出品：新浪财经上市公司询查院  　　  　　

　　作家：坤

　　近日，宁波纬诚科技股份有限公司（下称“纬诚科技”）向北交所递交了招股书，已得到北交所受理。

　　纬诚科技成就于2006年，主买卖务为智能安全留心系统的研发、坐褥及销售，主要居品包括线缆安全承载系统及智能围栏留心系统。实控东谈主爱妻过火一致行径东谈主所有限度公司83.57%股权。

　　频年来，纬诚科技的事迹范畴并不大，但每年间施展却并不踏实。其中2022年还出现了营收、净利双双下滑，但以前依然大手笔分成近三千万元，分成金额险些等同于以前净利润，尔后又通过上市募资补充流动资金5500万元。更而况，纬诚科技的账上并不“缺钱”，但其本身的“造血”才智并不踏实，每年议论性现款流波动极大，且当今应收账款比拟去年底翻倍加多，增幅远超同期的收入增长，畴昔能否灵验回款存在一定的风险。

　　销售用度连年高企研发用度却接连下滑 递表前遭被诉专利侵权

　　讲演期间，纬诚科技的事迹净增幅范畴并不大，但每年间的施展却并不踏实。2020-2023年前三季度，纬诚科技杀青买卖收入分别为1.29亿元、1.60亿元、1.54亿元与1.46亿元，但2021-2023年前三季度的同比变化分别为23.90%、-4.07%、23.76%。其中2022年掉头向下后，2023年当今来看则有所好转。归母净利润的施展变化与收入相相通，讲演期内分别杀青2054.88万元、3164.02万元、3009.29万元、3304.13万元，其中2022年出现了-4.89%的同比减少，而2021年与2023年前三季度增速则在50%凹凸。

　　招股书中，纬诚科技将2022年营收、净利润双双下滑的原因归结为众人卫滋事件。

　　外部环境的变化对公司的全体业务议论带来一定影响本不错走漏。但纬诚科技在买卖收入与买卖资本纷纷减少的同期，各项用度施展变化却各不换取。

　　一方面，销售用度在频年来增长势头正猛。2021-2023年前三季度销售用度分别为1039.80万元、1356.68万元、1517.96万元，分别同比增长26.37%、30.47%、54.93%，销售用度率也从2020年的6.36%攀升至2023年前三季度的10.41%。不错看出，纬诚科技销售用度增速也曾明显开头了同期营收增速，在一定程度上反应出公司徐徐加大倾注于营销的力度并未能称愿反应到事迹的成长性。

　　但另一方面，却是纬诚科技徐徐走低的研发用度。2021-2023年前三季度，纬诚科技的研发用度分别为1167.09万元、1109.95万元、800.79万元，不仅范畴未见明显增长，其中2022年与2023年前三季度还分别同比减少4.90%、6.50%，研发用度率则从2020年的7.33%降至2023年前三季度的5.49%。研发用度支拨明显低于销售用度，且频年接连下滑，关于纬诚科技需要期间插足撑握的业务而言，并非一个积极的讯号。同期，纬诚科技的研发东谈主员比例仅为13.85%，比拟其行政惩处东谈主员、坐褥东谈主员等其他职工，研发东谈主员比例最低。按继承训诫程度差异，纬诚科技的职工中本科及以上比例仅为三成，大无数职工的学历为大专或大专以下。

　　更而况，纬诚科技在递表前夜，还遇到了被诉专利侵权。

　　据招股书显露，2023年10月18日，纬诚科技收到宁波市中级东谈主民法院（2023）浙02知民初775号《应诉见告书》，原告罗格朗智能电气（惠州）有限公司诉刊行东谈主侵害其发明专利权，诉请刊行东谈主立即罢手制造、使用、销售侵略原告ZL200680025323.X号专利权居品的行径，葬送扫数库存侵权居品及专用模具，补偿原告经济赔本及维权合理开支共计500万元，并承担一谈诉讼用度。摈弃招股阐发书签署之日，上述案件尚未开庭。

　　500万元的涉足金额，关于纬诚科技频年来数千万元的利润而言并非一丝目。更而况，在IPO期间在发明专利侵权方面涉诉，是否会对纬诚科技的上市程度产生影响，仍有待时辰考据。

　　大手笔分成后再募资补流“套路”演出 本身“造血”才智不踏实存回款风险？

　　实控东谈主爱妻过火一致行径东谈主所有限度公司83.57%股权的纬诚科技，在IPO之前似乎也逃不外先大手笔分成再募资补流的“套路”。

　　2022年，纬诚科技的买卖收入与净利润双双下滑，分别同比减少了4.07%、4.87%，归母净利润仅为3009.29万元，但依然不影响纬诚科技在以前大手笔现款分成。2022年，纬诚科技在年中期间进行现款分成，现款分成金额为2980.98万元。而上一年全年的归母净利润也不外3164.02万元。额外于纬诚科技将全年净利润拿来分成，而从闻丽君、俞波过火一致行径东谈主所有限度公司 83.57%股权的股权结构来看，近三千万元的现款分成其中绝大部分皆进入了实控东谈主爱妻的口袋。

　　而这次IPO，纬诚科技拟公开垦行不开头 2，484.15 万股，经营募资2.83亿元用于投资智能物联安全期间制造总部阵势、智能物联安全期间研发中心开垦阵势以及补充流动资金。但需要提神的是，纬诚科技面前的钞票总数也不外2.63亿元，经营募资金额以致开头其本身的钞票总数。而在召募资金使用经营中有5500万元是用于补充流动资金。

　　由此来看，上市前即便公司以前齿迹施展欠安仍大手笔分成，现款分成大部分金额流入了实控东谈主爱妻的口袋，再上市募资补流的这一“套路”似乎再次演出。

　　更而况，纬诚科技面前账上似乎并不“缺钱”。摈弃2023年前三季度，公司的货币资金为1441.67万元，相较以旧年度并无明显变化。与此同期，纬诚科技也过剩力进行答理，招股书显露，讲演期内纬诚科技的来回性金融钞票金额分别为4409.52万元、3695.92万元、6119.71万元及3666.27 万元，均系公司购买的银行答理居品。

　　但另一方面，却是纬诚科技本身的“造血”才智并不踏实。从议论性现款流来看，2020-2023年前三季度，公司的议论性现款流净额分别为3225.74万元、873.09万元、4744.89万元、1681.88万元，每年的净流入范畴忽上忽下。招股书中，纬诚科技关于2022年净流入猛增的讲解为加强了应收账款惩处。但不错看到，2023年的议论性现款流净流入又飞速下落，公司讲解为主要系二季度销售产生的在信用期内的应收账款金额较高，货款尚未收回所致。

　　实质上，纬诚科技近期的应收账款及回款施展并不乐不雅。摈弃2023年前三季度，纬诚科技的应收账款为5747.59万元，比拟去年底2971.76万元近乎翻倍，增幅远超同期的收入增长，在一定程度上标明公司许多业务是通过赊销体式杀青的，畴昔能否灵验回款存在一定的风险。

　　同期，纬诚科技的偿债才智主义也在本年出现了明显的恶化。流动比率从以往年度的3掌握下落至2023年三季度的1.99，速动比率从2022年的3.35降至1.76，现款比率则从2022年的2.1降至当今的0.65。

股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、条目单、个股雷达……送给你>> 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

株连裁剪：公司不雅察kaiyun