了历史记载。

　　名创在近期官宣的与重磅IP “哈利·波特”的联名居品，于10月31日在寰球全渠说念上线。官方信息称，名创优品10月已在中国香港、好意思国、印尼等市场陆续发布了哈利波特IP联名居品，深受消费者追捧，再次创造销售记载，但当今还莫得公布明确的销售额数据。

　　10月，上海南京路的MINISO LAND寰球壹号店试营业，据公开音讯，该店领有的SKU数目高达8000-10000，首月IP居品销售占比超70%，门店总销售达1203万元，创名创优品寰球门店单月功绩新高，令其一跃成为南京路新地标，也促使南京路走路街的“二次元搏斗”再度升级。

　　名创优品增收增利的前提，是授权用度的插足大幅度加多。然而，名创优品的隐忧依旧存在。

　　除了自有IP声量不及以外，依赖IP协调的名创优品也要靠近更多同行者的竞争。连年来，以KKV、The Green Party、九木杂物社为代表的其他 轮廓 潮水零卖店正在崛起，况且同样在IP联名居品险阻足了功夫，部分零卖店本年的IP联名行动接近十起，见下表（仅统计零卖店品牌寥寂协调的IP联名，不含频率更高的IP居品首发/上新等关系行动）：

　　另一方面，国内的IP快闪业务也越发训练，有专科的IP代理公司深耕其中，并在此基础上延续延长新的业态，名创优品主打卖货的高频率IP快闪神气，在这些更专科的IP运营公司和交易体眼前显得有些“快餐”。而本年落幕当今，名创跑出来的最具代表性的时局级案例，依旧是上半年与Chiikawa的联名行动，且对比来看，这么的数据并非不行卓绝。

　　以静安大悦城为例，本年其初次推出市集自创漫展IP行动“JOY UNIVERSE精通！次元盛典”，流畅推出14场顶流IP快闪宇宙首站行动。14场快闪销售金额共计约8000万元，其中共计8场快闪销售金额达到500万元以上，艺术与潮水一碰见EVA宇宙首展和‘光与夜之恋*线条小狗’线条大作战主题快闪行动销售金额跳动1000万。

‘光与夜之恋*线条小狗’快闪粉丝打卡图

　　此外，对于名创优品化身“联名狂魔”，IP粉丝并不齐是看好的声息。由于名创优品的加盟店占据了绝大部分比重，不同加盟商的运营各异导致部分门店泛泛出现库存惩处失调、货物枚举庞大、品控不到位、售后处事缺失等等问题，也成了很多消费者会在社媒上诟病的话题。

　　就拿最近名创优品与哈利波特IP的联名例如，尽管行动前期预热阵容弘远，但很多消费者在 互联网 上反应，除了线上店铺卡点抢购抢不到，线下门店的联名居品也供货不及、很难买到，微博、小红书等平台上，对于名创优品这次IP联名行动的“避雷帖”在执续发酵。

　　联接千般迹象，咱们不得不承认，名创优品还莫得在市场竞争中占据饱和的心智和地位。况且存在因为IP联名过于频繁引起消费者审好意思疲劳，以及“饥饿营销”执续激发争议的时局，也曾让IP粉丝群体产生了很多不悦的声息。高频率的IP叮属天然灵验，但与消费者产生的嫌隙也要实时弥补，不然只会对品牌心智、IP口碑和粉丝温文形成执续性的破钞。

　　名创优品如斯大手笔地加注IP协调，经年累月，最终能否达到叶国富预期中的终端开云kaiyun.com，一切还未可知。雷报也将执续关注名创优品的动向。

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